全球能源危机驱动锂电上行周期，中下游核心细分赛道及龙头梳理

从盘面走势与催化驱动强度排序：锂矿＞电解液添加剂＞隔膜＞其余环节，优先聚焦已实现股价新高的高景气方向。

一、锂矿（业绩确定性最强）

核心标的仅关注融捷股份、永兴材料

• 融捷股份：锂盐产量同比大增175%，短期业绩兑现度在锂矿板块中最高。

• 永兴材料：国内锂矿企业中唯一实现100%资源自给，成本低至4.7万元/吨，成本优势行业领先。

二、电解液添加剂（核心看EC溶剂）

优先布局石大胜华、海科新源国际油价上行推动溶剂原材料涨价，叠加副产物丙二醇贡献额外收益，EC溶剂走势率先领先VC、六氟磷酸锂创出新高。其中海科新源EC产能行业第一，石大胜华位居第二。

三、隔膜（行业景气提前启动）

核心关注恩捷股份、佛塑科技隔膜行业景气趋势早于地缘冲突形成，当前头部企业产能利用率饱和，旺季涨价预期明确。

• 恩捷股份：全球湿法隔膜绝对龙头，市占率高达30%，稳居全球第一。

• 佛塑科技：超薄高强隔膜细分龙头，整体全球市占率15%，位列行业第二。