2025年末，碳酸锂市场迎来强势爆发。截至12月22日，碳酸锂主连期货合约收盘报113,900元/吨，单日上涨3.98%，创近一年新高；现货市场中，电池级碳酸锂均价攀升至107,800元/吨，较前日上涨2,500元。这场涨价潮的背后，是供需两端的剧烈博弈，也折射出新能源产业链上游核心资源的复杂格局。作为动力电池与储能电池的关键原材料，碳酸锂的价格波动不仅牵动着产业链上万家企业的神经，更关乎全球新能源产业的发展节奏。
一、核心现状：价涨库减，监管出手降温当前碳酸锂市场最直观的特点就是“越涨越缺”。12月以来，期货主力合约从9.6万元/吨一路飙升，突破11万元大关。更关键的是库存告急，社会库存仅够维持26天用量，连续13周下降，锂盐厂库销比跌到28%，几乎没了价格缓冲能力。
业内预测，若供应跟不上，明年1月库存可能再降至23天。为了防范投机过热，广期所宣布明天（12月23日）起实施交易限额，近月合约单日开仓限800手，远月限2000手，给市场降温。
二、涨价根源：供应收缩撞上需求爆发这次涨价的核心逻辑很简单：供应跟不上，需求却猛增，两者形成强烈错配。
（一）供应端：产能跟不上，增量缺口大供应紧张主要有三个原因：
一是宁德时代枧下窝锂矿复产推迟，环评刚公示，短期内补不上增量；
二是“亚洲锂都”宜春要注销27个采矿权，虽多为过期矿权，但引发市场担忧；
三是12月碳酸锂产量环比仅增3%，增速慢得跟不上需求。
长期来看，锂资源开发周期要5-8年，短期难补产能。不过有预测称，2026年中国锂供应将提速，有望首次成为全球第一大锂供应国。
（二）需求端：动力电池+储能双轮驱动需求端彻底爆发，主要靠两大引擎。
一是动力电池，12月国内锂电池排产220吉瓦时，企业开工率超85%，背后是新能源汽车销量大涨，预计2026年中国新能源汽车渗透率将突破60%。
二是储能市场，这是新增长极。2025年全球储能锂电池出货量预计增120%，高盛预测2026年储能对碳酸锂的需求增速将达48.7%，一季度可能超越动力电池成最大需求来源。此外，陶瓷、玻璃等传统领域需求稳定，提供基础支撑。
三、产业链影响：有人欢喜有人愁碳酸锂涨价让产业链冰火两重天。上游锂资源企业如赣锋锂业、天齐锂业直接受益，赚得盆满钵满；中游加工企业虽成本上升，但产品涨价能覆盖，利润尚可。
下游电池和车企则压力山大，锂价上涨直接推高生产成本，企业只能靠锁价采购、技术升级降本。资本市场也有反应，12月22日电池板块强势领涨，恩捷股份涨超9%，多氟多等涨超2%。
四、未来展望：价格或续涨，供需趋紧平衡业内普遍认为，2026年碳酸锂需求将持续增长，供需从供过于求转向紧平衡，价格中枢回升。机构预测，明年1月价格可能突破12万元/吨，全年目标价约12.6万元/吨。
不过也要注意，锂价过高可能抑制需求，钠离子电池等替代技术也会分流需求，2026年钠离子电池产业链产值有望达484亿元，短期内虽难替代锂电，但会带来一定影响。
五、风险提示：这几点要警惕投资和从业需关注四大风险：一是监管政策加码，可能引发市场波动；二是明年一季度供需或趋宽松，价格有回调可能；三是替代技术突破改变需求结构；四是全球经济复苏不及预期，影响新能源市场需求。
总的来说，碳酸锂行业正处供需博弈关键期，短期价格仍有上行动力，长期看供需平衡和技术变革。产业链企业需紧盯市场变化，通过资源布局和技术创新把握机遇。
