巴拿马运河是全球贸易的关键通道，每年处理大约5%的海运货物。巴尔博亚港在大洋一侧，克里斯托瓦尔港在大西洋一侧，这两个港口吞吐量占全国近四成，直接拉动当地物流和就业。长和集团从1997年通过竞标拿下经营权，投入18亿美元升级设备和管理系统，把原本落后的设施变成拉美顶尖枢纽。2021年，巴拿马国会批准续约到2047年，总审计署也审核通过，一切手续齐全。

事情从2025年下半年开始变味。巴拿马政治风向转，美国施压称中国企业威胁运河安全。2025年7月，政府对长和子公司提起诉讼，指责合同不公。2026年1月29日，最高法院突然判合同违宪，理由是损害国家利益，但没给出详细证据支持。这判决直接废掉长和的经营权，忽略了国会和审计的先前决定。

判决一出，巴拿马政府没给缓冲时间。2月23日，直接发行政令接管港口，派人赶走长和团队，扣下设备和资料，还威胁不走的员工可能吃官司。长和子公司报告说，资产损失巨大，包括价值几亿美元的机械。政府把港口临时交给马士基的APM码头和地中海航运的TIL公司，合同18个月。这举动完全绕过谈判，国际上很多人觉得太霸道。

长和没坐以待毙，3月6日启动国际仲裁，向巴拿马索赔至少20亿美元，折合人民币138亿。这笔钱主要是直接损失，比如投资和剩余25年经营收益。但实际赔偿可能更高，包括间接损失、利息和律师费，专家估算能超50亿美元。仲裁按国际商会规则走，长和保留所有追责权利。

中国交通运输部3月9日约谈马士基和地中海航运高层，直指他们接手港口的合规问题。中方要求他们遵守规范，不然在中国市场可能出麻烦。这两家公司在中国有大笔业务，马士基在上海和宁波有股份，地中海航运也深度合作。约谈释放信号，别帮巴拿马的忙，否则后果自负。

香港政府两次召见巴拿马驻港总领事，强烈抗议。外交部也表态，维护企业权益。巴拿马经济单薄，财政靠运河通行费，本土产业弱。它的外汇储备和主权资产散在海外，总额约415亿美元，主要在美国130亿，其次拉美56亿，还有欧洲26亿。这些钱是国家运转的命根子。

中方没止步于约谈。按纽约公约，仲裁胜诉后，长和能向全球法院申请执行，包括冻结巴拿马海外账户、扣押债券和股权。要是巴拿马不付钱，还能拍卖资产抵债。这招直击要害，一旦实施，巴拿马日常开支、运河维护都成问题，经济可能崩盘。