2025年7月3日早参

一、外围市场动态

隔夜美股市场表现分化，三大指数涨跌互现。其中，道琼斯工业平均指数小幅下跌0.02%；纳斯达克指数上涨0.94%；标普500指数涨幅为0.47%。大型科技股普遍迎来反弹行情，英伟达股价上涨2.58%，特斯拉涨幅更是高达4.97%。同时，纳斯达克中国金龙指数收涨0.06%。

消息面上，美国与越南达成贸易协议，美国将对越南商品征收20%的关税，对于从其他国家转运至越南的商品，关税将提高至40% ；而越南方面则对美国商品实施零关税政策。

二、A股大盘分析

昨日，A股三大指数集体走低。上证指数维持震荡调整态势，微跌0.09%。当日，算力、半导体、军工装备等板块领跌市场，钢铁、光伏板块却逆势上扬。从市场整体来看，超3200只个股下跌，全市场成交总额为14051亿元，较前一交易日缩量914亿元。

尽管指数走势相对平稳，大盘整体结构未现明显问题，但军工、数字货币、固态电池等高位题材的龙头股出现股价跳水，致使短线市场情绪陷入冰点。展望后续，市场资金高低切换的预期愈发强烈，这对于处于低位的科技和新能源板块而言是利好因素，就像昨日低位的光伏设备板块便迎来大幅反弹。

在操作策略上，建议继续持有低位的科技中线股；对于短线投资，需避开军工、数字货币和固态电池板块。此外，受利好消息驱动的深海经济和生物医药板块，短期内大概率仍有一定的上涨空间，但追高操作仍需保持谨慎态度。

三、热点话题聚焦

（一）反内卷相关板块

中央财经委员会提出，要依法依规治理企业低价无序竞争行为，推动落后产能有序退出。受此影响，反内卷概念下的光伏、钢铁、玻璃、水泥、煤炭、锂矿等板块迎来大涨行情。据媒体报道，相关光伏玻璃龙头企业已召开会议，计划开展新一轮减产行动，本轮光伏玻璃减产规模预计达到30％，预计到7月，玻璃供应量将减少至45GW左右。

• 光伏概念股：东方日升、大全能源、秀强股份、赛伍技术、欧晶科技等；

• 钢铁概念股：柳钢股份、重庆钢铁、首钢