电力板块质优股华能国际提起火电,很多人还停留在“高污染、高成本”的旧印象里。但华能国际正在打破这一刻板印象。作为国内火电的龙头企业,它正经历一场华丽的转身,走向“煤电+绿电”的双轮驱动模式。过去几年,火电行业受煤价上涨困扰,盈利艰难。但2026年容量电价机制的全面落地,如同一颗“定心丸”,为火电企业提供了可靠的容量补偿,让其收益更加稳定。叠加煤价回归合理区间和新能源装机的增长,华能国际迎来了“困境反转”的绝佳机遇。其较低的市盈率,更使其成为低估值板块中极具性价比的选择。龙源电力如果说火电是基石,那风电就是先锋。龙源电力作为国家能源集团旗下最早的风电运营商,是国内当之无愧的风电“领头羊”。其风电装机量常年稳居第一,这不仅是规模的胜利,更是技术和运营能力的体现。2026年,随着绿电交易机制的完善,绿电的溢价能力将持续兑现,直接提升企业收益。尤其在海上风电进入规模化发展的当下,龙源电力凭借其在技术和资源上的先发优势,新项目接连投产,成长路径清晰可见。其稳定的净资产收益率(ROE),证明了其在绿电运营领域的标杆地位。长江电力在波动的市场中,总需要一些稳健的存在。长江电力就是这样一块“压舱石”。作为全球最大的水电企业,其核心资产三峡、葛洲坝等世界级电站,提供了近乎无限的清洁、低成本电力。水电的特性决定了其盈利模式极为稳健,且在低利率环境下,这种稳定盈利的资产更具配置价值。随着“十五五”规划将绿电推向主力能源的地位,长江电力作为成熟的清洁能源供应主体,其在电力系统中的基荷电源作用将愈发凸显,长期发展的确定性极强。中国核电核电是清洁能源中成长性最确定的赛道之一,而中国核电正是这个赛道的核心引擎。核电的最大优势在于其发电的稳定性、清洁性和高效性,不受天气和季节影响。中国核电不仅运营着优质的核电资产,还积极布局新能源发电和核技术应用,形成了“核电为主、多能互补”的格局。随着新机组的陆续投产,其装机规模和业绩都将进入持续上升的通道。在“双碳”目标的坚定指引下,核电的战略价值只会越来越高。国电南瑞电力发出来,还要送得出、用得稳。国电南瑞就是保障电网安全稳定运行的“大脑”。作为电力系统调度与保护领域的绝对龙头,它掌握了超过半数的高端市场份额。在电网数字化、智能化升级的大趋势下,国电南瑞的业务几乎没有替代风险。无论是特高压骨干网架建设,还是配电网的智能化改造,都离不开其核心技术的支持。它的稳定,就是整个电网系统的稳定。特变电工特变电工是全球变压器的巨头,也是特高压输电领域的“巨擘”。其市场占有率在国内乃至全球都首屈一指,并主导了国内大部分特高压标准的制定。更值得一提的是,其影响力已延伸至海外,拿下了沙特等国的百亿级特高压订单。变压器是能源流动的核心器官,全球范围内的电网建设热潮,正是特变电工持续扩张的底气。金盘科技AI大模型的爆发,让数据中心成为新的耗电大户,也催生了电力设备的新风口。金盘科技就精准地踩在了这个风口上。作为干式变压器的领先企业,它深度布局了匹配数据中心高精度供电需求的液冷变压器。当“AI的尽头是电力”成为共识,金盘科技在算力基础设施领域的先发优势,将为其打开巨大的成长空间。