兴业银行2026一季报点评：
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归母净利润238.32亿元，同比微增0.15%。

手续费净收入72.28亿元，同比增长7.45%，财富、托管业务分别增长17.5%、11.8%。

不良率1.08%持平年初，拨备覆盖率224%，风险缓冲充足。

存款付息率再降 35BP 至 1.44%。
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不足客观存在：营收同比下降1.06%，利息净收入下滑2.13%，净息差收窄至1.62%，没有成长性，净利润增速近乎停滞，缺乏增长点。

一季度 沪深300和上证50被某某队减持被动卖出不少兴业+证金清空兴业，使股价阶段性承压，属资金面事件，而非基 本面影响。

福建投资集团一季度增持兴业，彰显长期信心。
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当前PB仅0.47，股息率近6%，处于历史低位，防御性突出。叠加兴业转债待转股预期，后续存在估值修复催化。

兴业银行从去年7月份高点下来已经回调27%，今年下跌11%……或许已经提前释放一季报悲观的预期。
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其实兴业并没有那么糟糕。

比如：1、连续几年一季度净利润都是同比下降，今年还微增，别忘了：有2000多只上市企业一季度净利润同比下降的，有千只上市企业一季报是亏损的。

2、高成本存款到期重定价、 资产结构优化，息差降幅有望收窄，利息净收入大概率前低后高、逐步企稳；

3、分红比例可能会提升至33 ％；

4、近6%的高股息率，越过99%的上市公司；

5、0.46倍市净率也比99%上市公司 低；
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总结：兴业银行“高股息+低估值+稳基本面”，适合追求确定性的长期资金，赚取分红与估值修复双重收益。