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回流美国的资金，最终会流向我们！人民币升值太快，抑制出口，东大正想着，怎样减缓人民币升值呢，这不，瞌睡来了，有人送枕头。9月17日，美联储加息25个基点，刚好对冲了人民币升值太快的麻烦。美联储加息25个基点后，人民币为何没有出现明显回落？资金流向背后的真实逻辑一场发生在美国金融市场里的利率调整，再次把全球资金流动和人民币汇率推到了讨论中心。9月17日前后，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间调整至3.75%—4.00%。美元随后走强，市场开始重新评估未来资金流向。按照过去的经验，美国提高利率，往往会吸引一部分国际资金回到美元资产。因为美元资产收益率提高后，投资者会重新计算风险和回报。但这一次市场关注的焦点，并不是简单的“资金离开哪里，又进入哪里”。真正复杂的问题在于：美元利率变化，会不会影响人民币升值速度？而回流美国的资金，未来是否还会通过贸易和产业链重新回到中国市场？这背后，其实是一场金融市场和实体经济之间的博弈。人民币汇率最近受到多重因素影响，其中一个重要因素就是美元走势。过去一段时间，如果美元相对偏弱，而中国经济预期改善，人民币可能面临升值压力。对于普通消费者来说，人民币升值意味着进口商品可能更便宜，海外消费成本下降。但对于大量出口企业而言，汇率变化就没有这么简单。一家出口企业卖出100万美元商品，如果人民币汇率升值，同样的美元收入兑换成人民币后可能减少。对于利润率本来就不高的制造企业来说，这种变化会直接影响经营压力。美联储此次加息，在一定程度上增强了美元吸引力，也可能减缓人民币短期升值压力。市场数据显示，加息消息公布后，美元指数一度走高，而人民币汇率仍保持较强韧性。不过，需要注意的是，把美联储加息理解成“美国吸走资金，中国马上受益”，这种看法并不完全准确。国际资本并不是一股水流，只会从一个地方流向另一个地方。资金大致可以分为两类。一类是金融投资资金，它们关注利率、汇率、资产价格变化。这类资金对美联储政策非常敏感，美国利率提高后，确实可能增加美元资产吸引力。另一类是产业投资资金。一家制造企业不会因为美国利率提高一点，就立刻搬迁整个生产体系。这也是为什么全球产业链调整往往需要几年时间，而不是几个月。中国制造业拥有较完整的产业体系，从零部件供应到生产加工，再到出口物流，形成了较强的配套能力。这些因素对于产业资本来说，同样具有吸引力。从贸易角度看，资金流动最终也可能通过商品贸易形成新的循环。比如，一些海外资金投资美国金融市场，美国消费者购买中国生产的商品，中国企业通过出口获得收入，再将资金用于扩大生产、技术升级或者海外投资。全球经济本来就是相互连接的体系，很少存在单向流动。当然，也不能忽视美联储加息带来的压力。美国提高利率，会增加全球美元融资成本，一些依赖美元贷款的新兴市场企业，可能面临更高的偿债压力。同时，如果美元长期保持较强走势，也可能影响全球投资者风险偏好。因此，美联储政策不仅影响美国，也会通过金融市场传导到其他经济体。对于中国而言，汇率变化只是经济运行中的一个变量。真正决定长期竞争力的，还是产业升级、企业创新以及市场需求。如果企业只能依靠汇率优势获得订单，那么汇率变化一定会带来压力；但如果企业拥有技术优势、成本优势和稳定供应链，面对汇率波动时承受能力会更强。我认为，美联储加息确实可能阶段性缓解人民币快速升值带来的压力，但它并不是解决所有问题的关键因素。汇率最终还是由经济基本面决定，而不是由一次利率调整决定。我觉得，观察资金流向时，不能只盯着短期金融市场的变化。美国提高利率，可能吸引部分资金配置美元资产，这是市场规律；但长期产业投资关注的是生产效率和发展空间。在我看来，中国经济面对全球资金变化时，重要的不是期待某一次外部政策带来机会，而是在产业竞争中不断增强自身吸引力。

太强了！人民币汇率突破6.7后就再没掉下来，估计还会继续走强，可能是一盘大棋！有人说汇率走强不利于外贸，但这可能正是这步大棋的重要一环，那就是倒逼产业淘汰低端产能，加速产业转型。其实汇率升值本身也是产业升级后的结果，相当于相辅相成吧。以前我们出口的主要是纺织、家具、低端电子代工品等，这些东西利润低很容易受到汇率影响。但现在我们的主要出口产品已成功转型成了新能源汽车、光伏、储能、高端装备等，产品不可替代性大幅提升，企业议价能力增强，就不需要再依赖低汇率优势了。而人民币每升值1%，原油进口成本减少约45亿元，铁矿石、粮食、半导体设备采购成本会同步下行，能缓解国内输入性通胀压力，给国内货币政策宽松留出空间，降低整个工业链条生产成本，利好高端制造、航空、化工、农业等行业。也相当于全民财富被动增值。总之，汇率本质是一国综合竞争力的货币映射，本轮升值的底层逻辑是制造业从“低价出口”转向“高附加值竞争”。另外汇率升值也能消减美联储加息带来的利差不利因素，同时也有利于人民币国际化等。未来随着国力持续增强，预计人民币还会温和走强。

黄仁勋又要交80亿美元税了，他说这是荣幸。加州正在推进一项“亿万富翁税”：净资产超10亿美元的居民，一次性征5%。黄仁勋身家1820亿美元，全球第八，对应税单约91亿，他接受采访时说：“我不怕缴税，我只害怕贫穷。”听起来格局拉满？先把账算清楚。今年1月他身家1558亿，4月涨到1670亿，9月已经1820亿，九个月涨了262亿，税单才多了13亿。只要英伟达股价不崩，这笔钱就是他资产增值的零头。再看其他富豪的反应：扎克伯格搬去了内华达，谷歌两位创始人迁往佛州，彼得·蒂尔去了迈阿密。别人连夜跑路，他三次公开表态别走，零成本换来“AI巨头里最体面的人”这个形象，这笔公关账，比80亿贵得多。最有意思的是2024年《纽约时报》的披露：黄仁勋用遗产税漏洞为家族避税，省下的恰好也是80亿。避税80亿，是精明；缴税80亿，是荣幸。两个一模一样的数字，把美国税制的底裤扒得干干净净，工薪阶层交最实的工资税，顶级富豪用顶级律师团队在制度缝隙里腾挪。所以“只怕穷”这三个字才是真心话：他怕的从来不是税，是增长停止。AI的潮水还在涨，5%不过是浪花。潮水要是退了，这句豪言还剩几分底气，就不好说了

黄仁勋现在身价1820亿美元，位列全球第8富有的人。如果要缴纳5%“亿万富翁税”，需要多掏80亿~90亿美元，这确实不是一笔小钱的！不过，缴得越多说明赚的越多，这话没毛病啊。就像如果股市行情好，A股散户肯定愿意多缴纳印花税的。#财经#​黄仁勋现在身价1820亿美元，位列全球第8富有的人。如果要缴纳5%“亿万富翁税”，需要多掏80亿~90亿美元，这确实不是一笔小钱的！不过，缴得越多说明赚的越多，这话没毛病啊。就像如果股市行情好，A股散户肯定愿意多缴纳印花税的。​

美国这次可能真要白忙活了！美联储宣布加息0.25%，欧盟日韩连海湾国家都排着队跟进，眼看一波收割全世界的大戏又要上演。结果回头一看，中国央行大概率稳坐钓鱼台，根本不打算跟。9月16日，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点，目标区间升至3.75%—4.00%，这是2024年9月开启降息周期后，首次重新转向加息。消息落地后，海湾国家迅速跟进，沙特、阿联酋、卡塔尔、巴林、阿曼五国央行几乎同步加码；韩国、菲律宾今年也已经多次加息，欧盟年内第二次调整政策，日本同样面临汇率和通胀压力。表面看，这是全球央行排队响应美国，实际情况却没那么整齐，很多国家不是愿意跟，而是很难不跟。海湾国家的货币大多盯住美元，如果美联储加息，它们不动，美元和本币之间的利差就会拉大，资金可能外流，汇率锚也会松动。对这些国家来说，跟进更像是维持货币体系稳定的必要动作。韩国、菲律宾面对的则是本币贬值和输入性通胀，欧洲和日本也被能源价格、汇率波动以及外部成本上涨推着走。说得直白一点，美元一抬头，别人身上就会跟着溅上一身水。问题在于，这轮通胀并不完全是消费太旺造成的，能源价格上涨、俄乌冲突、红海和南海局势反复，都让原油、粮食和原材料供应变得更加不稳定。美国8月PPI升至5.4%，CPI升至3.4%；欧洲央行也承认，中东局势可能让欧元区通胀在较长时间内高于目标。可加息主要针对需求端，限制消费、投资和借贷，却很难直接把油价和食品价格压下来。美联储理事沃什已经把这层尴尬说得很明白：油价、食品价格不是靠加息就能解决的，央行真正能做的，是防止能源涨价进一步传导到其他商品。于是，全球加息看起来声势浩大，实际却有点“对症不完全”，美国想通过更高利率吸引资金回流、压住通胀，也想让美元继续掌握全球金融节奏，但副作用很快传回了美国国内。8月18日，美国联邦债务首次站上40万亿美元。美国国会预算办公室预计，2026财年美国仅利息支出就可能达到1万亿美元，占GDP的3.3%；截至该财年前九个月，净利息支出已经达到8270亿美元，超过7130亿美元的国防支出。9月15日，美国10年期国债收益率升至5.033%，创下2007年以来新高，短端利率被美联储推高，长端收益率又不断上行，意味着美国政府借钱越来越贵，财政账单也越滚越大。特朗普随后公开要求财政部长贝森特把利率降到1%甚至更低，加息是为了压通胀，结果先把政府债务和融资成本顶上去，这种局面多少有些讽刺。再看中国，央行没有跟着加息，并不是“跟不上”，而是经济面对的病症根本不同。8月中国CPI同比上涨0.8%，核心CPI更低，PPI同比下降3.8%，社会消费品零售总额只增长0.4%。上游原材料价格虽然有压力，但终端消费并不火热，内需不足才是更需要提防的问题。别人担心经济过热，要用加息给市场降温；中国更关心的是企业融资成本、居民消费意愿和经济增长动能。这个时候如果机械跟随美国加息，可能会进一步抬高实体经济的资金成本，反而给内需恢复添堵。中国也不是没有外部压力，美国加息会压缩中国未来降息的空间，带来人民币汇率波动，也会让持有美元债的企业、准备出国留学或进行跨境消费的家庭承担更高成本。但压力不等于必须照抄美国的政策，央行报告早已判断，海外这一轮加息主要由流动性调整推动，对中国的冲击未必像过去那么大。从一季度到8月，中国贸易顺差达到8063亿美元，比前六年同期平均水平多出近3000亿美元；人民币汇率总体稳定，10年期国债收益率维持在1.68%左右。这意味着中国手里有缓冲，也有一定的政策选择空间。接下来，如果内需继续偏弱，中国更可能先通过降准释放流动性，再观察银行息差、物价和汇率情况，必要时小幅下调政策利率，而不是因为美国加息就立刻转向紧缩。判断美联储这次是不是“白忙活”，不能只看有多少国家跟着加息，还要盯住三个信号：油价能不能真正回落，美国10年期国债收益率会不会继续上冲，财政赤字能否得到控制。如果油价不降，加息就是在给供给问题开需求端的药；如果美债收益率持续走高，美国政府的融资压力就会越来越重；如果赤字继续扩大，紧缩政策甚至可能变成一场“自己和自己较劲”。美元周期过去那套“美国加息、全球承压、资金回流美国”的逻辑，正在变得没那么顺滑，美国债务规模太大，利息支出已经快赶上军事开销，政策工具每挥动一次，也可能先伤到自己。所以，中国不跟牌，承担的是汇率和利差波动，换来的却是保持国内利率弹性、支持实体经济的空间。全球金融较量拼的从来不是谁跟得最快，而是谁更清楚自己的经济到底需要什么药。信源：中国新闻网2026-09-1714:15美联储加息25基点，全球央行分化，中国货币政策坚持以我为主

遥遥领先！人民币好样的！人民币国际化及国际货币主导地位在显著提升，大有一飞冲天的征兆！据凤凰新闻消息称，人民币已超过欧元成为世界第二大国际货币！1.6万亿，人民币超过欧元，站稳全球第二大货币地位，向全球第一美元发起冲锋！

卢麒元抛出“猛药”建言：外汇不回家，国内通缩没法治？知名学者卢麒元最近抛出一套“猛药”建言，字字直击当前经济痛点。他给出的方案是：强制结汇、国储资源；取消补贴、升级产业；有序升值；开启水循环。这背后，是他对当下经济困局的一针见血：中国连年贸易顺差，钱却留在海外“不回家”。卢麒元认为，这实质上构成了大规模资本输出，更是导致国内资本积累率持续下滑、投资和消费两头“缺水”、形成结构性通缩的核心症结！为此，他开出了四剂猛药：👉动用国储将外汇转化为石油黄金等实物储备；👉预判人民币需做好“破六”预案；👉取消补贴倒逼产业升级；👉甚至提出2045年前建2万个瑞士小镇、污水处理率达99%的宏大构想。他直言自己“口干舌燥”，但换来的却似乎是某些层面的“内卷和通缩”。然而，现实阻力同样巨大。有自媒体梳理出三层阻力：资金回流冲击海外市场、推升人民币汇率、外汇储备激增后美元资产配置成难题。更关键的是，我国自2012年起已转为“意愿结汇”。而且，卢麒元关于外汇储备的估算与官方数据存在较大差距（注：此为卢麒元个人学术推算，不代表官方数据）。这套建言是“切中时弊”还是“过于理想化”？它的思辨价值在于，它戳破了一个真问题：宏观数据连年向好，为何部分群体的获得感却存在温差？但强制结汇的路径、人民币升值的节奏，仍需在现实约束下审慎权衡。👇各位朋友，你支持这种“猛药”方案吗？你觉得咱们普通人的钱袋子，到底怎样才能真正鼓起来？评论区聊聊！卢麒元宏观经济财经思辨人民币汇率老百姓钱袋子免责声明:本文仅客观转述卢麒元先生公开发表的学者观点，并综合呈现相关讨论与不同意见。

沙特逃跑了！9月20日英国《金融时报》捅出一条消息，说沙特央行已经退出退出中国主导的跨境货币平台项目（mBridge）。很多人第一反应，人民币国际化“受挫”了？美元又赢回来了？那mBridge到底是个什么东西？说穿了，它就是一套用区块链技术搭起来的跨境支付试验田，让参与国央行之间直接用数字货币结算，绕开传统的代理行网络。2021年由国际清算银行香港创新中心牵头，我们这边的央行数字货币研究所、香港金管局、泰国央行和阿联酋央行一起参与。2023年沙特以观察员身份进来，2024年6月转正参加最小可行产品测试。沙特从一开始就把自己定位成"来看看"，不是"来入伙"。很多人把mBridge等同于"去美元化"的大本营，这其实是个误会，它本质上是一套技术通道，不是货币联盟，参与国完全可以一边拿它做实验，一边继续抱着美元过日子，沙特央行行长艾曼・赛亚里今年2月还公开表态，说钉住美元的联系汇率是沙特物价稳定的"压舱石"。沙特里亚尔从1986年起就死死盯住美元，1美元兑3.75里亚尔，这个雷打不动的汇率制度才是沙特金融体系的地基。那沙特为什么不接着玩下去？明面上，沙特官方说这是"按原计划完成概念验证"，测试做完了，评估也做完了，自然就退出来了。暗地里，华盛顿的压力是实打实存在的。美国官员早就多次放话，担心mBridge会削弱美元在跨境清算里的中介地位，还担心这边在技术标准上抢话语权。国际清算银行自己都在2024年10月宣布从mBridge"毕业"退出，外界普遍认为背后有白宫的影子。特朗普政府后来更是放话，谁要是搞替代美元的支付体系，就加征高额关税。但你要是真觉得沙特从此倒向美国，那就太天真了，就在沙特退出mBridge活跃参与的这一年多里，它跟我们这边的金融合作非但没停，反而越走越近，2023年11月签的500亿元人民币本币互换协议，目前还在有效期内。沙特阿美对华出口原油，今年一季度已经有接近一半用人民币结算。5月份沙特还跟蚂蚁国际合作，通过本国支付系统接入Alipay+，一千多万沙特用户可以直接扫码付人民币。这些动作跟"退出mBridge"发生在同一个时间窗口里，你说它是"倒向美国"，谁信？所以沙特玩的根本不是二选一，而是一手抓两把，美元是锚，不能松，因为石油收入、外汇储备、汇率制度全绑在上面，人民币是牌，必须留着，因为跟我们这边的贸易量摆在那儿，多一条结算通道就多一份议价权。SWIFT继续用，新通道也继续铺，这才是利雅得这帮老江湖的真实思路。它不是在选边站，它是在给自己买保险。真正值得盯的，从来不是某个平台的成员名单，而是几个硬指标。人民币在中东石油贸易里的结算比例还涨不涨？中沙本币互换协议到期后续不续？人民币跨境支付系统的交易量是不是还在创新高？这些数据才是有分量的信号。至于mBridge谁进谁出，更多是个面子问题。mBridge本身也没因为沙特离开就散架。核心成员还在，香港那边正在筹常设运营机构，澳门今年也刚加入进来。平台上累计跑了几百亿美元的交易，数字人民币占了九成以上。沙特人走了，但门没关，以后想回来看看，随时欢迎。说到底，国际金融这盘棋上，没有谁会把鸡蛋全放在一个篮子里。沙特这种做法，说白了就是精明，哪边都不得罪，哪边都留着门。与其跟着新闻标题一惊一乍，不如多看几眼账本。货币博弈从来不是一场擂台赛，不是谁把谁打下台就算赢。以上是小编个人看法，如果您也认同，麻烦点赞支持！有更好的见解也欢迎在评论区留言，方便大家一同探讨。

恭喜你发明了美联储​​​

让人意外！沙特突然退出中国主导的mBridge跨境数字货币支付平台！据外媒9月19日报道，沙特已退出这一由中国设计主导的跨国数字货币支付系统。该系统意在降低对美元和SWIFT的依赖，借数字货币让央行支付更快、更便宜。眼下，中国内地、香港、阿联酋和泰国仍在沿用。沙特不是昨天退的，是2025年5月就退了。你没看错，整整十六个月前的事儿，直到2026年9月才被《金融时报》翻出来。十六个，一个正常的技术性退出，用得着捂一年多吗？你退个微信群还恨不得发朋友圈昭告天下呢，沙特这种级别的国家，退一个跨国金融平台，愣是憋了一年多才被“曝光”。你品。这不是什么“突然反水”，这是一场精心编排的“体面分手”。沙特想退，但不想撕破脸。它要的是悄没声地走，谁也别嚷嚷。结果还是被人捅出来了。捅出来之后，沙特不解释，不辩解，随你们猜。这种沉默本身，就是一种态度。你再看看沙特退群之后干了什么。左手，跟中国人民银行签的本币互换协议还在，好好的，没动。右手，跟美国的Ripple公司签了区块链支付合作协议，搞技术去了。脚底下，踩着“2030愿景”的支付现代化目标，一步没停。很多人觉得沙特退了mBridge，就等于投靠了美国，就等于人民币国际化完蛋了。这是典型的二极管思维。国际金融这个牌桌上，哪有非黑即白？沙特手里握着三张牌，mBridge只是其中一张。这张牌打出去，发现对面有人瞪眼，那就收回来，换张牌接着打。钱包还是那个钱包，钱还是那些钱，只不过换了个支付通道而已。再说了，mBridge离开沙特就活不了了？你看看数据。截至2025年11月，mBridge处理了4047笔交易，总金额554.9亿美元，数字人民币占比超过95%。中国、香港、阿联酋、泰国、澳门，该干嘛干嘛。沙特走了，地球照样转。而且说句不好听的，沙特在这个平台上的交易量，跟中国自己比起来，那都不叫事儿。走了个配角，主角还在台上唱着呢。但这事儿真正的看点，不在沙特走了，而在沙特“没走什么”。它没退出人民币互换协议。它没停止对华石油贸易中的人民币结算探索。它没放弃“2030愿景”里支付系统现代化的目标。它只是退出了一个高调的、旗帜鲜明的、容易被华盛顿盯上的多边平台。退出的，是“姿态”。保留的，是“实质”。利雅得那帮人精得跟猴似的。他们太清楚现在的国际格局了。你让沙特旗帜鲜明地站队？站中国？美国那边军事保护、美元体系、石油定价权，哪一样不要命？站美国？中国这边最大买家、基建投资、新能源合作，哪一样不香？沙特的策略就一个字：拖。两边都不得罪，两边都留一手。你美国觉得我退了mBridge是给你面子，行，那你别在胡塞武装的事儿上给我使绊子。你中国觉得我人民币互换还在，石油照买，行，那你继续来修铁路建港口。谁都觉得自己没输，谁都觉得沙特还有拉拢的余地。这才是高手。说白了，沙特退出mBridge，不是“怕了”，也不是“反水”。是嫌太吵了。美国天天在耳边嗡嗡嗡，今天关税明天制裁。中国这边呢，mBridge这个平台确实好，但架不住美国盯着打。沙特一琢磨，我犯不着当这个出头鸟。你们大国博弈，别拉我当道具。我自己找个安静的地方，该干嘛干嘛。Ripple不香吗？区块链支付不香吗？人民币互换不香吗？非得在mBridge这棵树上吊死？这叫务实，这叫小国在大国夹缝中的生存智慧。所以，别急着给沙特扣帽子。它不是叛徒，也不是勇士。它就是一个精明的生意人，在牌桌上算了一笔账，发现这张牌打出去不划算，收回来换一张。筹码还在手里，游戏还在继续。真正该反思的，是那些动不动就“非黑即白”的看客。国际政治不是你们家楼下下棋，没有那么多“将军抽车”。更多的时候，是大家都在挪棋子，谁也别把谁逼到墙角。沙特这一步，挪得挺漂亮。

人民币国际化刚闯出一条生路，后方就起火了？9月20日，英国《金融时报》投下一枚重磅消息：沙特突然官宣退出由中国主导的mBridge跨境货币支付平台！货币桥究竟是啥？沙特为啥偏偏在这个关口反水？mBridge这个名字听着陌生，说白了就是一条“跨境支付高速公路”，它由中国、香港、泰国和阿联酋的央行联合搭建，基于区块链技术，让各国央行和商业银行直接用自己的数字货币完成跨境结算，把过去需要三到五天的转账时间压缩到几秒钟，成本也能砍掉将近一半。因为这个平台能绕开以美元为核心的传统支付体系，所以一直被外界跟“去美元化”挂钩。沙特是什么时候上的车？2023年先以观察员身份加入，2024年正式参与平台的基础版本开发和测试。当时官方给的定位就很有限，主要是研究批发型央行数字货币能不能改善商业银行之间的跨境支付结算。现在退出，沙特央行的说法是“按计划进行”，2025年5月13日就完成了概念验证，此后不再作为参与成员，还特别否认了跟美国施压有关。但知情人士对《金融时报》的说法不太一样，有消息人士透露沙特其实还在低调参与相关活动，只是希望避免公众关注和美方的压力。这件事放在美国对金砖国家频频施压的背景下看，味道就更浓了，特朗普曾公开威胁，如果金砖国家推动替代美元货币，就加征100%的关税。沙特作为美国在中东的传统安全伙伴，在这个节骨眼上做出选择，说完全没有外部因素的考量，恐怕很难让人信服。那沙特退出是不是意味着人民币国际化要凉？恰恰相反，沙特的退出更像是一次技术测试的结束，而不是战略方向的转向。沙特里亚尔从1986年起就固定挂钩美元，汇率是1美元兑3.75里亚尔，美元至今是沙特货币体系的底座。但与此同时，沙特在人民币这条线上的动作一点没停，2023年11月，沙特央行跟中国人民银行签了规模最高500亿元人民币、期限三年的双边本币互换协议，按照原定期限目前仍在有效期内。今年2月，沙特阿美对中国出口的原油中已经有45%使用人民币结算，到3月底，中东地区对华原油贸易的人民币结算占比突破41%，人民币首次超过欧元，成为中东石油贸易中仅次于美元的第二大结算货币。这就说明沙特玩的是“两条腿走路”的策略，美元负责稳住货币和外汇储备的基本盘，人民币负责打开贸易结算的新通道。退出mBridge并不等于跟人民币说再见，只是在支付基础设施这个具体环节上暂时收了一步。咱们真正要看的，不是哪个国家加入或退出哪个平台，而是人民币结算的实际规模有没有在扩大、本币互换有没有在续签、贸易合同里用什么货币计价。这些硬指标才是衡量人民币国际化真实进度的标尺。更何况mBridge本身并没有因为沙特的离开而停摆，2026年6月，澳门正式完成跟平台的系统对接，本地银行已经可以“上桥”交易，mBridge的正式成员从原来的几家扩到了六家。平台上的累计交易额从2022年到现在已经超过550亿美元，处理的跨境交易笔数突破4000笔，数字人民币在整个平台的交易量中占了大约95%。mBridge还在推进商业化运营，计划在香港设立实体，费率大约是SWIFT的一半，与此同时，中国自己运营的CIPS系统也在持续扩容，今年3月日均交易额达到9205亿元，创下过去12个月的新高，4月2日单日交易额更是飙到了1.22万亿元。从这个角度看，沙特退出mBridge这件事，顶多算是人民币国际化道路上的一朵浪花，而不是什么“后方起火”。沙特在中美之间搞平衡术由来已久，它选择退出一个由多国央行共同参与的技术测试平台，并不代表它放弃了对华经贸合作的大方向。今年6月底，沙特外交大臣费萨尔在北京跟王毅会谈时明确表示，沙方高度珍视对华关系，愿深化投资、金融、能源、人工智能等领域的务实合作。中沙全面战略伙伴关系今年正好建立10周年，双方高层往来和合作框架都在稳步推进。真正值得关注的，是沙特正在形成的那种“多轨金融策略”，它不愿意把鸡蛋放在一个篮子里，美元体系要继续用，人民币通道也要留一扇门，同时还在探索跟其他国家的多边金融合作。这不是对某一方的背叛，而是一个主权国家在大国博弈中争取自身利益最大化的理性选择。对于中国来说，人民币国际化从来都不是靠某一个国家的加入或退出来决定的，CIPS的放量增长、数字人民币跨境场景的持续落地、跟越来越多国家签署本币互换协议，这些才是推动力。沙特的这一步进进出出，说到底只是漫长棋局中一颗棋子的短期落位调整。

美联储加息后，科技股没普涨，而是资金在挑着买。美债收益率涨了：10年期突破5%。这压制了高估值和没盈利的科技股。但存储、光通信这些有真实订单的方向，依然很抗跌。国内流动性偏中性：LPR连续16个月没动。不过人民币走强了，利好半导体设备和高端制造。地产和内需暂时没啥新刺激。A股节前大概率是结构性轮动：大盘不放量到2.3万亿，指数很难全面大涨。监管也在打压新股和微盘股的投机情绪。下周怎么操作：重点盯紧半导体材料、设备、元件和存储。光模块和AI应用还得看后续订单。没仓位的话，别急着追高，等回踩企稳再说。

美元博弈走到关键关口，读懂卢麒元对当下货币格局的判断  最近一段卢麒元关于美元格局的观点，在短视频平台广为传播。经过剪辑口播之后，部分语句出现偏差，很容易让人产生“唯有中国可以拯救美元”的误读，有必要结合他一贯的论述，把这套逻辑梳理清楚，对照当下的国际形势做一番冷静的思考。  在卢麒元的分析框架之中，美元脱离金本位之后，这套货币体系的信用，依靠一张庞大的经济、政治地缘网络共同支撑。美国维持霸权最直接的手段，就是美联储拥有印钞的权力，可以向全世界输出美元，换取各国的商品与资产。而为了保住这套体系，美国会主动利用地缘冲突打乱全球经贸链条，俄乌冲突在他看来，便是一场用来分割俄欧能源、经贸联系，引导资本流向美元资产的博弈手段，以此为美元霸权续命。  不少短视频转述时，把观点简化成“决定美元未来的只有强大的中国”，这句话容易产生歧义。按照卢麒元一贯的讲座论述，真正的意思是，中国拥有全世界规模最大、品类最全的实体经济，海量工业品在全球流通，客观上承接了美元超发带来的压力，成为美元信用现实当中一个重要变量。但这并不等于中国有意愿，或是有义务去拯救美元体系，我们只是处在全球循环当中，无法置身事外。  基于这样的判断，卢麒元长期坚持一项改革主张，推进人民币发行立法，把人民币发行的根基锚定在我们本国的实体经济与国有资产之上，逐步降低对美元循环的依附，构建一套属于我们自己的主权货币制度。他所说的“灭印钱才能走进新时代”，并不是要禁止美国印钞票，而是我们不要再被动承接美元无节制印钞带来的风险，走出一条不靠滥发货币收割他国，以实业为本的发展道路。  放到今天普通人的视角来看，大国博弈从来不是一场简单的对错之争。美国选择依靠金融放水、地缘博弈的方式维持优势，而中国一直坚持以制造业、实体经济作为发展根基。两种路径各有利弊，也各有风险。对我们普通人而言，看懂这场货币博弈，不是为了预判短期涨跌，而是能理解国家稳实业、防风险、稳步推进金融改革的深意。变局还在继续，这条立足实业的道路，也需要长期坚持，一步一步走下去。（免责声明：）本文基于卢麒元公开讲座观点进行整理评述，不构成任何理财、投资建议，文中分析仅代表作者个人看法，供参考，不代表任何机构立场。

大早上6点多，手机屏幕一亮，这组数据比闹钟还提神美联储10月加息概率，56.5%。12月维持利率不变的概率，只剩10.2%。12月累计加息50个基点的概率，33.3%。把这几个数字连起来看：市场不仅认定10月大概率要加息，而且认为12月可能再来一次。年内累计加息50个基点的概率，已经超过三成。就在几天前，10月加息概率还是55.4%。再往前，是50%左右。现在56.5%，看似只涨了一个多点，但方向极其坚定。这不是摇摆，是市场在一步步确认：美联储的紧缩周期，远没有结束。为什么加息预期还在往上走？美联储9月刚加完25个基点，点阵图显示年内还有一次。16名决策者预计至少还会再加息一次，6月份这个数字只有6人。沃什说：“通胀太高，且已经持续太久。”“金融状况并不具有限制性。”说白了就是：现在的利率还不够高，还要继续加。再加上美国8月零售销售环比增长1.2%，远超预期。消费强，通胀高，金融条件不紧。这三个条件同时成立，美联储没有任何理由停手。对A股来说，高估值成长股继续承压，美债收益率5.35%，最优惠贷款利率7%，全球股票估值都要打折。资源股、能源股、抗通胀品种逻辑更硬。黄金在加息落地后不调反涨，央行连续22个月增持，逻辑继续强化。银行股受益于息差修复，财政部刚注资3600亿，安全边际和盈利能力同时改善。汇率压力限制国内货币政策空间，更多依赖财政战略和结构性工具。出口链要小心，但美国消费韧性强，做性价比产品的出口企业更受益。现在最该做的，不是恐慌，也不是抄底。高估值、靠低利率活着的公司，趁反弹减。有真实业绩、能涨价、受益于通胀的资源股，拿住。现金比例提上来。等10月美联储议息会议落地，等成交额重新放大。大早上的消息，已经把全球紧缩周期的下半场剧本摊开了。9月加息不是终点，10月可能还有一次，12月可能再来一次。市场正在定价一个更鹰派的美联储。你手里的资产，能不能扛住这个新常态？答案，决定你未来半年的账户曲线。

看看人民币的走势图，就知道舆论的重要性，就知我为什么看不起很多财经博主。前几年美元加息icon，他们不断唱衰人民币，忽悠很多国人把人民币换成美元吃息，让很多出口企业不愿意结汇，导致人民币越走越弱。当人民币在他们的煽乎下破7后，他们又唱衰到要破8、破9。现在怎么样？随着美元债icon的不断走高，如今哪怕加息也难挽对人民币的颓势，越来越多的人用脚投票。毕竟，吃息赶不上本金的损失。在这个过程中，我们相关专业人士基本没起多少作用，相反是他们看不上的所谓“大棋党”——国际和军事博主中的多数人，比他们看得更准。当年人民币的一幕，如今同样在美股icon身上。一大批财经博主唱衰A股icon、港股icon，唱多美股。有一说一，咱们的A股和港股确实也不争气，与中国足球有得一比。但这个过程中，与我们自己人唱衰不无关系。外国资本流失咱不好说，但咱们自己的资本都跑去投美股也不无关系。实事求是的说，美股除了极少数企业的估值还算合理，多数企业的估值同样贵出天际。同样的好互联网企业和好消费企业（不比小盘股、垃圾股），咱们A股与港股的估值只有美股的三分之一左右。两个市场的估值差，与所谓A股企业不赚钱没半毛钱关系，这就是舆论的溢价。咱们自己一天天唱衰自己家的股市，最终连带好的企业也卖不出好的价格。财经金融科技

景甜也对钱没概念，一开口5000万刀乐。人民币合理。刀乐，不合理。哪怕孙割搞灰产也得掂量。而且不是送房，她要的是现金流！对钱有概念的都知道她这是狮子大开口。有几个大佬有那么多现金流的，王健林都掏不出来。​景甜也对钱没概念，一开口5000万刀乐。人民币合理。刀乐，不合理。哪怕孙割搞灰产也得掂量。而且不是送房，她要的是现金流！对钱有概念的都知道她这是狮子大开口。有几个大佬有那么多现金流的，王健林都掏不出来。​

美联储加息25个基点落地，但真正的利空不是这次加息，而是会后鹰派表态：高利率要维持更久。很多人惯性思维，觉得“利空落地就是利好”，这个误区下周很容易踩坑。核心看实际利率，不是加息本身。实际利率上行，美元和美债吸引力抬升。黄金本身不产生利息，持有成本会抬升，短期承压；但美国巨额债务、全球央行持续购金，会给金价托底，不会单边暴跌，是震荡博弈行情，而半导体这类科技成长股，估值高度依赖未来的利润兑现。高利率会抬高折现率，压缩远期估值。板块会出现严重分化：只有业绩兑现的龙头能扛住压力，纯题材小票会持续杀估值。下周行情，不要简单理解成利空出尽。高利率维持时间拉长，全球资金的风险偏好会被压制，北向资金大概率偏谨慎。黄金、科技板块，更多是结构性机会，不是普涨行情。

让人意外！沙特退出中国参与建设的mBridge跨境货币支付平台！据外媒9月19日报道，沙特退出了由中国设计主导的跨国数字货币支付系统，该系统目的就是为减少对美元和SWIFT的依赖，通过使用数字货币让中央银行的支付更快更便宜。目前，中国、香港、阿联酋和泰国仍在继续使用。mBridge的全称是"多边央行数字货币桥"，简单说就是一条绕开美元和SWIFT的"跨境支付高速公路"。mBridge用分布式账本技术直接打通节点，跨国转账点对点实时结算，最快6秒到账，成本直接砍掉近50%。它从底层逻辑上绕开了美元的中间枢纽地位。以前不管你跟哪国做生意，都得先把本币换成美元，走美国掌控的清算网络，人家想冻结你账户、想监控你交易，全看心情。有了mBridge，两国做生意直接用各自的数字本币交割，不用再给美元交"过路费"。那么这么好的一个结算系统，沙特为什么要退出呢，而且人家阿联酋都没有退出呢？2023年：沙特以观察员身份加入mBridge；2024年：转为正式参与方，参与平台基础版本开发及概念验证。去年5月13日：沙特按计划完成概念验证，此后不再作为活跃参与方。也就是说，沙特早在一年多前就完成了测试退出，只是现在才被英国《金融时报》曝光。按照沙特方面的说法，就是这个事情是他们计划的一部分。当然了，沙特这样未必是真正“退出”，而是不想继续公开挂名了而已。要知道，沙特现在的安全命脉还攥在美国手里的。而这个mBridge系统说白了就是“去美元”进程的一部分。所以，沙特为了避嫌，肯定不能继续公开这样参与了。

沙特退出中国参与打造的mBridge跨境货币支付平台，被外媒炒成地缘站队的重磅事件，网上瞬间炸开了锅。可很少有人留意，这根本不是临时变卦，早在一年前沙特就已走完测试流程。这哪里是战略翻脸，分明是中东国家驾轻就熟的大国平衡套路。沙特央行自己的口径说得明明白白：早在2025年5月13日，他们就完成了原定的概念验证阶段全部测试，从那之后就不再作为活跃参与方推进后续工作。也就是说，不是2026年临时变卦，是这件事其实已经结束一年多了，只不过借着金融时报的报道才第一次进入大众视野。很多人可能还不清楚mBridge到底是个什么项目，值得这么多人上心。它的全名叫多边央行数字货币桥，说白了就是一套用数字货币做跨境结算的新基建。最早是国际清算银行香港创新中心牵头，联合中国人民银行、香港金管局、泰国央行、阿联酋央行一起搞的实验项目，沙特2023年先以观察员身份进来看看，2024年才正式下场做测试。它瞄准的，是全球跨境支付几十年的老顽疾。现在往国外汇一笔普通款项，得经过好几家代理银行层层中转，资金在不同国家的账户里绕来绕去，快则三五天，慢则小一周，手续费、汇兑差价、资金占用的成本加起来不是小数目。mBridge的思路很直接：用各国央行自己发行的数字货币，点对点直接结算，中间的代理行全部跳过，结算时间直接压到6到9秒，整体成本砍掉将近一半。也正因为能绕开传统的美元清算网络，很多人天然就把mBridge和“去美元化”绑在一起。但这事真不能划等号。它首先是个技术工具，不是什么反美元同盟，参与国完全可以一边照常使用美元体系，一边把它当个备用结算通道。而这一点，恰恰是看懂沙特选择的关键。沙特从加入这个项目的第一天起，姿态就非常克制。它从头到尾参与的都只是概念验证测试，根本没碰商业化落地的环节，核心目的就一个：试试批发型央行数字货币，能不能给本国商业银行的跨境结算提效。别忘了最根本的背景：沙特里亚尔从1986年开始就钉住美元，汇率固定在1比3.75，几十年雷打不动。就在2026年年初，沙特央行行长还公开说过，美元联系汇率是国内物价稳定的压舱石，绝不会轻易动摇。一个把货币根基锚在美元上的国家，不可能因为一个测试项目就彻底跳船。反过来，它现在退出测试，也不等于要和数字人民币的跨境体系一刀两断。有知情人士透露，沙特虽然不再是公开的活跃参与方，但和项目方的技术交流没完全断，只是从台前转到了台下，走更低调的双边沟通。那好好的测试做完了，为什么不接着往下推进？外界的猜测主要集中在两个方向。第一个绕不开的因素，是美国的隐性压力。毕竟mBridge从底层逻辑上，就是在给SWIFT体系搭一条平行的结算轨道。要是沙特这种顶级石油出口国深度接入，以后石油贸易就有了绕开美元的技术可能，这刚好踩中了华盛顿的红线。近几年美国在中东一边拉着盟友搞安全合作，一边在金融领域频频敲打试图脱离美元清算的尝试。沙特夹在中间，既要拿中国的经贸大单，又不想得罪美国，停在测试阶段不往前迈，更像是一种两边都不得罪的平衡术。第二个原因，来自沙特自身的合规顾虑。多边数字货币跨境结算，牵扯到跨境数据流动、反洗钱、反恐融资等一大堆监管问题，各国的合规标准差得不是一点半点。沙特的金融监管长期对标美国体系，要完全适配一套新的多边规则，内部要调整的流程太多。与其硬着头皮上商业化，不如先把技术验证做完，等整个体系的规则更成熟了，再决定要不要跟进。但不管是哪种原因，这件事被舆论放大的程度，远远超过了它的实际影响。有人说沙特一走，mBridge就成了空架子，这纯属言过其实。目前项目的核心发起方中国、香港、泰国、阿联酋都还在稳步推进，试点结算的规模已经超过4700亿元人民币等值，核心的技术流程早就跑通了。沙特本来就是后来加入的测试参与方，既不是核心发起者，也没承担关键节点的建设，它的退出更多是象征意义，根本动摇不了项目的整体框架。沙特的选择，说穿了就是中小国家在大国博弈里的生存智慧：不把所有鸡蛋放在一个篮子里。技术上先跟进，不掉队；战略上不冒进，不站队；压力大就收一收，风头过了再往前挪。它不会因为和中国走近就抛弃美元体系，也不会因为美国施压就切断和东方的金融联系。mBridge不会因为沙特的阶段性退出就停下脚步，全球跨境支付多元化的大方向也不会因为这一个小插曲就转向。技术迭代、规则磨合、参与方增减，本来就是新兴项目的正常现象。真正关键的是，越来越多的国家在寻找美元体系之外的替代方案，这个大趋势，从来没有变过。

神言论啊！三星给中国捐了40万亿。我不知道这个网友说的40万亿是人民币还是韩元。但就算是韩元的话，也是一个很恐怖的数字，相当于1933亿人民币，几乎相当于三星一年的利润。而我还搜了一下，三星近10年来从我们中国赚走了多少钱，大概纯利润有800亿人民币左右。所以，我不知道这个神言论的网友是怎么算出来这个数字的，又是怎么得出“捐”这个结论的？三星又不是慈善家，它到中国来是为了赚钱，不是为了赔钱的。

美媒终于看懂了：中国买俄罗斯石油，买的不是油，是给俄罗斯换血！美元欧元渠道被制裁掐断，人民币结算管道立刻接上，还越铺越宽！能源交易只是表面，金融重构才是杀招！这步棋，藏得太深！很多人盯着中俄能源贸易，第一反应就是两个数字：俄罗斯一天卖多少桶，中国到底买了多少。但真正值得看的，其实是油轮下面那条看不见的“资金管道”。过去国际石油贸易长期围绕美元运行。石油卖出去，美元收回来，再进入银行、外汇市场和国际支付体系。对俄罗斯来说，这套模式过去用了很多年。问题是2022年以后，游戏规则变了。西方陆续对俄罗斯金融机构实施制裁，一批俄罗斯银行受到SWIFT限制，俄罗斯央行部分海外资产也被冻结。到了2024年，美国又把莫斯科交易所、俄罗斯国家结算中心等金融基础设施列入制裁名单。这相当于什么？以前俄罗斯做国际贸易，习惯走的几条金融高速公路，有的收费站被封，有的出口被堵，有的虽然还能走，但风险和成本越来越高。可生意不能停。俄罗斯每天还要出口石油、天然气、金属和农产品，也要进口机器、汽车零部件、电子产品和大量消费品。于是人民币和卢布迅速顶了上来。如今中俄双边贸易使用人民币和卢布等本币结算的比例已经超过95%。这意味着，中俄做100块钱生意，绝大多数已经不需要先把人民币换成美元，再把美元换成卢布，绕着纽约或者欧洲金融体系转一圈。少绕一道弯，看着只是省点手续费，实际上背后的意义远不止如此。俄罗斯卖石油给中国，拿到人民币之后，可以直接用人民币采购中国的机械设备、汽车、电子产品和其他商品；俄罗斯企业可以持有人民币资产，银行需要人民币流动性，外汇市场也必须提供人民币和卢布之间的交易。这样一来，油卖出去之后，钱并没有在交易结束时消失，而是继续在下一笔贸易中转起来。石油换人民币，人民币买商品，商品维持生产和消费，新的贸易再产生新的资金流。这才是所谓“换血”真正值得观察的地方。它不是中国白送俄罗斯一笔钱，更不是俄罗斯卖一船油就凭空多出一船财富，而是两国贸易正在形成越来越完整的本币循环。这种变化有多明显？俄罗斯央行的数据很有意思。到2025年，俄罗斯企业对外贸易结算中，美元和欧元等“不友好国家货币”的占比已经降到15%左右以下，卢布则占到一半以上，其余相当一部分使用的是所谓“友好国家货币”。在这里，人民币的重要性自然不难理解。更关键的是，中俄贸易本身有足够大的基本盘撑住这套结算体系。2024年中俄贸易额达到2448亿美元。2025年虽然有所回落，但仍超过2200亿美元，连续第三年站在2000亿美元以上。进入2026年后，双边贸易又重新回升，上半年已经超过1300亿美元。其中能源始终是压舱石。俄罗斯长期是中国最重要的能源供应方之一，在原油和天然气供应中占据重要位置。而中国市场足够大、需求足够稳定，这就给人民币结算提供了一个非常特殊的场景：不是做完一笔小生意就结束，而是年复一年、金额巨大的长期贸易。货币国际化最怕什么？最怕大家嘴上说愿意用，真正付款时还是掏美元。能源恰恰相反。一船原油动辄几千万美元，一条天然气管道运行几十年，只要这种大宗商品开始长期使用人民币计价、结算和清算，金融机构自然会跟着建立账户、准备流动性、开发避险工具。这就像修路。第一辆车开过去并不重要，重要的是每天有成千上万辆车都要走，路边的加油站、仓库、维修厂和物流中心自然就会慢慢长出来。人民币跨境支付体系的发展，道理也差不多。当然，这并不意味着美元突然就不重要了，更不意味着人民币已经取代美元。全球储备货币、资本市场深度、金融资产规模和全球结算网络，都不是几年时间就能彻底改写的。但另一个变化同样不能忽视：制裁使用得越频繁，被制裁或者担心未来受制裁的国家，就越有动力准备备用支付通道。以前美元体系最大的优势之一，就是“大家都在用，所以大家必须继续用”。现在越来越多国家考虑的问题则变成了：“万一哪一天不能用了怎么办？”这才是美国金融界真正需要头疼的地方。制裁本来是利用美元和西方金融体系的中心地位施加压力，可当制裁对象开始寻找人民币、本币结算以及其他支付工具时，它又客观上给替代体系制造了需求。多少有点像为了不让别人走自己家门口，天天加栏杆，最后邻居一合计：算了，我们自己修条路。我个人认为，中俄能源贸易最值得关注的，早就不是“中国又买了多少俄罗斯石油”，而是俄罗斯卖完这桶油之后，收到什么货币，这笔钱存在哪里，下一笔交易怎么花出去。如果人民币只能买一船油，那只是一次贸易。如果人民币能够完成能源结算、商品采购、银行清算、外汇交易，再回到下一轮贸易里，那性质就完全不同了。石油只是入口，真正悄悄改变的，是资金走哪条路。

依托美元霸权，美联储加息催生资本虹吸，资金大批回流美国，导致多国货币贬值、资产缩水，这便是收割全球的“美元潮汐”。发达经济体里，日元对美元汇率多次创下数十年新低，欧元一度和美元平价，英镑也出现过大幅下跌。新兴市场的情况更糟，阿根廷比索常年维持高贬值幅度，埃及镑官方汇率和黑市汇率相差悬殊，斯里兰卡更是因为外汇储备彻底耗尽，直接宣布主权债务违约。国际货币基金组织的全球金融稳定报告明确提到，美元快速走强会给所有非美经济体带来输入性通胀压力，经济结构越脆弱的国家，受到的冲击越明显。背后的逻辑不难理解，美联储加息后，美元存款、美债的收益率跟着上涨，持有美元能拿到更高的利息，全球市场上的美元就会变得更稀缺，别国货币相对美元自然就会贬值。对美国来说，货币贬值的代价全由别国承担，自己既能靠加息压下国内通胀，还能让进口商品变得更便宜，相当于让全球一起帮美国分担通胀压力。另外美元加息带来的利差，会驱动全球资本主动向美国流动，普通投资者会把手里的别国货币换成美元，存进美国银行或者买美债赚利息，大型机构也会调整全球资产配置，减少新兴市场的投资占比，增加美元资产的持仓。过去几轮加息周期里，亚洲、拉美多个新兴市场都出现过资本集中外流的情况，很多国家的外汇储备在短时间内快速消耗，本币贬值压力越来越大，最后不得不跟着美国加息，哪怕国内经济根本承受不了高利率。世界银行的报告也证实，美联储激进加息是引发新兴市场资本外流的核心诱因，很多发展中国家为了留住外汇，只能被迫收紧货币政策，进一步打压国内经济。这背后不止是资本逐利的自然选择，还有美国刻意引导的成分。每次加息周期前后，美国都会配合制造一些区域地缘冲突或者金融动荡，让全球资本觉得别的地方都不安全，只有美国市场最稳妥，主动往美国跑，本质上就是用动荡倒逼资本回流。最关键的是，资本大规模从别国流出，直接后果就是当地的股市、楼市、实体资产价格全面下跌。很多发展中国家的核心企业、优质矿产、基础设施资产，本来价格很高，美元潮汐一来，市场流动性枯竭，没人接盘，资产价格就会跌到低位。这时候手里握着美元的美国资本就会进场抄底，用远低于实际价值的价格，买下别国的优质资产。上世纪八十年代的拉美债务危机，九十年代的亚洲金融危机，背后都有美元潮汐的影子，每次危机过后，美国资本都能低价收割大量当地核心资产。联合国贸易和发展会议的报告提到，美元走强周期中，发展中国家的资产价值普遍出现明显缩水，大量优质股权会被外资低价收购。这才是美元潮汐的最终目的，加息只是手段，把别国资产价格打下来低价买入，等后续降息周期开启，美元重新泛滥，资产价格涨回去再高价卖出，一进一出就能收割天量财富。这套玩法能反复生效，核心底牌就是美元的全球霸权地位。现在全球大部分国际贸易都用美元结算，各国的外汇储备里美元占比最高，大宗商品也基本都用美元定价。这就意味着全世界都离不开美元，美联储的一举一动，都会影响到每个国家的经济。美国从来不会因为顾及别国经济就调整自己的政策，永远都是本土利益优先，通胀高了就加息，经济差了就放水，反正溢出的代价有全球一起承担。每一轮美元潮汐，本质都是一次全球财富的重新分配，美国永远站在获利的那一端，这套操作美国已经玩了几十年，轻车熟路。对中国来说，美元潮汐带来的冲击同样不能忽视。中国是全球最大的发展中国家，经济深度融入全球体系，不可能完全置身事外。首先是汇率层面的阶段性压力，美元走强的时候，人民币会面临被动贬值的压力，虽然中国经济基本面扎实，外汇储备充足，不会出现大幅贬值的情况，但短期波动难免影响外贸企业和普通居民的换汇成本。其次是短期资本流动的波动，部分投机性的短期资本可能会跟随美元潮汐流出，对国内股市、债市造成一定的短期冲击。更需要警惕的是，美国大概率会配合金融周期，在亚太地区制造地缘紧张氛围，通过挑动区域矛盾，驱赶亚太地区的资本流向美国，放大美元潮汐的虹吸效果。应对这种冲击，最根本的就是稳住自身经济基本盘，稳步推进人民币国际化，扩大人民币在国际贸易和投资中的使用比例，逐步降低对美元的依赖，从根源上减弱美元潮汐带来的影响。

绕开美元，伊朗石油换中国商品，美众院这回真急了美国众议院中国问题委员会9月19日公开发文，点名中国用商品信用额度支付伊朗石油，称这是“规避制裁的新证据”。就在同一天，路透社那篇调查还在被各方反复引用，报道说过去一年通过这套安排流动的资金规模在20亿到25亿美元之间。这两件事撞在一起，把一套跑了几年但一直没被摆上台面的机制推到了聚光灯下。说白了就是伊朗把石油卖给中国，不拿现金，拿的是信用额度。这笔额度只能用来买中国商品——设备、物资、通信器材，还有药品和车辆。整个过程不走国际银行通道，美元连碰都碰不到。伊朗为什么要这么干？因为它的美元通道已经被堵死了。美国从2026年2月底联合以色列对伊朗动手以来，制裁一轮接一轮往上叠。8月24日扩大到航空、数字资产、黄金、航运、技术五个领域，9月8日直接把27家伊朗航空公司全列入了制裁清单。土耳其、马来西亚、哈萨克斯坦的4家代理企业也没放过。一个国家的航空公司全被拉黑，人运不出去，货更别想。连托福和PTE考试都停了。伊朗科学部长骂这是“石器时代的行为”。但伊朗没有坐以待毙。佩泽希齐扬9月11日飞到新德里参加金砖峰会，当着各国代表的面说了一句很重的话——没有任何一个国家的政府能够为全世界做决定。他同时推动本币结算，明确表态支持金砖跨境支付体系。这条路能走多远，关键看一个数字。伊朗自2026年1月起对华石油已经100%用人民币结算，双边贸易人民币占比高达86%到92%。中东对华原油贸易的人民币结算占比突破了41%，人民币首次成为中东石油贸易中仅次于美元的第二大结算货币。这不是伊朗一家在动。沙特阿美对中国出口的原油中已有45%使用人民币结算。越来越多的产油国不愿意把正常贸易的开关交给华盛顿。但伊朗的问题不只是外部制裁。它内部正在撕裂。总统佩泽希齐扬公开说持续对峙和冲突无法为伊朗带来任何实际利益，这话等于当面打脸国内强硬派的主战路线。他儿子在社交媒体上说铀浓缩既不是宗教原则也不是民族荣誉，革命卫队政治副司令立刻反驳说核问题只是西方打压的借口。强硬派报纸甚至公开喊话要彻查前总统鲁哈尼和哈塔米。总统管经济民生，革命卫队管军事对抗，这两套系统各说各话，8500万人的吃饭问题靠什么解决？美国那边也不好受。从2月底打到9月初，美国消费者因为油价多花了超过1000亿美元，平均每户多掏767美元，柴油价格涨了60%以上。距离11月中期选举不到两个月，通胀问题正在变成选票问题。所以我看到的不只是“中国帮伊朗绕开制裁”这么简单。真正的变化在于，当美国把美元当成制裁工具反复使用的时候，被制裁的国家自然会去找替代方案。这个替代方案一旦跑通，就不是制裁能堵住的了。路透社报道里有一个细节很值得玩味——那个叫ChuXin的金融实体，在中国企业注册系统里查不到任何记录，有人甚至说它可能只存在于一张电子表格里。一个只存在于表格里的机构，承担着数亿资金的流转。这说明什么？说明这套机制的设计从一开始就是冲着“查不到”去的。美国财长贝森特8月警告各国切断与伊朗的商业联系，否则可能失去美元金融系统的准入资格。但问题是，当你想用美元体系惩罚别人的时候，别人会想办法不用美元。这不是哪个国家的阴谋，这是最朴素的利益计算。中伊这套模式能持续多久，取决于两个变量。一是伊朗内部能不能在强硬派和改革派之间找到平衡，二是人民币跨境支付系统的承载能力能不能跟上。CIPS的日均结算额在3月已经冲到9205亿元人民币的历史高点，4月初甚至有一天突破1.2万亿。量在涨，但距离真正替代SWIFT还有很长的路。美元不会因为一个中伊石油换商品机制就崩塌，但每一条绕开它的通道被跑通一次，它的垄断地位就被削薄一层。接下来值得盯的是，美国会不会对参与这套机制的第三国企业动手，以及伊朗总统在金砖峰会上推的跨境支付方案能落地多少。你觉得美国接下来会怎么接招？

C，550人民币被砍到300美金[笑着哭]​​​

太强了！人民币汇率升破6.7，而且还是在美联储刚加息的背景下！已经有机构预测到2030年，人民币可以升到5.5。如果真能升这么多，那影响面可太广了。人民币走强主因是我们的外贸太强了，2026年前8个月实现进出口总值34.78万亿元，同比大增17.6%，单8月进出口4.65万亿元，再创历史月度新高，这还是在美国贸易战下创造的。企业出口拿到美元，在国内兑换人民币，就会推动人民币升值。另一大主因是，在美元信用减弱的趋势下，国际资本看好人民币计价的资产，加大了对我国的投资，也对人民币起到了一定支撑作用。不过，汇率高有利有弊吧。好处是对外购买力增强，全民财富被动增值，但坏处是可能让外贸承压。不过我国外贸现在这么强，可能直接无视汇率升值的影响也说不定。

乌克兰这账越来越吓人了。世界银行说未来十年重建要5880亿美元，差不多是它GDP的三倍。关键是钱从哪来？美乌倒是签了个重建基金协议，说好共同管理，但具体出资、怎么运作，还悬着。中国这边态度其实挺明确，国合署说过“愿根据当事方意愿提供力所能及帮助”，包括重建。但你也看到了，仗还在打，今天修明天炸，谁敢往里砸钱？我琢磨着，这钱就算凑齐了，最难补的其实是人。几百万人跑出去，回来的能有多少？没人，修再漂亮也是空壳。你们觉得呢？

大老美经济数据都可以造假，但是汇率骗不了人，美元兑人民币继续大幅贬值，昨天跌破了6.7，最低6.6934……汇率是很难伪装的，美元持续贬值，市场资金用脚投票，看得出全球资本当下对于美元资产的态度早已发生改变。​​​

🌞直到今天，美媒才发现自己看错了！中国持续购买俄罗斯石油，真正目的并非能源，而是用人民币搭建一条绕开美元制裁的新通道，石油只是载体，金融才是核心，人民币结算越铺越宽，一场影响全球格局的金融重构，早已悄然展开，这一步棋确实藏得太深！这事得从数据说起，俄乌冲突前，中俄贸易用人民币结算的比例大概在两成左右，冲突一开，西方把俄罗斯踢出SWIFT，莫斯科被迫转向东方，短短两年多，这个比例飙到了九成以上，俄罗斯卖油收人民币，买中国商品付人民币，人民币在莫斯科交易所的交易量一度超过美元。美媒当初怎么解读的？他们说中国趁低价囤油，占俄罗斯便宜，顺便填补自己的能源缺口，这个解读不能说错，但太浅，低价石油当然要买，可能源安全只是第一层，第二层是，每一船用人民币结算的石油，都在做同一件事：让人民币在真实的大宗商品贸易里跑起来。石油是全球交易量最大的商品，是美元的命根子，美元为什么能称霸？因为全世界买石油都得用美元，现在中俄之间的石油贸易，把美元踢出去了，人民币进去了，这在以前想都不敢想。那俄罗斯为什么愿意收人民币？因为它没得选，美元、欧元都被堵死了，能换来它需要的工业品、电子产品、汽车零件的只剩人民币，收了人民币，它转头就能从中国买回去，这就形成了一个闭环：俄罗斯出油，中国出商品，人民币在中间转一圈，两边都拿到自己想要的，美元压根没机会插手。更关键的是这个模式正在往外扩，沙特、伊朗、阿联酋，这些产油国都在看，它们手里的人民币虽然还不多，但都在琢磨一件事：既然俄罗斯能收人民币卖油，我为什么不行？中国是全球最大的原油进口国，每年买石油花掉几千亿美元。如果这些交易里有三分之一改用人民币，那是什么概念？那是数千亿美元规模的货币需求，会直接推高人民币在国际储备里的份额。美媒现在才反应过来，是因为他们一直盯着能源看，没盯着金融看，石油只是载体，金融才是核心，中国买俄罗斯石油，表面上是买油，实际上是在建一条绕开美元的结算通道，这条通道不靠SWIFT，不靠美国清算系统，靠的是双边货币互换、本币结算协议、跨境支付系统。有人可能会问，这跟普通人有什么关系？关系大了，美元霸权意味着什么？意味着美国可以随时冻结任何一个国家的美元资产，可以把任何一个银行踢出全球支付体系，可以靠印钞让全世界替它的通胀买单。如果有一条通道能绕开这些，那被制裁的国家就多了一口气，被美元收割的国家就多了一个选择。当然，说“撼动美元霸权”还为时过早，美元在全球储备里占的份额还在六成左右，人民币只有百分之二出头，石油贸易只是其中一个战场，还有债券、股票、大宗商品定价权，这些领域美元的优势依然巨大。但趋势这东西看的是方向，不是今天的数字，十年前谁能想到，俄罗斯卖石油会不收美元？五年前谁能想到，沙特会跟中国谈人民币结算？这些事一件一件发生，连起来就是一条线。美媒说中国这步棋藏得太深，其实是他们看得浅，他们习惯用“能源安全”这个框去套中国的动作，可中国的算盘从来不止一个框，买油是为了现在，建通道是为了以后，石油会烧完，通道会留下。

美国这次可能真要白忙活了。美联储宣布加息0.25%，欧盟、日韩以及海湾国家纷纷排队跟进，眼看着一轮席卷全球的加息潮又要上演。可回头一看，中国央行大概率依旧稳坐钓鱼台，压根没打算跟着美国的节奏走。美联储9月17日凌晨把联邦基金利率推到3.75%至4.00%，这是2023年7月以来头一回加息。消息落地当晚，沙特、阿联酋、卡塔尔、巴林、阿曼五国央行齐刷刷跟进25个基点。日本央行隔天把政策利率加到1.25%，创下31年新高，欧洲央行9月10日也已经把三大关键利率统一上调了25个基点。全球央行的“跟涨”队形排得整整齐齐。但有意思的是，中国央行这边纹丝不动，贷款市场报价利率已经连续15个月按兵不动，1年期3.00%、5年期以上3.50%，稳得让人几乎忘了还有这回事。表面上看，这是一场全球央行的“集体行动”，但仔细咂摸，每个跟进者背后的滋味并不一样。日本央行行长植田和男加息之后特意强调“金融环境仍然宽松”，还警告中东局势正在推高第二轮物价上涨。翻译成大白话就是：我们真不想加，但不加日元贬得太狠，进口物价压不住，海湾国家更是被制度绑着走，它们的货币大多盯住美元，美联储加息它们不跟，本币汇率就守不住。这帮“跟涨”的央行，嘴上说的是抗通胀，心里想的其实是另一件事，怕钱跑了。美联储利率到了4%附近，全球逐利资本就像闻到血腥味的鲨鱼往美国游。你不跟着加息，利差拉大、资本外流、汇率承压，最后受伤的还是本国老百姓，这是一个典型的“囚徒困境”：谁都知道加息伤经济，但谁都不敢第一个停下来。中国央行的淡定，根子在于两件事。一是经济周期的错位，美国核心通胀预计今年达到3.4%，经济增速还有2.3%，消费和就业都扛得住紧缩冲击。但中国经济当前的主线任务是稳增长、保就业、促消费，需要的是相对宽松的货币环境来托底。这个时候跟着加息，等于给刚有起色的经济浇一盆冷水。人民银行在二季度货币政策执行报告里也写得很清楚，海外主要经济体本轮加息带来的更多是利率和流动性的改变，而非政策取向的反转。二是“防火墙”够厚，截至8月末，我国外汇储备规模为34383亿美元，连续5个月保持在3.4万亿美元之上。人民币对美元汇率呈现稳中偏强、双向波动趋势，跨境资金保持净流入。这些数据说明，中国有底气不跟牌。中国央行这次“不跟”，本质上是一种战略定力的体现，全球加息潮的本质是一场资本的争夺战，谁利率高，钱就往谁那里跑。但中国选择的路径不是去抢热钱，而是用稳定的政策环境留住长期资本和产业资本，这个逻辑能不能走通，最终要看经济基本面说话，但至少从目前来看，这个方向是对的。把这件事往深处想一层，美联储加息引发的全球“跟涨潮”，其实是美元霸权的一种周期性兑现。上世纪80年代，美联储铁腕紧缩直接引爆了拉美债务危机，1994年到1995年连续加息7次，墨西哥比索崩溃，1997年泰铢崩溃后，马来西亚林吉特、韩元等亚洲货币接连倒下。这个困境从1980年代拉美债务危机，到1997年亚洲金融危机，再到2022年斯里兰卡破产，剧本换了演员，套路还是那个套路。但中国这次的选择，至少提供了一种不同的可能性，不跟，不代表没有代价，人民币汇率会有压力，部分企业海外融资成本会上升。但这些代价，跟盲目跟涨可能带来的经济失速相比，显然是更划算的买卖。真正值得关注的不只是“中国这次不跟”这个动作本身，而是这种不跟背后所折射的思维转变：不再把美联储的每一个动作都当作必须回应的信号，而是回到自己的经济节奏里做决策。这种“以我为主”的姿态，比任何一次具体的利率调整都更有意义。你觉得这波全球加息潮里，中国央行的“稳坐钓鱼台”是明智之举还是冒险之举？欢迎在评论区聊聊你的看法，觉得有道理的点个赞，转发给身边关心经济的朋友。信源：央视财经：《硬刚特朗普！美联储时隔三年再加息，“沃什时代”紧缩周期或刚开始》，2026年9月17日新华财经：《日本央行加息25个基点至1.25%创31年来最高水平》，2026年9月18日

人民币汇率升破6.7后，我算了下，也就是一年时间升值6%多，一年半升值不到9%，可有些人一天天就说这是广场协议，你们究竟有没有看过日本当年广场协议前后升值是个啥情况？协议后日元可是极速升值，日元3年内从1比250升值到1比120，10年直接升值到1比80。大家看到了吗？相当于是3年翻倍，10年汇率乘以3，这才叫广场协议。就算我们保持这个升值速度，1.06的十次方是1.8，按照每年6%速度增长，10年也就增长了80%，而日本当年是3年增长100%，10年升值200%，两者差距有多大不用我说了吧。退一万步讲，如果我们真和日本签广场协议后一样的速度升值，那就是3年内从1比7点多升值到1比3点多，10年内升值到1比2点多，到时候我们的gdp规模会是美国2倍，那这广场协议就算我们敢签，你美国敢签吗？最后我在给大家补充点数据，中国台湾的新台币兑美元在10年涨了9.8%，17年涨了9.4%，韩元兑美元09年涨8.2%，12年涨9%，17年涨13%，新加坡元兑美元06年涨8.4%，10年涨9.45%，17年涨8.1%，我甚至都懒得统计8%以下的升值年度了。这些国家或地区的货币一年涨幅不比我们高得多，按照这些人的逻辑，它们应该都已经是广场协议2.0了吧。