民生银行怎么了？ 芒格的警告从未过时：“真正的风险是永久性资本损失，而非短期波动”。民生银行的股价承压，恰是多重风险的集中暴露——净息差低迷、信用减值吞噬利润，叠加股权扰动与行业压力，核心问题已远超市场情绪宣泄。 银行股的价值根基，在于稳定的盈利能力与坚固的护城河。民生银行既无零售业务的抗周期优势，又面临资产质量与资本补充的双重约束，显然偏离了芒格青睐的“优质资产”标准。 高股息若缺乏基本面支撑，不过是诱人的陷阱。此刻最该做的，是用理性审视：核心存款是否改善？不良生成是否放缓？若关键信号未现，坚守无异于与风险为伍，及时止损才是对资本的敬畏。 民生银行
