海外光模块巨头 CEO 重磅预警！磷化铟产业链大缺口，稀缺层级彻底理清海外光通信龙头 Lumentum 首席执行官在行业峰会发出警示： 面向 AI 数据中心的磷化铟（InP）激光器，正在遭遇比存储芯片更加严峻的供应链危机！ 即便手握 5 座 InP 晶圆厂，公司出货量依旧较客户需求缺口超 30%。当下紧张局面最先体现在 EML 光芯片，并且随着 CPO 推进，紧缺正在蔓延至 CW 光源赛道。 此前市场很多资金把目光集中在光模块，但是最新产业链稀缺层级排序，直接打破固有认知： 🔥【稀缺评级・极高梯队】 InP 衬底、EML/CW 光芯片 缺口普遍达到 60%-70% 以上，扩产周期长达 1～3 年，产能短期很难快速释放，是整条产业链最核心卡点 ⚡【稀缺评级・高梯队】 InP 外延片、TFLN/AWG 光器件 存在产能瓶颈、寡头垄断格局，扩产周期 1-2 年 📌【稀缺评级・中高梯队】高纯铟原料 受制于资源属性，伴生开采，供给弹性有限 🟢【稀缺评级・中低梯队】光模块 扩产周期仅 6-12 个月，产能追赶速度最快核心逻辑重点稀缺利润高度向衬底 + 高端光芯片两端集中！ 虽然光模块企业业绩弹性亮眼，但头部大厂持续向上游预付资金锁定产能，侧面印证：真正的供给瓶颈根本不在模块环节。 海外机构长期看好激光器瓶颈逻辑，如今龙头企业高层亲口证实，产业链紧缺预期迎来重要验证。 当前紧缺从 EML 向外扩散，叠加 CPO 产业化提速，上游材料、芯片环节长期供需错配格局很难短期扭转。