这几天依旧是刀尖上跳舞，上下波动比较大，早盘又是冲高回落，跟昨天比较相似，但比昨天要弱了许很多，上证指数盘中一度跌破4100点，最大跌超0.8%，好在后面有所修复，跌幅收窄了一些。盘面上也是几家欢喜几家愁，个股行情整体上明显降温，科技股回调，算力产业链更是大跌，反倒是大消费、高股息资产、化工等板块逆势上涨。这到底是咋回事呢？咱们来好好唠唠。要说今天A股调整，第一个“锅”可能得甩给美股。美股昨晚休市。但今天美股股指期货却大跌了，这一下子就让市场对今晚美股的表现开始犯嘀咕，担忧情绪蔓延开来。美股那边要是“打喷嚏”，咱们A股这边多少会受点影响。再加上，新华社报道说美国从2月1日起要对丹麦、挪威、瑞典等好几个欧洲国家的输美商品加征10%关税，这贸易上的风吹草动，也给市场添了不少不确定性。昨晚欧洲市场全线飘绿，跌幅也不小。肯定对今天A股有传导作用，但早上开盘一拉，许多人又开始兴奋，结果很快砸下来，这种节奏就是大资金反复拉升在出货。向下节奏比较明显，只不过这个过程是纠结的。到午后两点主力净流出880亿，这个金额是足够大的，短线净流出多了后休整，但反复净流出意味着主力资金离场的态度是很坚决的，所以我们不能心急，不能指望刚一调整立马就能涨上去。第二个原因，得看看咱们A股自身的“钱袋子”。从1月15日以来，大盘成交额就开始快速萎缩，这说明市场里的活跃资金少了，大家交易没那么踊跃了。更关键的是，融资余额结束了之前的10连增。数据显示，截至1月19日，A股市场融资余额报27059亿元，比前一天减少了85亿元。融资余额可是反映市场杠杆资金活跃度的一个重要指标，它一降，说明部分杠杆资金开始谨慎，甚至选择了获利了结，这对市场的做多动力也是个打击。第三个原因，就是之前炒得火热的商业航天概念降温了。之前这个概念可是市场的香饽饽，不少资金都扎堆往里冲。但热点总有退潮的时候，一旦概念降温，相关板块和个股自然就会面临回调压力，这也在一定程度上拖累了市场情绪。商业航天的利好不断，大资金却根本理会，持续净卖出。主线倒下后，今天没有特别强其它板块支撑，而是靠一些传统板块无法带动人气。那接下来A股会怎么走呢？目前来看，市场受到内外因素的扰动，短期震荡调整的可能性还是比较大。美股今晚的表现至关重要，如果美股真的大跌，那明天A股可能还会承压。不过，咱们也不用太慌，短线量能还很大，4100点附近也有一定的支撑，如果量能快速萎缩至两万亿左右的话，4100点肯定是挺不住的，市场还会继续向下考验五周均线。当然从中期来看，我们坚定牛市的信仰不动摇，坚信牛市中 的回调是上车的机会，但一定要逢低分批进场。咱们经济基本面的韧性还在，后续随着政策的持续发力和经济的逐步回暖，市场还是有向好的基础。