云霞资讯网

外媒：中国高收入人群曾利用离岸信托的灰色地带避税，但财政部7月24日出台的新规首次明确了离岸信托个人所得税征收条款，在资产转入、年度增值及信托终止各环节统一按20%税率征税，大幅压缩了避税空间。上海税务律师表示，多数高净值客户已暂停或搁置离岸信托设立计划。专家指出，此举并非短期增收手段，而是配合"共同富裕"目标的长期制度安排，加强对富豪群体及网络主播等群体的税收监管。

宇树科技上市午宴上，桌子中央规规矩矩摆着茅台，王兴兴端起来的却是一杯冰可乐。这个画面，比他说多少句客套话都更有意思。再看同桌其他人，拿红酒杯的并不多，不少人面前摆着橙汁和可乐。公司上市这么重要的场合，居然没有出现大家轮番敬酒、喝到满脸通红的画面。有人觉得，茅台都上桌了却不喝，是不是不给客人面子？我反而觉得，这恰恰说明年轻一代创业者正在改变酒桌上的规矩。宇树科技刚刚上市，桌边坐着投资人、合作伙伴和企业高管。这个时候最重要的不是谁能喝三杯白酒，而是每个人都保持清醒，别在兴奋之下说错话、作出不该作出的承诺。王兴兴是90后，靠机器人和技术把公司送进资本市场。他不需要再通过喝多少酒证明自己豪爽，也不需要靠醉一次换取别人的认可。手里拿着可乐，照样可以碰杯、庆祝和表达感谢。既没有让现场冷场，又守住了自己的选择，这不是怠慢，而是分寸。过去不少生意人相信，感情深就要一口闷，酒喝到位了，事情才好谈。结果合作有没有谈成不知道，胃和肝先受不了，第二天还得努力回忆自己昨晚到底答应了什么。更让普通职场人难受的是，明明一句“我不喝酒”就能说清楚，却总有人追着问：“是不是看不起我？”仿佛尊重别人就必须伤害自己，不喝醉便代表没有诚意。王兴兴这杯冰可乐真正让人舒服的地方，就是它把喝什么的选择权重新放回了个人手里。能做成大生意的人，靠的是产品、眼光和判断，不是酒量。真正成熟的饭局，也应该允许有人喝茅台，有人喝红酒，还有人只想端一杯可乐。大家举杯庆祝的是共同取得的成绩，而不是杯子里必须装着同一种东西。如果你的老板在公司最重要的庆功宴上端着可乐敬酒，你会觉得他不够正式，还是认为这种不劝酒的饭局才是真正的进步？

像不像我们那个遥遥领先的行业，啥也不想干，只吃时代的红利

今天可算是双重暴击，科技大跌也就算了，情绪高标昨晚也被拔网线了，今天高位个股也是批量跌停，情绪受到了明显的打压！所以今天可不要追高，更不要追板，高位退潮并且成交量不放大，追高要被套惨了！那么今天暂时不要拿，等分时企稳或者等明天低开再去拿！这样安全些！今天我也被暴击了一下，人气票都是大跌，所以今天也亏了，耐心等信号，不要急

新闻里面说的全球“缺糖”是什么不是超市买不到白糖，不是马上没有糖吃。指的是：2026‑2027这个榨季，全世界生产出来的糖，预计会比全世界消耗的糖少一部分，叫供应缺口。为啥会缺口：1.印度（世界第二大糖出口国）干旱，甘蔗减产，直接禁止糖出口，保自己国内吃用，不往外卖糖了。2.厄尔尼诺极端天气：印度、泰国干旱；巴西下雨太多；欧洲甜菜高温减产，几个产糖大国一起出天气问题。3.巴西很多甘蔗拿去做乙醇燃料，拿来做白糖的甘蔗变少了。👉结果：国际期货市场原糖价格大涨，就是白糖这个大宗商品炒作题材，股票、期货经常炒这个逻辑。

那为什么外国资本没这么拍呢，好难猜哦吼吼

摩根大通的报告里有一个耐人寻味的对比：中国一直在囤积粮食、化肥、能源和工业金属；西方国家拥有战略石油储备，正在迅速消耗以弥补海湾供应的损失，但却没有充足的化肥缓冲库存。这轮中东供应一紧，市场原本都等着看那出老剧本：航线告急、油价拉升、买家急着抢货。可中国这边偏偏唱了反调，进口量持续往下压，交易员手里的算盘一下子全乱了套。先来看看西方手里这张石油底牌，眼下还剩下多少底气。今年3月霍尔木兹海峡局势升级以来，IEA牵头32个成员国集体释放战略石油储备，光美国一家就砸进去1.72亿桶。五个月跑下来，美国的战略石油储备已经掉到2.987亿桶，创下1983年以来的最低水平，连法定库容的一半都不到。按现在的消耗速度，这一轮投放额度到八九月份就基本见底了。更关键的是，IEA成员国法律上有90天净进口量的储备底线，越往下动用空间越小。说白了，石油这张牌，西方打了几十年，套路确实熟，但弹药已经快打光了。真正麻烦的地方在于，他们光顾着盯油价，完全漏掉了更致命的一环，化肥。很多人没留意，霍尔木兹海峡不仅是石油咽喉，更是全球化肥的生命线。中东供应了全球四成以上的尿素、近三成的液氨，而磷肥生产必需的硫磺，一半出口都要走这条航道。冲突升级之后，海峡商船通行量暴跌九成，全球化肥贸易直接被卡住了脖子。国际尿素价格从冲突前的每吨四百多美元，最高冲到八百五十美元以上，四个月翻了一倍还多。欧洲那边更惨，天然气价格跟着暴涨，本土氮肥厂成本扛不住，不少直接停了新单。波兰的主流化肥价格涨了七八成，部分氮肥直接翻倍。这时候差距就出来了。西方遇到能源危机，能掏石油储备压油价；可化肥一涨价，手里一点缓冲库存都没有，只能眼睁睁看着成本往下游传导。摩根大通算过一笔账，化肥占粮食生产成本的四成左右，化肥一涨，用不了半年，超市里的食品价格就得跟着飞。下一轮通胀冲击，根本不会出现在加油站，而是直接砸在老百姓的菜篮子里。再看我们这边，根本用不着跟着国际市场抢货。不是需求少了，是早早就把家底铺好了。就说化肥，中国本身就是全球最大的化肥生产国，七成以上尿素靠煤制工艺，不依赖进口天然气，产能本身就够稳。除此之外，国家化肥商业储备制度已经运行多年，氮磷钾肥、救灾肥分门别类，常年滚动储备。今年春耕期间，直接投放了超千万吨的储备肥，国内肥价从头到尾没跟着国际市场疯涨，农民种地的成本稳稳当当。粮食更不用多说，稻谷小麦两大口粮自给率接近百分之百，库存消费比远高于联合国粮农组织的安全线，全国标准仓房完好仓容超过7.3亿吨。连工业金属这种工业粮食，也在稳步布局储备，目的就是防产业链断供的风险。别说现在只是航道紧张，就算真出现极端情况，饭碗和产业链都端得稳。在西方的语境里，“囤积”往往带着贬义，暗指扰乱市场。可你细读这份报告的逻辑，通篇都在讲西方的脆弱性：石油储备快用完了，化肥储备压根没有，接下来食品通胀扛不住。提到中国的储备，字里行间其实是在承认，只有中国提前做了全链条的准备。说白了，不是我们在“囤积”，是西方太习惯走捷径。石油危机吃过亏，就建石油储备；化肥没出过天大的乱子，就永远不纳入战略考量。这种走一步看一步的思路，遇到单一风险还行，遇到能源、粮食、地缘冲突叠在一起的复合型危机，立马就捉襟见肘。我觉得，国家安全这件事，从来不能等火烧眉毛了才去救火。你今天觉得多存点粮、多备点肥是浪费，明天航道一堵、价格一飞，就知道什么叫手里有货，心中不慌。摩根大通这份报告，与其说是在点评中国，不如说是给西方敲警钟。而我们要做的，就是继续把自己的储备体系扎牢，把主动权攥在自己手里。

银行女的故事。

为什么投行的人这么自大？

摩根大通的报告里有一个耐人寻味的对比：中国一直在囤积粮食、化肥、能源和工业金属；西方国家拥有战略石油储备，正在迅速消耗以弥补海湾供应的损失，但却没有充足的化肥缓冲库存。报告里一组对比十分耐人寻味：长期以来，我国持续布局粮食、化肥、能源、工业金属等关键物资储备。反观西方国家，数十年重心都放在战略石油储备上，一旦海外供给出现缺口，就不断释放库存填补缺口，可偏偏没有建立充足的化肥缓冲库存。在我看来，西方这套避险思路本身就存在明显短板。人可以减少出行、节约用油，谁又能断了一日三餐？化肥被称作“粮食的粮食”，直接决定农作物收成，这么关键的农业生产原料，长期被排除在战略储备之外，这难道不是典型的顾头不顾尾？过去多次市场波动已经印证隐患，每当地缘局势紧张，全球化肥价格迅速飙升，海外农户进货成本暴涨，不少人被迫缩减耕种规模。我觉得这就是布局单一带来的恶果，只筑牢能源这一道防线，农业上游的保障大门敞开着，产业链天然留有巨大漏洞。国内早已经意识到这一环的重要性，曾经投放千万吨级别氮磷、复合肥储备，依靠库存调节市场、抑制涨价。不止短期应急投放，“十五五”规划纲要也明确完善化肥储备机制，持续保障钾肥、磷肥稳定供应。在我看来，常态化储备化肥，绝非简单囤积货物，而是守住粮食安全的前置关卡。保障饭碗不能只盯着收上来的粮食，种地必备的原材料，怎么能疏于防备？油价波动带来的运输成本变化尚有缓冲空间，化肥涨价会直接推高种植成本，价格传导到蔬菜、米面时，老百姓感受会格外真切。我认为，有无成熟的化肥储备体系，将会塑造两条截然不同的通胀曲线，等到物价上行周期到来，差距一目了然。当然我们也要保持清醒，国内农产品结构并非完美，大豆等品类依旧高度依赖进口。在我看来，建立各类物资储备，追求的不是彻底自给自足，而是当全球粮食市场陷入“各扫门前雪”、各国优先保障本土需求时，手里有存货，就能争取宝贵的调整窗口。同样面对潜在危机，两种储备模式，折射出两种层次的风险认知。西方习惯紧盯短期能源危机，我们同步布局能源、粮食、农资多重防线。风险从来不会单独登场，能源波动极易传导至农业领域，农业不稳，物价自然容易失控。说到底，想要稳住老百姓餐桌上的物价，化肥这道上游防线，绝对不能形同虚设。信息来源：新华网《机构警告全球食品价格通胀或迎来新一轮危机》2026-8-17

一位朋友8月12号差点把手机摔了。10.12元，精准清仓10万股，手指刚离开屏幕，主力像掐着秒表进场，直线扫货，一气呵成封死涨停11.15元。前后不过十分钟，一辆代步车就没了。望着40万手封单，他苦笑：主力下次拉升前，能不能私信吱一声？独食难肥，大家也跟着吃肉不香吗？说实话，这种“卖飞”的滋味比套牢还难受，套牢还能闭眼装死，卖飞是眼睁睁看着本该属于自己的钱，从指缝里溜走。可冷静想想，哪有什么巧合？主力盯的就是那根紧绷的神经，你不交筹码，他不拉盘子。卖在起爆前，不是运气差，是节奏踩反了。我认为，这个故事最值得聊的，不是“主力怎么偏偏等他卖完才拉”，而是一个人为什么会在卖出之后，把后面的上涨自动算成自己的损失。一些文章写得很有画面感：8月12日，一位朋友在10.12元清掉10万股，手刚离开屏幕，股价就被资金快速推高，没过多久封在11.15元，盘口还挂着40万手封单。只按这组数字算，10.12元到11.15元差了1.03元，10万股对应10.3万元的价差，看着确实扎心。可我更愿意说，这10.3万元不是账户里真正亏掉的钱，它更接近“没拿到的潜在收益”。真正的亏损，是本金缩水；卖飞，是交易结束后，市场继续往上涨，人难受的地方，在于大脑很容易把“本来可能赚到”改写成“本来就属于我”。套牢还能等，卖飞却会让人反复想：晚十分钟卖会怎样？再忍一下会怎样？问题也出在这里，交易最怕拿事后的走势图，去审判事前的决定。我觉得，一笔卖出到底对不对，不能只看卖完之后涨没涨，还得看卖出那一刻的信息、原本设定的规则、仓位承受力、买入逻辑有没有变化。假如事先规定触发某个风险条件就离场，到了位置按规则卖掉，卖完又涨停，这笔交易未必就是错。要是每次卖飞就推翻纪律，真正碰到风险时反倒可能舍不得走。我也不赞成一句话——“你不交筹码，他就不拉盘子”。听着很爽，可它把复杂交易简化成了一个全知全能的“主力”。眼下公开信息里，没有明确股票名称、证券代码、成交明细，也没有能证明那10万股卖单与后面拉升存在因果关系的权威材料。谁买的、为什么买、是不是同一批资金，单靠“我刚卖它就涨”回答不了。40万手封单也是这个道理，封单大，只能说明某个时点涨停价位上的未成交买入申报很多，不能自动推出后面还会涨，更不能证明有人已经锁死走势。上交所投教专门提示过“涨停板”交易风险，上交所公开的异常交易案例也提到，有交易者会利用投资者对涨停和大额申报的心理预期，通过申报强化价格趋势。在我看来，这类故事最该补的一课，就是别把盘口表象直接翻译成某个人的内心独白。一些财经内容喜欢写“主力洗盘”“散户交枪”“精准收割”，读着很过瘾，可缺少交易所数据、监管结论、上市公司公告或可核验成交信息，这些词最多是一种解释，不能当成事实。新华社对财经自媒体乱象的调查提到，有账号会用模拟器制造盈利画面，也有人准备两套互相矛盾的判断，收盘后只公开猜对的一版，做出“百猜百中”的效果。我的看法是，成熟交易要接受一件不太舒服的事：很多上涨拿不到，很多下跌也躲不干净。投资不是要求自己卖在最高点，而是让每一次买卖都有能复盘的依据。人民网转引监管观点时提醒投资者树立价值投资、理性投资理念，综合判断投资价值，避免追涨杀跌式炒作。新华网谈“市场先生”时也提到，市场情绪具有传染性，被情绪牵着走的人更容易频繁进出。放回这位朋友身上，我更想问的不是“少赚了多少钱”，而是“10.12元为什么卖”。要是卖出的依据是逻辑变化、仓位过重、风险超过承受范围，后面涨停也不能倒推出当时一定卖错。要是只是看见波动就慌，想先跑出去再说，这次经历就值得认真复盘。复盘也不是发誓“下次死都不卖”，而是把条件写清楚：什么变化必须走，什么波动可以忍，什么仓位不会让自己失去判断。还有那句玩笑，“主力下次拉升前能不能私信吱一声”，笑笑就行，真有人私信你“精准买点”“马上拉升”“内部名单”，反而要留心。新华社调查已经提醒，部分所谓财经导师会拿“精准指点”“核心小圈”引流收费，背后可能夹着虚假宣传、非法荐股乃至操纵市场风险。我更愿意把卖飞看成交易里很普通的一笔学费。卖掉后涨停，不等于当时的决定必错；幻想次次卖在最高点，也不是成熟。能长期留下来的能力，是知道自己为什么买、为什么卖、错了怎么认、对了也不把运气当本事。市场不会提前私信普通投资者，能提前写给自己的，只有交易纪律。理性投资、独立判断、敬畏风险，比追逐一次涨停更重要。财富增长要靠长期积累和合规决策，不靠神秘消息，也不靠情绪化押注。

挑战60做到200（第37天）目前资金：1313250当日参考盈亏：+106480目前持仓：激智**卖出：华电辽能特别声明：文中内容仅供参考，不能作为投资依据，据此买卖盈亏自负！

真是离谱到家！仅仅因为一个谐音，半个多月股价从13.23元涨到了34.96元，暴涨了164%。起因是股吧里一位网友的一句随口调侃，说是公司的名字和科技巨无霸长鑫科技的老板名字相近，随后帖子发酵，这家公司的股票当天就直线涨停，之后一发不可收拾。资本的嗅觉永远敏锐且疯狂，传言扩散的当天，该股就直线封死涨停，后续更是彻底脱离大盘和行业走势。游资率先点火拉升，量化资金顺势助攻，大量散户跟风涌入，三方资金轮番接力炒作，硬生生把一场网络玩梗，变成了实打实的翻倍行情。最具戏剧性的是，股价暴涨的全过程，上市公司本身全程处于“被动蒙圈”的状态。企业高层多次出面公开辟谣，明确对外表态，公司主营和半导体行业毫无关联，和长鑫科技不存在任何股权、业务、合作层面的交集，所有市场炒作逻辑都是股民自我脑补的玄学行情。哪怕官方反复澄清风险、撇清关联，依旧挡不住资金的炒作热情，甚至出现了“越澄清越上涨”的反常走势。这种现象绝非偶然，而是当下A股短线炒作生态的真实缩影，也能看出当前市场的投机氛围已经达到了极致狂热的状态。很多人觉得这种炒作只是散户跟风的无脑行为，实则不然，这背后藏着当下短线资金最真实的套利逻辑。当下市场主线题材轮动极快，新能源、科技、消费等主流赛道缺乏持续性行情，机构资金观望情绪浓厚，市场没有确定性的赚钱机会。在这种市场环境下，没有业绩压力、没有估值束缚的小盘冷门股，就成了游资和量化资金的最佳套利标的。谐音梗、名字梗这类低成本、高传播度的炒作噱头，不需要复杂的基本面解读，普通散户极易跟风入场，资金可以轻松完成拉升和出货的完整闭环。市场里一直有不少声音，觉得这种玄学炒作无伤大雅，只是短期的市场娱乐行情，不会影响整体盘面。但站在市场长期发展的角度来看，这种风气的蔓延隐患极大，值得所有投资者警惕。A股市场一直强调价值投资、产业投资，鼓励资金流向优质实体企业、扶持实体经济发展。可这类无逻辑的炒作行情，会彻底扭曲市场的定价体系，资金不去追逐有业绩、有成长、有核心技术的优质标的，反而扎堆炒作虚无的名字噱头。长此以往，踏实经营、深耕主业的上市公司得不到资金关注，靠概念、靠玩梗的冷门小票反而持续暴涨，市场的价值导向会彻底跑偏。而且这种炒作行情没有任何基本面支撑，泡沫破裂是必然结果，最后高位接盘的普通散户，大概率会面临深度套牢的困境。翻看近期的A股盘面，类似的魔幻炒作早已不是个例。早前带有“牛”字的多只个股，借着冷门电影梗集体冲高；各类带专属字眼的小票，靠着网友玩梗轮番拉升，全部脱离自身主营业务逻辑。这些行情的共性十分明显，都是情绪主导、资金炒作、无实质利好，短期暴涨之后大概率迎来断崖式下跌。不少短线交易者沉迷这种快节奏的妖股行情，总觉得自己可以精准逃顶，赚取短期暴利。但资本市场永远是零和博弈，游资和量化资金掌握着绝对的信息优势和资金优势，能够精准把控拉升、出货的节奏。普通散户盲目跟风进场，本质上就是在参与一场胜率极低的赌博。或许有人会疑惑，上市公司反复辟谣、交易所也有监管问询，为什么这类玄学炒作依旧屡禁不止？核心原因就是短期套利空间太大，监管的约束节奏，很难跟上游资快速炒作、快速撤退的短线节奏。多数谐音梗、名字梗炒作的个股，都是流通盘极小的冷门股，少量资金就能轻松控盘拉升。资金完成一轮炒作套利只需要一两周时间，等监管介入核查、风险落地时，主力资金早已获利离场，所有风险都留给了留守的散户投资者。这轮半个月暴涨164%的谐音梗行情，看似是一场荒诞的资本闹剧，实则是A股投机乱象的集中暴露。市场需要活跃的交易氛围，但绝对不需要脱离基本面、违背投资逻辑的恶意炒作。短期的玄学狂欢，终究撑不起资本市场的长期发展，虚假的股价泡沫最终都会以暴跌的方式回归本源。资本市场的成熟，从来不是看妖股有多疯狂、炒作有多猎奇，而是资金能否坚守价值底线、服务实体产业。各类无逻辑的玄学炒作，只会不断透支市场的投资信心，加剧散户的亏损概率，也会让A股的价值投资理念形同虚设。投资者需要摒弃投机暴富的幻想，回归基本面选股，市场也需要进一步收紧短线炒作监管，遏制歪风乱象，让资金真正流向优质实体企业。

这轮牛市可能真正的结束了，这句话不是空穴来风，原因在此！就是我们的超级大主力在减持茅台，如果看好白酒板块未来的话，也不可能出现大幅的减持！这些超级大佬的动作太过于明显，消费板块都不看好，还有什么能够持续跟进的呢？科技股现在在高位回落过程当中，他们更不可能去接盘拉升！如果减持茅台属于一种正常的获利了结，那么，在二季度，为什么要减持平安银行呢？证金公司直接在平安银行的股东里面消失了，这说明了什么？这就非常明显了吧，我们都能够看得出来，大主力认为4000点是一个风险！回落到2800点附近才是最安全的！茅台市场化股市腰斩股市国家托底股票交流

我爸妈28万存款在银行睡大觉，一年利息4200。我欠着银行25万房贷，一年光利息就一万二。上礼拜我提了个建议，说把钱先转我还贷，利息翻倍给二老，结果我爸当场把碗一推，说我惦记他们养老钱。很多人听完第一反应，都会觉得父母太固执、太吃亏。明明一笔双赢的账，既能让老人多拿利息，又能帮我减轻房贷压力，怎么算都划算，可二老死活不同意。只有亲身经历过，才懂这根本不是金钱对错的问题，而是两代人截然不同的生存思维。我离婚后独自带着儿子生活，咬牙买下二手学区房，掏空多年积蓄，还四处跟亲戚借钱，背上25万房贷。每个月工资到手先还房贷，大半钱都用来抵扣利息，二十年算下来，付给银行的利息就是一笔巨款，压得我喘不过气。我精打细算，想着爸妈28万定期存款利息极低，一年仅有四千多。我主动承诺翻倍付利息，还可以写借条、逐月还本付息，完全不会让他们吃亏。在我的认知里，一家人互通有无，省下银行的冤枉钱，是最实在的过日子方式。可我忘了，爸妈那辈人吃过太多苦。一辈子勤恳劳作，省吃俭用攒下的28万，不是普通存款，是他们晚年唯一的底气和退路。他们不懂复杂的理财逻辑，也不算精细的经济账目，只认准一个死理：钱握在自己手里，才是真正的安稳。对六十多岁的老人来说，银行微薄的利息，换来的是绝对安全。一旦把养老钱拿出来帮我还贷，哪怕我诚心诚意、承诺满满，他们心里依旧会慌。他们怕我独自带娃压力大、怕突发变故、怕未知的万一，晚年没有积蓄兜底，就失去了所有安全感。父亲那句“你算经济账，我们算保命账”，真的瞬间戳醒我。年轻人眼里的吃亏省钱，在老人眼里是赌上余生的冒险。他们不是不信女儿，是不敢赌晚年的保障，一辈子谨慎度日，早已刻进骨子里。后来妈妈温柔的解释，更是让我瞬间泪目。这笔钱是他们的底气，是生病就医、安度晚年的最后保障。所谓的固执，不过是老一辈穷怕了、苦怕了，只想求一个晚年安稳。慢慢我也释怀了，两代人没有谁对谁错，只是立场不同、顾虑不同。年轻人追求变通省钱，老年人只求稳妥安心。换作是你，会理解老人的固执，还是觉得家人本该互相帮扶？家庭感悟生活百态

二季度国家队已经从贵州茅台、五粮液、泸州老窖、海天味业等消费股，兴业银行、招商银行、中国平安、海通证券/华泰证券等金融股，万科、保利、海螺、三一等地产基建股里都退出前十大流通股之列，可以说国家队是从老登股里系统性撤退了。

必须关注的离场信号

社保基金2026二季度持股情况一、新进（9只）汇成股份、中化国际、盛屯矿业、恒逸石化、摩尔线程、北化股份、道道全、浙江荣泰、日联科技二、增持（8只）江河集团、山推股份、九丰能源、乐鑫科技、藏格矿业、桂冠电力、丽江股份、新天然气三、持仓不变（3只）运达股份、顺络电子、萤石网络四、减持/退出前十大（17只）国瓷材料、百润股份、鹏鼎控股、华峰化学、宇通客车、众鑫股份、赛腾股份、普莱柯、万华化学、赤峰黄金、北摩高科、元力股份、西部超导、康华生物、神火股份、宏发股份、金徽股份行业快速归类1.半导体/电子：汇成股份、摩尔线程、乐鑫科技、日联科技、顺络电子、萤石网络、鹏鼎控股、国瓷材料2.基础化工/有色：中化国际、盛屯矿业、恒逸石化、北化股份、藏格矿业、华峰化学、万华化学、赤峰黄金、神火股份3.机械设备制造：山推股份、运达股份、北摩高科、西部超导4.周期公用：九丰能源、桂冠电力、新天然气5.消费农林：道道全、百润股份、丽江股份6.建筑汽车：江河集团、宇通客车、浙江荣泰个人通过资料整理，无任何建议，仅供参考

A股历史最强连板记录，快20年了还没有被打破，估计以后也不会有了。西南证券45个涨停板，当时还叫ST长运。先是3连板，停牌后复牌，走出了42连板。2007年公司进行重组，正是这一利好引爆行情。ST金泰42连板，如果算复牌后的连板数，和ST长运并列第一。暴风科技29连板，顺控发展21连板，简直吊炸天了。最近几年连板较多的个股，ST恒久27连板，ST大集25连板，ST康美22连板。主板的有锋龙股份18连板，胜通能源14连板。这些票的共同点，都是并购重组或者借壳预期，并没有业绩支撑，属于情绪炒作。之后就是慢慢阴跌，甚至退市。现在的连板弱爆了，监管的打击力度很大，再也不能像从前那样，无法无天的炒作了。

三年前，李斌是全网公认的”最惨CEO”。蔚来账上现金撑不过几个月，股价跌到谷底，换电模式被嘲讽为”21世纪最蠢的商业决策”。那时候没人相信，一家中国造车新势力，能在充电桩遍地开花的时代里，把换电这条路走出来。2021年底的美股市场，蔚来股价连续下探，最低触及27.52美元。资本市场用脚投票，背后是行业内外的集体唱衰。有分析师公开测算，单座换电站建设成本堪比北京一套房首付，回本周期要十年以上。更刺耳的声音来自用户端。“电动爹”的调侃刷屏社交平台，有人晒出蔚来“奶妈车”长途补能的照片，嘲讽这是“百公里烧35升柴油的电动车”。充电桩企业疯狂扩张，全国保有量突破百万座，换电模式显得格格不入。绝境中，合肥政府的70亿人民币投资成了救命钱。这笔资金没有让蔚来转向充电桩，反而加速了换电站布局。当时很多人不解，为何要在一条被判定“死路”的赛道上加码。蔚来的坚持藏着对用户痛点的判断。充电桩看似普及，却存在补能慢、故障率高、占位严重等问题。长途出行时，排队两小时充电十分钟的场景屡见不鲜，用户体验极差。换电模式的核心优势正在于此。三分钟满电出发，比加油还快的补能效率，戳中了新能源车用户的最大焦虑。但当时的技术瓶颈的是，早期换电站只能适配单一车型，兼容性极差。2022年起，蔚来开始迭代换电技术，同时启动规模化融资。通过增发和可转债，累计募集资金超164亿美金，这些钱大多投向了能源体系建设。同年，工信部启动换电模式试点，13座城市为换电开绿灯。政策东风下，蔚来换电站数量快速增长。2021年末全国换电站保有量仅1298座，到2022年中就增至1582座，同比增速超120%。中石油、中石化也加入合作，“加油+换电”的综合补给站开始落地。技术突破带来了关键转折。第五代换电站实现重大升级，自主研发的平台能适配从小型车到大型SUV的所有车型。蔚来、乐道、firefly萤火虫三品牌车型全面兼容，打破了换电的车型限制。用户数据开始印证模式的可行性。2026年8月，蔚来换电服务突破1.2亿次。越来越多用户发现，“电区房”带来的便利远超预期，即便一年用不了几次，也能消除补能焦虑。曾经的嘲讽声逐渐消散。那些吐槽“换电是蠢招”的人，慢慢看到了其中的商业逻辑。换电不仅解决补能问题，还通过车电分离模式降低购车门槛，形成独特的竞争壁垒。2026年8月7日，蔚来第4000座换电站在泉州落成。从2018年第一座换电站到如今的规模，蔚来用八年时间证明了换电模式的价值。这个数字，已经接近2021年行业对2025年换电站总量的预测。换电模式如今已成为新能源补能的主流方案之一。截至2025年，全国换电站数量突破2.2万座，蔚来的4000座占据重要份额。当初被嘲讽的“蠢决策”，变成了引领行业的创新。回过头看，蔚来的逆袭绝非偶然。它抓住了充电桩模式的痛点，坚持了别人不敢尝试的路径。在资本寒冬中拒绝妥协，把融资优先投入用户真正需要的补能体系，这种定力难能可贵。换电模式的成功，本质是对用户需求的精准把握。新能源汽车竞争的核心，早已从单纯的车辆性能，延伸到补能体验的较量。蔚来提前布局的能源网络，成了最坚固的护城河。我认为，这件事最大的启示是，真正的创新往往不被当下理解。当所有人都涌向同一条赛道时，敢于另辟蹊径，并且坚持长期价值，才有可能实现颠覆。蔚来没有创造新的需求，只是把用户未被满足的补能焦虑，用更高效的方式解决了。这种基于用户痛点的创新，远比跟风热点更有生命力。如今的换电行业，已经吸引了国家电投、协鑫能科等巨头入局。曾经的“孤勇者”蔚来，不仅走出了绝境，还带动了一个新赛道的崛起。这或许就是坚持的意义，也是创新应有的模样。

MLCC，盈利能力较强的10家公司第10家：国瓷材料盈利能力：一季度营收10.64亿、归母净利润1.42亿，净资产收益率为1.97%业务关联：全球领先的MLCC介质粉体供应商，进入国内外主流供应链，并完成AI服务器及车规级MLCC粉体部分高端产线扩产工作。第9家：鸿远电子盈利能力：一季度营收4.1亿、归母净利润9632万，净资产收益率为2.15%业务关联：高可靠MLCC领先企业，产品主要用于航空航天、船舶、电子信息、汽车等，已针对光模块开发相关产品，同时向服务器等高端领域拓展。第8家：三环集团盈利能力：一季度营收26.81亿、归母净利润7.9亿，净资产收益率为3.59%业务关联：国内MLCC领先企业，产品线覆盖广，针对AI服务器电源管理的高功耗需求，已推出多尺寸高容MLCC，同时布局光通信器件。第7家：达利凯普盈利能力：一季度营收1.14亿、归母净利润5364万，净资产收益率为3.6%业务关联：公司射频微波MLCC产品市占率全球前六，广泛应用于5G基站、半导体射频电源、医疗影像设备等，并获得军工相关资质。第6家：力源信息盈利能力：一季度营收28.35亿、归母净利润1.37亿，净资产收益率为3.66%业务关联：是村田主要分销商，核心代理其MLCC、电感等元器件产品，主要服务于AI算力市场和新能源汽车客户。第5家：博迁新材盈利能力：一季度营收4.09亿、归母净利润7163万，净资产收益率为4.09%业务关联：公司纳米级镍粉技术全球领先，是三星电机MLCC镍粉的核心供应商，三星电机占公司营收比例约40%-50%，并持续投资扩产相关材料项目。第4家：宏明电子盈利能力：一季度营收8.52亿、归母净利润1.39亿，净资产收益率为4.81%业务关联：高可靠MLCC领先企业，深耕电子元器件领域60余年，具备从电子材料到电子元器件全产业链能力，并向AI算力等新兴场景开放产能。第3家：雅创电子盈利能力：一季度营收22.17亿、归母净利润6842万，净资产收益率为4.95%业务关联：公司是村田代理商，分销其MLCC等被动元器件产品，重点布局汽车电子、AI服务器两大主要赛道，AI相关收入高速增长。第2家：厦门钨业盈利能力：一季度营收157.4亿、归母净利润11.07亿，净资产收益率为6.24%业务关联：控股子公司贝思科拥有MLCC用钛酸钡及配方粉、高性能纳米碳酸钡等材料，打破国外技术垄断，进入产业链并具备年产4360吨产能。第1家：商络电子盈利能力：一季度营收37.93亿、归母净利润2.56亿，净资产收益率为10.1%业务关联：公司是三星电机、TDK、国巨等MLCC原厂授权分销商，覆盖数据中心、服务器客户，具备多品类一站式交付能力。总的来看，AI算力带动下游硬件需求爆发，让原本不起眼的MLCC被动元器件站上台前，并迎来量价齐升的黄金发展期。上述企业，覆盖MLCC上游粉体材料、元器件制造以及分销等链条，依托亮眼的盈利表现，也充分展现了其产业竞争力。说明：为统一标准，本文以净资产收益率进行排序，历史数据仅供交流参考，不构成任何投资建议，中报正式披露后格局或发生变化，欢迎大家留言交流！

中美这场较量，全世界都在看热闹，赌谁先扛不住，现在的情况很简单：中国工厂能造东西，美国印钞票买东西，但美国拿着钱买不到中国货，中国造的东西又换不成美元。这句话看着直，却把眼下中美经济摩擦里最硬的一块骨头点出来了。美国不缺美元，也不缺金融工具，更不缺把债务滚下去的手段，可问题是，美元再多，也得买到真实商品才算数。中国手里有工厂、有港口、有完整产业链，也有一批能把订单按时交出去的企业，可外部环境一变，赚回来的美元还能不能安心拿着，也成了必须重新掂量的问题。过去几十年，中美之间形成了一种很熟的循环。美国消费者下单，中国企业生产，美国用美元支付，中国把一部分美元资产再投回美国金融市场。听起来很顺，可这套循环有个前提，那就是贸易通道别被人为堵住，金融信用也别被随便拿来当工具。可从2025年4月开始，美国加征所谓“对等关税”，对华商品税率一轮轮抬高，中方随后采取反制措施。企业最怕的不是贵一点，而是不知道明天还会不会再变一次。合同刚谈好，关税成本又改了，船还没到港，进口商已经在重新算账。所以，“美国拿着钱买不到中国货”，不是说美国货架上一夜之间没有中国商品，而是很多美国企业想要的稳定供货、低成本零部件和高效率配套，越来越难用过去那套价格买到。供应链不是积木，想拆就拆，想搭就搭。一个产品背后有原材料、设备、模具、工程师、工人、物流、售后，还要有上游下游长期磨出来的默契。美国想把制造业拉回本土，这个方向它可以喊很多年，但真正落地时，每一个环节都要花钱、花时间，还要有人愿意干。中国受到的压力也不小。美国市场依然很大，美元体系依然强势，没有必要把事情讲得轻飘飘。但中国外贸的韧性，恰恰在这几年被重新看见。2025年中国货物贸易进出口总值达到45.47万亿元，规模继续刷新高。到2026年前5个月，货物贸易进出口总值为20.68万亿元，同比增长15.3%，其中对美国贸易下降，但对东盟、欧盟以及共建“一带一路”国家贸易仍在增长。“中国造的东西又换不成美元”这句话，也要讲得更准确一点。并不是中国企业不能收美元，而是越来越多企业和金融机构会问一句，收了美元以后怎么办。过去赚美元、买美债、持有美元资产，是一种惯性选择。如今美国频繁使用金融制裁、出口管制和长臂管辖，美元资产背后的政治条件变多了。中国持有美国国债规模近年持续下降，到2026年4月约为6510亿美元，已经处在多年低位。这个动作不需要喊得很响，它本身就是一种风险管理。黄金储备的变化也能看出这种思路。到2026年5月末，中国黄金储备达到7496万盎司，已经连续19个月增加。黄金没有利息，看上去不如金融资产灵活，但它有一个好处，不会因为某个国家一句话就冻结，也不会被哪套单边规则轻易卡住。全球央行近几年持续买金，本质上不是对某一种货币的简单否定，而是在给自己的储备资产多装一道保险。人民币结算的上升，同样不是凭空来的。2024年跨境人民币收付金额达到64.1万亿元，同比增长超过两成；人民币跨境支付系统CIPS在2024年处理跨境人民币支付金额约175万亿元，同比增长超过四成。只要贸易真实存在，只要中国仍然是全球制造链条里绕不开的一环，越来越多企业就会愿意尝试用人民币计价、贷款、结算和清算。对于一些与中国贸易联系很深的国家来说，少绕一次美元，少承担一层汇率波动，本身就是实实在在的成本节省。真正的较量，已经不只是关税表上的数字，而是谁能把货币信用和真实生产接得更稳。美国的强项是金融，是美元，是资本市场的深度；中国的强项是制造，是完整产业配套，是把复杂商品变成稳定交付的能力。美国如果一边印钱维持消费，一边又把中国商品和关键零部件挡在高墙外，美元就会越来越容易在金融市场里空转。中国如果只会生产，却不能让结算、金融和规则能力跟上来，也会在外部周期里吃亏。我的个人观点是，这场较量不会突然出现一个戏剧性的终点，它更像一场慢慢改道的长跑。美国还很强，美元体系也不会因为几轮关税就倒下；但中国的优势也不是一句“低端制造”能概括的。今天的中国工厂，早已不是只靠便宜取胜，而是靠密集产业链、工程能力、交付速度和市场适应力站住脚。未来真正决定天平的，不是谁喊得更响，而是谁能让工厂、货币、市场和安全边界形成闭环。

外资调仓出现明显变化，不再扎堆大白马三季度QFII持仓曝光，高盛、摩根士丹利、瑞银、巴克莱等多家外资机构，不再一味追捧大盘白马，集体把目光投向中小盘硬科技、高端制造领域。多家外资同时进驻同一家中小市值公司，机器视觉、工业软件、智能电网、汽车设备这些细分赛道，成为资金集中布局的方向。看得出来外资的选股逻辑已经切换。他们现在重点看好三块：一是国产替代的硬科技，工业软件、机器视觉等细分领域的专精特新企业；二是高端制造，设备零部件，看重制造业升级带来的成长；三是电力、新能源相关配套，看好国内新基建的发展空间。过去外资偏爱消费、金融大蓝筹，现在更愿意挖掘细分领域的隐形冠军。但要分清，QFII属于机构交易资金，会买也会卖，调仓只是参考信号，不等于相关板块马上走行情。热闹的资金动向背后，业绩兑现才是硬道理。

这是真的银行工作人员吗？太暖心了

这牛吹到天上去了，你就是银行行长也不好使。

【琅河财经】有钱人，中产阶级都要小心了，多少人都盯着你的钱。过去几十年，中国发展太快了，要不是他们真的打不过，他们早就来明抢了。既然国家层面的成果拿不到，就退而求其次，打劫个人，所以未来一段时间，中国人会成为全球的香饽饽，所有的套路都会研究中国人。以前是骗你去东南亚，以后是骗你去欧洲美国，日韩等地，通过各种骗局甚至是明抢，这里面离不开内鬼的配合，你看近几年熟人做局，闺蜜做局的越来越多。越是全球级别的经济收缩，你越要待在和平稳定的熟悉的地方，哪里都不去，保护好几代人几十年的发展成果，照这个形势下去，往外跑的有钱人都有成为目标的风险，没办法啊，没钱了日子过不下去了。

富人铁律

参照巴菲特持仓，A股和港股类似股票1.消费类：贵州茅台，农夫山泉，伊利股份。2.金融类：招商银行，中国平安。3.科技类：腾讯控股。4.能源周期类：中国神华，中国海油。5.公用防御类：长江电力。个人意见，不一定准确，谨慎参考。

昨夜复盘，寻找到三只标点值得关注：1、中天科技基本面：基本面扎实，营收规模庞大，现金流稳健，海缆、光通信订单储备充足，业绩具备较强确定性。业务亮点：公司构建“光‑电‑算”一体化布局，光纤光缆行业龙头，海缆占据国内领先地位，同时布局空芯光纤等AI算力配套产品，深度受益算力基建与海上风电双重红利。技术面：长期受益光通信、海风赛道景气，机构持仓持续提升，赛道景气度支撑估值修复空间。2、云赛智联公司为上海国资委旗下信息技术平台。基本面：经营稳健，现金流表现良好，背靠地方国资，具备独特资源禀赋。业务亮点：看点是本地智算中心运营与政务云服务，承接上海算力建设项目，深度参与智慧城市、数据要素业务，算力服务成为第二增长曲线。技术面：立足城市算力稀缺赛道，深度绑定国产算力生态，受益于地方数字政策驱动，具备国资改革与AI算力双重题材属性。3、恒为科技基本面：资产负债率较低，财务结构健康，网络可视化业务提供稳定现金流，智算业务处于拓展阶段。业务亮点：公司网络可视化是基本盘，为运营商提供流量采集分流设备，集采份额位居行业前列。同时发力智算系统平台，提供算力调度、智算可视化解决方案，适配国产算力建设需求。技术面：聚焦算力网络安全与智算基础设施，高端硬件产品迭代，国产替代背景下成长空间可观。风险提示：本文仅为业务基本面解析，不构成任何投资建议。欢天喜地七仙女选角让人笑哭卫龙还算辣条公司吗

今晚2.5亿股民要超级兴奋了！！你知道是为什么吗？就在刚刚，证券市场传来2个重磅消息，马上给所有散户一个提醒！1、先看第一个大事——词元经济破冰了！广东省首个词元经济专项金融产品"Token贷"正式在广州海珠发布。这个信号的分量在哪？意味着Token有望成为AI时代的石油，算力消耗将成为最硬的通货。以前炒作算力靠喊口号，现在是金融机构直接下场发贷款，性质完全不同了！梳理下来受益三条线：一是Token消耗多的行业，AI应用、数字营销、游戏开发、短剧动漫排在前头；二是算力基础设施与运营；三是算力调度与资源结算。词元应用与消耗这条产业链，值得中长线跟踪。2、第二个大事——外资真金白银加仓中国资产！近一个月，中国股票基金净流入508.2亿美元，接近新兴市场总流入的六成，海外中国ETF同步扩容。多家外资机构集体发声看多A股，重点圈了半导体、互联网、电力、医疗四个方向。注意关键词：从"少量配置"转向"主动加大仓位"，这是态度的质变，中长期利好A股核心资产。3、那下周行情怎么看？提醒三点：周五缩量分化，成交缩了4080亿；题材快速轮动；高位股开始跌停。三个信号叠加年线压力，调整压力在增加。预计大概率先回踩整固3900点+30日线，收跌为主。记住一句话：第一波回踩往往是最容易亏钱的时候！建议5成仓位，多看少动，预防获利盘兑现。方向不变：创新药、有色、锂电、电力是下半年机构调仓核心，科技就看国产半导体和国产算力。