最近价值投资实在是有点惨啊。

老牌股息龙头股大秦铁路，在今天创出历史新低。

有朋友可能说这是没复权的价格，但大秦铁路上市以来，从未送配股，只有分红。所以，复权后那些比今天还低的价格，也只是长期持有分红后的摊平成本，都是不能直接交易的价格。

目前这个股价，已经是上市以来，出现过的能够直接交易的最低价格了。

那么，为什么，今年上证指数涨14%，大秦铁路却还跌了18%呢。

其实，原因很简单，

因为，不管是多好的公司，多强的股票，都不可能一直不停地涨，总是会有回调的。

大秦铁路在21年到24年，大盘整体跌3%的这四年里，累计涨幅超50%。

那么，现在大盘涨的时候，就轮到它补跌了。

另外，公司今年业绩不佳，也是原因之一，

自19年以来，公司的净利润就呈下降态势。

今年三季度利润再降接近3成。

而利润少了，相应的分红也就少了，直接拉低了其估值。

那么，现在问题来了，大秦铁路还能吃股息吗？

首先，从基本面来看，

公司拥有的铁路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，形成“西煤东运”“北煤南运”的战略布局，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。

这一地位目前仍未改变。

主要货源地山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。

客户没有改变。

那么，公司业绩为何出现下降呢。

主要有三点原因，煤炭运量有所下降；产品结构调整；新兴业务培育成本。

整体来看，基本面并未出现明显改变。

那么，现在这个位置可以吃股息了吗，

让我们直接来看看大秦铁路的分红情况，

大秦铁路06年上市以来，每年都有分红，且分红稳定。利润分配率大致在50%-60%之间。

24年看起来出现了明显减少，是因为其从分红一次，转为了分红两次，加起来接近52亿，去年全年利润90亿，分配率在57%，依然还是处于相对高位的。

而去年每股分红合计在0.2692，按照当前5.37的价格来算，

股息率=每股分红/每股股价=0.2692/5.37=5.01%。

股息率已经到5%以上了。

不过，需要注意的是，公司今年利润相较去年又有下降，正常情况下，利润下降，分红也还会继续降低，大家觉得现在吃股息划算吗，

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