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科技股大幅震荡，杠杆资金集中平仓，调整是否临近阶段性尾声？7月科技板块持续大幅回调，不少股民心里疑惑，本轮降风险、去杠杆行情，有没有走到阶段性终点？巨震行情之下，机构交易者重点跟踪哪些信号。我尽量用通俗的话讲清资金逻辑。资金调仓放大盘面波动这一轮7月科技股调整，是多种量化资金同步降风险带来的结果。动量策略、趋势策略、多空对冲资金，都会依照风控模型调整持仓，进一步放大行情震荡。市场中性策略的平仓动向，尤其值得留意。简单解释这类策略，同时买入强势标的、做空弱势品种，赚取两者的价差，不在乎大盘涨跌。这套策略最怕市场风格快速反转。好比这一轮行情，此前走强的AI、半导体开始回落，前期弱势板块反弹，做多仓位亏损，空头头寸同样亏钱，形成两头承压。亏损持续扩大后，受到杠杆约束、保证金规则限制，中性策略只能被动减仓，拆解原有交易头寸，也就是被动去杠杆。不少半导体硬件企业基本面没有恶化，业绩保持稳定，股价依旧承压，背后就是大量多空资金被迫降风险。所以很多机构交易员，长期跟踪对冲基金的仓位与杠杆变化。三大信号值得留意一轮剧烈调整走到尾声，常见标志就是大规模投降式抛售。从近期美股交易数据来看，AI、半导体等高端科技板块，已经出现明显恐慌抛售。动量策略也迎来极端反转，波动幅度创下历史记录，这同样是调整临近收尾的信号。另外，对冲基金总敞口持续收缩。数据显示过去八周里面有六周，资金持续卖出科技板块，带动部分空头回补，冷门板块出现阶段性行情。多种信号相互印证，短期极端风格轮动，大概率来到阶段性尾声区间。反弹不等于趋势反转这里要理清一个关键点，杠杆平仓接近尾声，大概率推动超跌个股迎来短期反弹，并不代表行情马上反转走强。去杠杆解决的只是资金抛压，后续行情走向，依旧要看宏观环境变化。通胀波动、利率预期变化、市场波动率，都是无法忽视的变量。而且从历史规律来看，三季度市场流动性普遍偏弱。即便抛售压力逐步消退，市场依旧容易维持高波动。频繁风格切换、资金重新平衡带来震荡，会是接下来常态。看待市场，应当看懂底层资金逻辑，而不是单纯追逐热点、消息。看懂资金行为，才能避开盘面波动带来的误区。参考链接财联社：《美股AI行情剧烈逆转：拥挤交易迎来大清算，资金流入价值股》新浪财经：《资产配置周报：科技股去杠杆进展如何？》第一财经：《271只个股腰斩！科技抱团重挫后，8月市场风格或再平衡》

能坚持到明天我们开盘吗

看完韩国股民的崩溃吐槽！才懂全球散户的结局，早就写好了刚去Naver看了一圈韩国股民的真实情绪，真的太扎心了！这波韩国股市连续暴跌、多次熔断，半导体、科技权重全线崩跌，无数普通散户加杠杆进场，最后直接爆仓、资产腰斩，全民被收割得惨不忍睹。现在韩网满屏哀嚎，最扎心的一句刷屏吐槽：“李在明正在把整个国家变成乞丐”足以可见，韩国老百姓这次真的亏到绝望、亏到崩溃！但说实话，看着他们的遭遇，我们A股股民真的完全笑不出来。看似是两个市场，其实散户的命运一模一样！韩国散户：被华尔街外资精准围猎，利用规则、杠杆、情绪反复收割，全民高位接盘，低位踩踏。A股散户：没有外资大规模猎杀，却被国内大机构、主力、量化、游资轮番收割。只是收割的人换了一批，但被收割的永远是散户！全球资本市场从来都一样，弱肉强食是永恒的真相。别人是被外资收割，我们是被内资收割。别人亏得惨烈，我们也从未好过！不管是韩国市场，还是大A股，散户永远处于信息劣势、工具劣势、规则劣势。涨的时候拿不住，赚点小钱就跑；跌的时候死扛不止损，越套越深。没有交易体系、没有风控纪律、只会凭感觉炒股，不管在哪一个市场，长期巨亏都是注定的结局。这次韩国全民崩盘，就是给所有股民上了最真实的一课：股市从来不是普通人赚钱的地方，它只是资本收割散户的工具！不提升认知、不改变交易习惯、不敬畏市场，换任何市场，结果都是一样的！

“到底谁产能过剩？”

为什么东北大米是一年一熟，但是东北却被叫做粮仓?冷知识：印尼粮食产量3550万吨，黑龙江粮食产量7800万吨。印尼农民数量为4200万，黑龙江农民数量为500万。热带地区雨量太大，土壤肥力下降特别快。东北的土地冬天能休息几个月，土壤深处的细菌及微生物能分解收割后庄稼遗留的杂质，各种树叶，根系，来年地力能得到改善与恢复。从人均产值来看，一个一年农忙四五次的印尼农民，产值不到干半年歇半年的黑龙江农民1/8。大概这就是人种优势。同等情况下，没有人能干过中国人，5000年的积淀不是一句空话。比如，黑龙江玉米亩产1000公斤，水稻600公斤。而印尼，泰国亩产量只有200到300公斤，虽然能一年三熟，但是受天气影响太大，台风洪水导致减产，且并非所有土地都能保证一年三熟，综合下来还是黑龙江厉害。印尼别看国土面积不小，但实际可利用可开垦的地基本都在爪哇岛，现在雅加达周边交通拥挤的已经开始影响经济发展了，印尼也早就想着迁都苏门答腊岛等地，但实际操作起来太难了，虽然现在科技发达了，但种地还是要在平原才最方便，丘陵山地虽然能开垦成梯田但成本大效率低。其次是东北地广人稀，产的粮食自己吃不光可以对外输出，才能叫粮仓，如果东北人口翻一倍，估计就叫不了粮仓了。记得一组数据，1.5亿人，2年9熟，算下来一亿人一年三熟(9/1.5/2=3)的产量，干不过东北一亿人一年一熟。也就是一次成熟的产量是国内的三分之一不到。

我怀疑过是AI泡沫破了，也怀疑过是外资跑了，但当韩国财长道歉时，我破防了！一个国家的财长，在国会上公开说“未经审慎考量”。这意味着什么？意味着他承认——监管是自己亲手挖的坑。5月批准单股杠杆ETF上市，6月规模就从5万亿飙到16万亿韩元。散户蜂拥而上，融资余额冲到29.7万亿韩元。监管看在眼里，什么都没做。等到7月，股价一跌，杠杆成了绞肉机。超120万个账户爆仓，35万人被强制平仓。这时候才想起来道歉、研究稳定措施。早干嘛去了？监管的每一次“没想到”，都是散户的真金白银。

目前持仓

它，会成为下一个牺牲品吗？近日，国内存储巨头长鑫科技已经上市，市值破3.5万亿，远远超过A股市值王工商银行。虽然市场超过了工行，但长鑫的盈利能力没有工行强大，工行每年利润就稳定在3500亿以上，但长鑫是市场宠儿，大家都在追捧它，就如美国的英伟达，台湾的台积电，韩国的三星电子与SK海力士一样，最后三星电子与海力士持续暴跌，而且韩国股民用几倍的杠杆疯狂买进海力士与三星电子股票，但盈利低于市场预期而持续暴跌，今天最低暴跌近19%，估计今天很多韩国股民又有几十万暴仓了。如今长鑫上市了，会不会像韩国三星电子与SK海力士那样被市场糊里爆炒呢？我个人观点认为会被爆炒，但监管部门随时随地监管着，一旦过热立马会降温，大家且拭目以待吧长鑫存储概念股长鑫科技IPO长鑫科技集团海力士芯片韩国股市暴跌暴涨的原因是什么

长鑫科技大涨下午终于v起来了好多了从-8%到-2%能不能今天也留个大长腿啊现在看拉升有量狗队干活了撑住别跳啊a股

美曾经的棋路很明确了，那就是一边稳住中国，一边脱钩，但中国也有高招。谈判没有中断，部分限制措施设置了暂停期，美方官员也不断强调稳定预期，可关税调查、出口管制、投资审查和供应链调整并未停手。把这些动作连起来看，美国过去的棋路已经摆明，那就是一面稳住中国，一面推动重点领域脱钩，但中国同样有后手。美国为什么还要稳住中国？原因并不复杂，它承受不起双方经贸关系突然失速的代价。美国零售市场仍需要大量中国商品，许多企业也离不开中国完整的制造配套。部分工厂虽然把最终组装转到墨西哥、越南或印度，设备、原材料和中间零部件却依旧与中国供应链相连。厂房地址可以更换，产业能力却不是装进集装箱就能原样搬走。真要在短时间内强行切断联系，成本既会进入美国企业的财务报表，也会落到当地普通消费者的账单上。所以，美方更倾向于争取一个过渡期，让贸易往来维持基本稳定，同时加快制造业回流和关键供应链重组。稳住关系，是为了控制转移成本；推动脱钩，则是为了限制中国在高端制造、关键技术和战略产业领域继续向前发展。2026年3月11日，美国贸易代表办公室以所谓“结构性产能过剩”为理由，对中国、欧盟、日本、韩国、印度等16个经济体启动301调查，公开目标包括推动制造业和关键供应链回流美国。次日，美方又以所谓强迫劳动问题为由，对包括中国在内的60个经济体发起另一组301调查。调查对象铺得如此之广，已经不只是处理某一项贸易争议，更像是在为新的关税措施和产业保护政策准备法律工具。与此同时，中美经贸磋商渠道仍在运转。中国商务部2026年5月公布的信息显示，双方此前达成的部分关税和非关税措施暂停安排延续至2026年11月10日，两国经贸团队继续保持沟通。这里有个细节必须讲清楚，11月10日是部分安排的期限节点，并不意味着美国所有301调查都会在11月统一公布结果，更不能提前认定届时一定出台某种制裁措施。美国可能把调查作为谈判筹码，也可能根据本国产业和物价情况调整力度。政策方向比较明确，具体落点却仍有变数。美国这套做法的矛盾，也恰恰藏在这里。它希望继续享受中国制造带来的效率，却不愿看到中国企业进入高端制造和关键技术领域；它需要中国市场购买美国农产品、能源和工业品，又想推动盟友减少与中国的产业联系；它希望供应链转移过程足够平稳，却又不断使用关税和行政限制制造新的不确定性。美国可以要求一家企业把组装厂搬走，却很难在短时间内复制中国形成的产业集群。很多商品表面上换了出口地，背后的机械设备、工业材料和核心零部件仍然来自中国。只看海关标签，容易得出产业正在远离中国的结论；继续往供应链深处看，就会发现联系并没有那么容易切断。中国的应对，也不是跟着美国一起关门，更不是把所有经贸关系压缩成非此即彼的选择。更有效的办法，是继续扩大开放，同时降低对单一市场、单一技术来源和单一结算体系的依赖。2026年上半年，中国货物贸易进出口达到25.47万亿元，同比增长16.9%，规模首次在同期超过25万亿元。外部限制虽然增加，中国外贸并没有被锁在某一个市场里，而是在更广泛的合作网络中寻找增长空间。金融层面的变化同样很实际。国家外汇管理局公布，2026年上半年，人民币在中国跨境收支中的占比达到52.9%，较2025年全年提高1.3个百分点。人民币跨境使用增加，并不意味着马上取代美元，也不需要用夸张口号包装。它更重要的价值，是让企业在贸易结算、融资安排和汇率风险管理上多一种选择。结算通道越丰富，外部依靠单一金融体系施压的效果就越有限，中国企业面对国际市场波动时也会多一层缓冲。面对美方接连启动301调查，中国也没有只停留在口头交涉。中国商务部3月27日宣布，针对美方破坏全球产供链、阻碍绿色产品贸易的相关做法，启动两项贸易壁垒调查，并明确将依据调查情况采取相应措施。这才是中国真正的后手，该谈的问题继续谈，该维护的权益不会退让，同时把市场多元化、产业升级、科技补短板和人民币跨境使用同步向前推进。美国试图用一段相对稳定的时间完成供应链调整，中国也可以利用同一段时间增强自身的抗压能力。棋盘没有掌握在任何一方手中，谁能把时间变成发展成果，谁才更有主动权。

李大霄再次看空股市！李大霄发声，全球股市已经见顶，他仅仅是说出事实而已，但是投资者都不相信他，而且还攻击他。李大霄表示，他预测全球股市见顶，根本没有得到任何好处，仅仅是出于好心提醒投资者注意风险，不然全球股市崩盘的时候，投资者就会损失惨重！

长鑫科技持有原始股的员工最近度日如年啊。六千七百多名核心老员工拿到原始股，入股成本低至0.1到1元，不少人手握几万份，如今股价快摸到50元，账面身家看着个个近千万。可白纸黑字的规则卡死了，上市后整整三年限售，这期间手里的原始股无法卖出转让，仅限制本批激励股份流通，不干涉员工个人正常股票交易。不少网友感慨太煎熬：财富明明摆在眼前，却一分钱都兑现不了，看着股市红火跟自己半点不沾边。这套超长锁定期不是束缚，是国产存储行业留住核心研发人才的长远布局，创始人更是主动拿出自身股份让利团队。财富没有捷径，深耕国产芯片的坚守，时间终究会给出对等回报。

虞书欣穿搭下沉发酵

最近，和几个金融圈的朋友吃饭，他们透露了三个消息，让我很震撼！一，上半年存款数据出来了。利率一直在降，一年期已经跌破1%。但大家存钱的热情反而更高了。上半年住户存款增加了7.58万亿，平均每个月往银行里塞1.26万亿。利率越低，存得越多。这是今年消费领域第一个反常。按常理说，利率低了应该把钱拿出来才对。但现实刚好相反，大家把钱捂得更紧了。你说大家有钱没处花？也不是。是大家想明白了，与其瞎折腾，不如先把钱捂紧。利率再低，也比亏了强。二，BBA集体下滑，大家对进口车祛魅了。二季度数据，奔驰中国跌30%，宝马跌了近三分之一，保时捷更惨，直接跌了32%。与此同时，国产新能源品牌销量还在涨。你说大家买不起BBA了？问完之后，很多人就换了选择。也不是。不到30万的宝马5系满大街都是。是大家开始问自己一个问题：同样的钱，国产车给的配置和体验，BBA给得了吗？三，买奢侈品的人没少，但买的方式变了。奥特莱斯今年客流暴涨，唯品会上大牌搜索量翻倍。3折的Burberry风衣、COACH手袋，扫出来一模一样，一物一鉴。你说大家不爱大牌了？不是。大家只是不愿意为同一个东西多付一倍的钱了。以前觉得"专柜买的才放心"，现在发现扫出来一模一样，一物一鉴，那个溢价图什么呢？三个反常，指向同一个事实：大家正在变得越来越理性务实。存钱不是因为抠，是因为稳；不买BBA不是因为穷，是因为值；去折扣渠道不是因为降级，是因为精明。

现在回头看，还是老登安全啊！这个月科技股大瀑布，崩盘式下跌，很多个股已经腰斩，跌幅超过60%的也不少，非常惨烈。老登股跌了一年还不到20个点，在这里几天可能就跌没了。我6月份差点割了老登去切换科技，还好忍住了，不然现在亏得裤衩子都不剩了。最惨的就是割了老登去追科技的股民，两头挨打，来回割肉。其实以前的互联网，白酒、光伏、新能源哪个不是暴涨几十倍的小登，只不过炒完后就变成老登股了！现在的科技股过几年回头看，也会变成老登股的，股市里没有新鲜事！中国8家整车厂赚不过1家电池厂

中国资本市场再这么搞下去，要出大问题。从四月中下旬以来，90%的交易日4000-5000家待涨，大盘上涨，只代表少数股票上涨，下跌时可是代表大多数股票下跌，这种情况完全不能反应股市的真实情况。千万记住了，科技股五年之内不看！不动！不买！五年之后可以大胆买，科技股已经成了灾星，无数追涨科技股的财富已经灰飞烟灭，今天科技股又是哀嚎遍野。光模块出现了暴跌导致创业板大跌接近6%,各路鼓吹科技股是长牛行情历史性大机会的大神已经销声匿迹不再发声了！

中际旭创香港上市发售价定在每股980港元，发行价那么高，准备接飞刀，这是暴富吗？这不会是中国资本市场发行最贵的股价吧！这公司股价估值就这么高，这么值钱吗？估计这种公司也只能坑富人，坑不到穷人！大多数散户是不可能去买港股，只有国际资本和其他机构可以买，A股市场的股价已经涨了很大一波！现在要跑到香港去上市，那你会不会在美国上市？一家公司多个地方上市，市值简直不敢想钱，根本花不完！

韩国股神消亡史韩国厨师吕先生，上个月还晒着翻倍的账户，这个月就只剩3万美元了。这个月，他把约8.17万美元押进ACESK海力士单股杠杆ETF，一共买了3317份，平均买价折合约24.64美元。现在每份只剩约9.51美元，浮亏61.38%，折合约5.02万美元。吕先生以前拿过韩国实盘投资比赛第一名，奖品是一辆车，一个月前，他还买了9000股三星E&A，投入约16.27万美元，收益率超过100%。这次他买在SK海力士接近高点的位置，买的是单股两倍杠杆ETF，这种产品追踪SK海力士每天的涨跌，股票一天跌5%，ETF的目标跌幅接近10%。第二天即使股票反弹，也要从已经缩小的本金重新计算，连续震荡以后，很难简单回到原点。现在这3317份持仓还没有卖出，当月已实现盈亏仍是0，约5.02万美元全部停留在浮亏栏。

7月28日，KDJ日线金叉的名单汇总

行情确实是不好，她也出来商演了

900元真成了历史大顶不成？科技股从900块跌到305块了，离300元也不远了，难道这要砸到150元？谁能想到曾身为龙头的股票，一个月竟打了3.3折，追高买进的损失惨重，看都不敢看一下自己手里的账户。

一位股民实拍视频崩溃大哭！他在720元满仓兆易创新1000股，共投入72万元。当初兆易创新连续下挫两日，股价回落至720元。经过两轮下跌之后，市场不少散户纷纷议论，认为短期调整已经到位，难得迎来抄底良机，前期上涨趋势没有终结，调整过后必然再度反攻。被这样的观点影响，这位股民下定决心进场博弈反弹，拿出资金买入1000股，合计投入72万元，选择满仓抄底。大家真正该看的，不是一个陌生人哭得有多惨，而是他踩中了散户最常见的几个坑，第一个坑叫“跌了两天就便宜”。股价从高处掉下来，只能说明价格比前两天低，不能说明估值已经便宜，更不能说明抛压结束。一个东西从100元跌到80元，看起来打了八折，可它的合理价值要是50元，80元依旧贵。成长股和半导体股的定价里塞进了很多未来预期，业绩增长、行业景气、技术进展、资金偏好都可能提前反映在价格里。预期抬得越高，行情转向时波动越大。哪怕公司披露业绩预增，也不代表任何价位买入都安全，好公司、好行业、好股票、好价格，本来就是四件不同的事。第二个坑叫“大家都说会反攻”，股吧、短视频和交流群最容易制造一种错觉，好像重复的人多了，观点就成了事实。市场里最不值钱的东西恰恰是没有成本的笃定，张口就是调整到位、主升浪没结束、洗盘完成马上拉升，猜对了有人截图封神，猜错了帖子一删谁也找不到。真正有用的问题应该是：我的判断错了怎么办？跌到哪里说明逻辑失效？这笔钱能承受多大亏损？下一步还有没有选择？只问能赚多少，不问错了咋办，这就不是投资计划，更像把希望写成了剧本。第三个坑叫满仓抄底，满仓最大的损失不只是账面回撤，它会把人的选择权一块拿走。仓位留有余地，判断错了还能停、还能看、还能换；资金全部压上去，行情每跌一步都在逼人做情绪决定。很多人满仓时嘴上说长期持有，心里想的却是三五天反弹，短线愿望和长线借口混在一起，股价一跌就开始盯盘，夜里睡不着，白天反复算回本价。中国投资者网的投教内容讲得很直白，交易者不宜重仓、满仓，仓位和止损都是风险管理的一部分。证监会也反复提醒投资者要做足功课、理性投资、敬畏市场、量力而行，不盲目跟风炒作。这个案例还有一个容易被忽略的点，抄底不是看跌幅大小，而是看风险收益比有没有改变。真正成熟的交易不会拿“已经跌很多了”当买入理由，而会把基本面、估值、趋势、成交、市场环境和自身承受力放在一起看。看不懂也没关系，少买一点、晚买一点、错过一点，都比一次押上全部资金更可控。市场从来不奖励勇敢本身，它只奖励少数正确判断，还会惩罚没有边界的自信。我个人看，普通股民最该练的不是猜最低点，而是把一次判断错误限制在不伤筋动骨的范围里。拿生活备用金炒股、借钱炒股、融资满仓、单押一只高波动股票，看上去是在放大利润，落到坏行情里放大的却是焦虑、亏损和家庭压力。账户里留现金，不是胆小，是给未来留选择；设置退出条件，不是看空公司，是承认自己也会看错；分散配置，不是赚得慢，是避免一笔交易决定生活质量。股市有涨有跌，投资有赚有亏，真正值得传播的不是围观别人的崩溃，而是从风险里学会理性、克制和责任。尊重市场规律，守住家庭生活底线，远离盲目跟风和孤注一掷，才是普通投资者能走得更稳的办法。

科技股“惊魂一跳”后，明天是继续挨锤还是绝地反击？1.明天大概率能稳住，不用太慌综合来看，明天科技股大概率会探底回升，走出一个“震荡筑底”的行情。虽然今天跌得吓人，但持续大跌的可能性很小。不过，想明天立马就全面大涨反转也不现实，大概率还是磨人的震荡行情。2.为啥说跌不动了？（利好支撑）首先，今天的利空消息基本被市场消化完了，恐慌抛售的筹码也释放得差不多了。其次，科技股的基本面没坏，中报业绩有支撑，加上前期跌了一波，泡沫挤得差不多了，性价比出来了。最后，AI和国产替代的大趋势还在，这是最硬的底气。3.为啥说涨起来也难？（压力还在）主要是外面还不消停。这周美联储要开会，美股科技巨头也要发财报，外面的风吹草动还会影响咱们的情绪。另外，今天跌的时候成交量没放大，说明大家都在观望，市场情绪还很脆弱，得等外面的科技股先止跌，咱们才能跟着共振。4.明天会怎么走？（走势预测）明天开盘大概率会惯性往下踩一脚，把剩下的恐慌盘洗出去，然后在科技、证券等板块的带领下尝试拉回来。整体就是“震荡筑底、内部分化”的格局，好公司和差公司会拉开差距。5.现在该咋办？（操作建议）千万别在恐慌的时候盲目割肉，也别急着满仓抄底。保持冷静，盯紧那些行业景气度高、政策有支持、中报业绩确定的好公司。趁着回调，把仓位调整到这些优质标的上，耐心等风来。

美国这是心虚了？在某方姓金融大佬在香港出境被拦截之后，摩根大通迅速撤离了其在中国的30余名量化分析师。7月24日，证监会原副主席方星海被查。官方通报很短，只说他涉嫌严重违纪违法，正在接受调查，没有披露更多细节。但方星海的分量，远不是“退休两年的前副主席”几个字能说清楚的。他在世界银行干过，拿的是斯坦福经济学博士，2015年进入证监会，一直做到2024年。中国资本市场扩大对外开放、允许外资控股证券公司、推动更多境外资金进入国内市场，这些年很多外资金融机构能在中国顺利发展，都绕不开他任职的这段时间。而且就在6月17日，方星海还在陆家嘴论坛上公开谈量化交易。他说内地量化机构这几年成长很快，技术、管理和风控能力都有明显提升，同时建议香港主动吸引这些机构过去开展业务。一个多月后，他突然被查。更巧的是，就在方星海被查消息公布的同一天，摩根大通转移中国量化人员的事情也被曝光。摩根大通这次调走的不是几个普通岗位，而是三十多名量化交易和研究人员。北京、上海大约有二十五到三十人被调去新加坡，另外还有六人去了香港。人数看起来不算特别多，可量化研究本来就不是靠几百上千人堆出来的。真正关键的团队，往往就是几十个人。他们平时研究市场数据、交易模型、订单执行和风险控制，直接参与电子交易业务。这些人每天接触的不是普通报表，而是摩根大通怎么分析中国市场、怎么设计交易程序、怎么控制交易速度，以及怎么利用不同市场之间的价格变化获利。摩根大通给出的说法倒是很轻松，说新加坡本来就是它在亚洲的量化交易中心，把人员调过去，是为了集中团队，也方便研究部门靠近交易业务。这话听起来很正常，但放在眼下这个时间点，就显得没那么简单了。中国这两年一直在收紧对程序化交易的管理。量化机构开展交易之前，需要把账户、资金、软件和交易方式报上去；高频交易还要说明服务器放在哪里、系统怎么运行、出现故障如何处理。而且监管部门对频繁撤单、短时间大量成交、快速拉抬打压价格这些行为盯得越来越紧。到了2026年，部分高频机构过去放在交易所数据中心附近的专用服务器，也开始受到限制。以前一些机构依靠服务器距离近，在交易速度上占便宜，普通投资者看到价格变化时，它们的程序可能早就完成了买卖。如今监管把这些操作看得更细，外资量化团队过去习惯的玩法，自然会受到影响。我认为，这才是摩根大通突然调人的重要背景。它未必准备彻底离开中国，因为中国市场的利益太大，它也舍不得放弃。摩根大通在中国经营了一百多年，银行、证券、期货和资产管理业务都已经拿到全资控制权。尤其是2021年，摩根大通证券中国成为国内首家由外资完全控股的证券公司。中国金融开放带来的好处，它几乎一样没落下。可现在监管严格了，金融反腐又查到了证监会原副主席这个层级，摩根大通马上把量化研究人员往新加坡调，这种反应确实很敏感。它并没有关闭中国公司，也没有放弃在中国承销、交易和管理资产，而是把容易接触交易模型和金融数据的人员转移出去。中国市场还能继续参与，但关键研究工作尽量放到境外。这种安排很符合华尔街的一贯做法。能赚钱的时候积极进入，监管环境出现变化时马上调整人员，把可能受到影响的业务先转出去。所以这次最值得注意的，不只是摩根大通调走了三十多人，而是它调走的是什么人，又把他们送到了哪里。大部分人去了新加坡，而不是继续留在北京、上海。新加坡与中国市场距离不远，又方便摩根大通统一管理亚洲交易业务。即便中国区监管继续变化，这批人员也不会直接受到影响。在我看来，说美国完全不紧张，那是不可能的。方星海在证监会工作将近九年，又长期负责与国际投资者沟通，对外资机构进入中国市场的过程非常熟悉。如今他被调查，外资金融圈必然会重新评估风险。摩根大通现在没有公开承认这次人员调动与方星海有关，它也不会主动把这种联系说出来。但前面刚传出方姓金融大佬出境被拦，后面三十多名量化人员就被转走，这个时间距离实在太近。更何况，中国查的已经不只是某一笔交易，而是整个金融系统里的监管责任、利益关系和违规操作。过去外资金融机构在中国享受了不少开放便利，现在监管部门开始重新检查，谁最先调整人员，谁心里就最清楚哪些业务需要避开风险。摩根大通还想继续赚中国市场的钱，却又不愿意让关键量化团队继续留在中国承担不确定性。这不是简单撤离，更不是普通的人事调动。说到底，华尔街真正担心的，是中国这轮金融反腐继续查下去之后，过去那些没人细问的交易安排，会不会被一件件重新翻出来。

行情调整究竟有没有回踩到位，真正的反攻什么时候到来？这两天我反复和大家强调，本轮二次回踩的核心观察点位就是3770点。很多人会好奇，关键支撑为什么锁定在这里？上周周二指数跌破该位置之后，很快迎来强势反攻，资金持续进场承接。足以说明，指数回落至3770点下方区间，主力资金的承接意愿会明显增强。所以我们需要耐心等待这个关键位置的考验。不必一直纠结行情迟迟不反弹，也不要过度纠结短期账面盈亏。市场运行自有规律，只有回踩充分、底部确认之后，一波具备持续性的强势拉升行情才会正式开启。

科技板块龙头股一个接一个倒下。国科微：最大回撤67%；太辰光：最大回撤68%；国瓷材料：最大回撤68%；兆易创新：最大回撤62%；雅克科技：最大回撤62%；烽火通信：最大回撤62%；亨通光电：最大回撤62%。市场每次这些所谓故事，都骗了一大波韭菜。远的不说，从2020年开始的医药、白酒、光伏新能源，到2026年人工智能半导体啥的，公司还是那些公司，但是股价再也回不去了。次次都说这次不一样，但结果次次都一样，唯独散户留下在山顶凌乱。很多股大概率一辈子都难解套，这是大A不是美股，好多人不懂这个区别。最搞笑的是中美竞争是科技的竞争，这句话洗脑了无数散户，这句话本身没错，错的是把科技等同于市场上的科技股。

欧洲现在最大的军工企业莱茵金属，手里握着730亿欧元的订单储备，生产线排得满满当当，按理说老板睡觉都得笑醒，可实际情况是，这家德国军工巨头最近根本高兴不起来。说起如今的德国军工巨头莱茵金属，外人打眼一看，那真是烈火烹油、鲜花着锦，手里攥着七百多亿欧元的订单，自家股价在短短两年里翻了十几倍，再加上德国政府甩出的那一千亿欧元特别国防基金，这日子过得简直像是在蜜罐里泡着。如果你在柏林或者布鲁塞尔的街头随机采访一个路人，他们大概会觉得这家公司的老板此刻肯定正坐在私人飞机的真皮座椅上，端着香槟俯瞰欧洲大地。可事实恰恰相反，这位掌舵人的眉头最近拧成了一个疙瘩，心里那本账，远比外表看上去要难算得多。这事的转折点，得从夏天欧盟那次“自作聪明”的动作说起，7月下旬，布鲁塞尔那边大手一挥，通过了新一轮对俄制裁，顺带着还把十四家中国企业也塞进了黑名单。理由听着挺冠冕堂皇，说这些企业涉嫌帮着俄罗斯绕开管控，可你仔细去查这些公司的底细，大多就是些搞物流和商贸的普通商家，跟正儿八经的军火压根不沾边。在我看来，欧洲这番操作其实挺有意思，一边是想给大洋彼岸的“老大哥”递个像样的投名状，另一边也是想试探下北京的反应，觉得大不了就是几轮外交抗议，没什么实质性的代价。可谁也没想到，北京的反击不仅来得极快，而且简直是精准打击，就在欧盟宣布名单的二十四小时后，商务部的出口管制公告就落地了，同样是针对欧盟实体，同样是“对等”原则，而且名单里最显眼的名字就是莱茵金属。很多人可能觉得，不就是一些“两用物项”吗，不出口就不出口呗，但你得明白，在现代工业体系里，尤其是高端军工领域，所谓的两用物项往往就是那些最关键的“药引子”，比如特种合金、高精密传感器里的稀土微量元素，或者是光学瞄准镜离不开的特种材料。这种“精准点穴”让莱茵金属瞬间陷入了极其尴尬的境地，对于一家产能全开、订单排到几年后的企业来说，供应链的稳定性就是它的命根子。你想想，700多亿的订单是好看，但这也是一份沉甸甸的契约，每一天停工待料都意味着天文数字的违约金，更别提那些等着坦克和炮弹“救命”的客户了。以前订单少的时候，某个零件缺了还能从别处腾挪一下，现在是全速奔跑，哪怕一颗螺丝钉掉链子，整条生产线都得趴窝。这事说到底，其实是狠狠扯下了欧洲所谓的“战略自主”最后一点体面，这些年口号喊得震天响，可真到了关键时刻，布鲁塞尔的指挥棒似乎还是跟着华盛顿的节奏在转。制裁俄罗斯，欧洲冲在前面，打压中国产业链，欧洲也亦步亦趋，结果呢？能源涨价的苦果是欧洲老百姓在吞，通货膨胀的压力是欧洲企业在扛。现在连最核心的防务产业链都因为政治操弄而面临断裂风险，这就有点像是搬起石头砸了自己的脚。我觉得，欧洲人最致命的误区就在于，他们总觉得制裁这把剑只有自己能舞，却忘了全球化玩了这么多年，大家早就成了拴在一条绳上的蚂蚱。中国不再是那个只能生产廉价衬衫的“世界工厂”，在许多高端制造的关键环节，中国其实是那个不可替代的供应源。你掐别人的管子，别人自然也会断你的后路。莱茵金属现在的焦虑，实际上是整个德国乃至欧洲军工体系的缩影。现在，选择题又回到了欧洲人手里，是继续为了所谓的政治正确，让自家企业在这个充满不确定的博弈中当祭品，还是说能稍微冷静一下，把政治和生意分得开一点？在我看来，修复一段供应链的难度，比撕裂它要大得多，那些在车间里忙碌的工人，或者是被地缘政治卷入其中的普通家庭，其实都不应该为这种代价高昂的政策博弈买单。那场不到一天的攻防战，其后续的震荡波，恐怕还要在欧洲的工业神经上再跳动很久。对此你怎么看？信源：观察者网

垫资五年这么夸张么..............

工资为什么不能上午发

2026年07月28日主力资金净流出榜2026年7月28日主力资金净流出榜那可是投资圈关注焦点。就像一场没有硝烟的战争，资金流向影响着股价走向。有些股票在这天遭遇主力资金大幅流出，可能是公司业绩未达预期，也可能是行业前景不被看好。比如某科技股，原本被寄予厚望，结果主力资金大量流出，股价瞬间跳水。投资者看到这个榜单可得多留个心眼，分析背后原因，别盲目跟风操作，不然很可能就成了“接盘侠”，在投资这场游戏里输得很惨。