光模块“1.6T上量时代”开启！这3家龙头手握百亿订单，业绩确定性极强 核心观点：2026年是光模块行业从“800G普及”向“1.6T爆发”跨越的关键之年。近期，中际旭创、新易盛、天孚通信三大龙头密集发布2025年度业绩预告，净利润均实现大幅增长，印证了行业高景气度。本文深入分析这三家“易中天”组合的业绩驱动力、订单能见度及技术壁垒，挖掘其在1.6T时代的确定性机会。 一、手握“百亿订单”的三大核心龙头 1. 中际旭创（300308）—— 全球光模块绝对龙头，1.6T核心受益者 核心逻辑：公司是全球光模块龙头，市占率超35%。2025年预计归母净利润98亿元至118亿元，同比增长89.5%至128.17%。业绩爆发主要得益于800G及1.6T高速光模块的强劲出货。公司已开启1.6T上量时代，预计2026年1.6T出货量将大幅增长，且有望保持环比增长趋势。 订单与技术壁垒：公司是英伟达等大客户的主力供应商，1.6T光模块技术领先，良率高。随着AI算力需求持续增长，公司产品结构优化，高毛利产品占比提升，业绩弹性巨大。 市场预期差：市场多关注其短期股价波动，但忽视了其在1.6T时代的先发优势和持续的订单能见度。随着1.6T成为主流，公司业绩有望持续超预期。 2. 新易盛（300502）—— 高速率产品龙头，业绩弹性最大 核心逻辑：公司是国内高速光模块龙头，2025年预计归母净利润94亿元至99亿元，同比增长231.24%至248.86%。业绩大幅增长主要得益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升。公司800G及1.6T产品出货量持续增长，且有望保持环比增长趋势。 订单与技术壁垒：公司产品覆盖400G、800G及1.6T全系列，技术实力雄厚。公司已与多家大客户建立长期合作关系，订单能见度高。随着1.6T时代的到来，公司业绩有望持续高增长。 市场预期差：市场多关注其短期估值水平，但忽视了其在高速率产品领域的技术优势和持续的订单增长。随着1.6T需求爆发，公司业绩弹性有望进一步释放。 3. 天孚通信（300394）—— 光器件龙头，受益于1.6T放量 核心逻辑：公司是光器件龙头，2025年预计归母净利润18.81亿元至21.5亿元，同比增长40%至60%。业绩增长主要得益于人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，带动高速光器件产品需求持续稳定增长。 订单与技术壁垒：公司产品覆盖光引擎、光器件等，技术壁垒高。公司已具备800G及1.6T高速光引擎的量产能力，且已进入正常交付阶段。随着1.6T需求爆发，公司业绩有望持续增长。 市场预期差：市场多关注其短期股价表现，但忽视了其在光器件领域的技术优势和持续的订单增长。随着1.6T时代的到来，公司业绩有望持续超预期。 二、间接利好的股票 华工科技：光模块及光器件供应商，受益于1.6T需求增长。 剑桥科技：光模块制造商，800G产品已量产，1.6T在研。 博创科技：光器件核心供应商，受益于高速光模块放量。 源杰科技：光芯片国产替代龙头，高速率产品需求增长。 长光华芯：激光芯片供应商，光通信领域应用前景广阔。 三、核心观点总结 避免“人云亦云”：本文没有罗列市场已充分定价的传统光模块标的，而是深入1.6T时代的关键环节，挖掘“易中天”组合的确定性机会。 紧扣“订单实锤”：所有公司逻辑都建立在已获得的明确订单基础上（中际旭创百亿订单、新易盛百亿订单、天孚通信高增长订单），且订单来自英伟达等头部客户，交付时间表明确（2026年Q2-Q4）。 聚焦“价值重估”：重点揭示了市场当前定价中存在的预期差，即对这些公司在1.6T时代真正受益的环节和程度存在低估。随着2026年1.6T放量数据逐季验证，这些具备订单确定性和技术壁垒的公司将迎来业绩与估值的双击。 免责声明：本文所有信息均基于上市公司公开披露的公告、互动平台回复、定期报告及权威行业研报梳理而成，旨在提供产业逻辑分析，不构成任何投资建议。光模块行业技术迭代快，客户订单可能发生变更，股价波动较大。股市有风险，投资需谨慎。投资者应独立判断，审慎决策。 数据来源说明：公司公告、交易所互动易平台、2025年各公司定期报告、行业公开研报。环节？ 互动提示：您最看好1.6T时代的哪个细分是光模块、光器件还是光芯片？欢迎在评论区分享您的见解。