大家发现了吗？中国正迎来三大回流，信号真的挺强烈了！ 2026年初到现在，境外资金流入A股和港股的规模已经超过220亿美元，在新兴市场里排第一，比韩国、印度这些热门地方都多。北向资金连续净买入，高盛、瑞银、摩根大通这些机构集体上调对中国股票的看法，高盛甚至预测到2027年末中国股市有38%的上涨空间。摩根大通直接把中国市场评级调到超配，觉得盈利修复和估值洼地值得重配。 主动型外资也开始动起来，之前被动流入为主，现在主动基金仓位在回补。机构调研次数暴增，Wind数据显示今年前几个月外资调研A股公司次数已经破600次，重点盯科技创新和出海企业。中东主权基金加码明显，阿布扎比投资局连续季度增持电池龙头，沙特PIF投数百亿进光伏储能。德国蔡司、韩国半导体设备企业在华建大项目，资金和技术一起落地。这些动作说明，在全球不确定性高的时候，中国成了配置的首选。 外贸这边更猛。前两个月出口4.62万亿元，同比增长19.2%，顺差超2100亿美元。海关数据显示机电产品出口增长24.3%，拉动整体大半涨幅。“新三样”继续扛大旗，新能源汽车出口保持高增速，比亚迪在东南亚电动车市场份额35%，奇瑞、上汽等也在全球加速布局。汽车出口1-2月数量增长近60%，金额增长63%。 集成电路出口金额同比增72.6%，AI芯片占比提升明显。快时尚和电商出海加速，Shein在欧美份额超传统品牌，TikTok Shop东南亚增速第一。海外代购方向变了，从帮中国人买奢侈品，转成帮外国人买中国手机、美妆。机构预测全年出口增长5%-6%，高技术产品和绿色智能制造是主力。中国制造靠供应链效率和质量，在新兴市场和发达国家都抢份额，企业建海外工厂、仓储，交付更快，竞争力更稳。 消费回流同样明显。日本那边，中国游客1月同比减少60.7%，只有38.5万人次，关西地区高端百货免税销售额下滑严重，高岛屋大阪店春节期间同比降40%。商场奢侈品柜台冷清，餐饮、零售受冲击大。国内渠道直接接盘，海南离岛免税春节假期销售额27.2亿元，同比增长30.8%，购物人数32.5万人次，件数近200万件。三亚免税表现突出，2月前三周销售额同比增29%。唯品会等平台奢侈品销量两位数增长，大牌折扣常态化，COACH、Burberry、LV在家门口就能买到合适价位。境外高端消费分流到境内，内需循环更强。 三大回流不是孤立的，外资进来带资金和技术，外贸出海扩份额，消费回流稳内需，三股力量互相强化。中国14亿人口市场、完整产业链、政策稳定性，让全球资本和贸易都觉得这里有确定性。企业抓住机会创新、出海，经济韧性越来越足。