先是来了一个市值接近4万亿的长鑫科技，接着又来了一个每股股价八百多的宇树科技，马上又一个估值万亿的国内闪存龙头长江存储又将杀到 长鑫科技上市的时候，A 股历史上出现过非常罕见的交易热度。 该只股票单日成交额达到1411亿元，创下了A股历史上单日成交金额的新纪录。什么概念？当天沪深两市合计成交刚刚超过2万亿元，而长鑫科技一只股票就占据了整个市场的6.8%的交易量。开盘一个小时之后，成交额就已经超过了千亿元。从市值的角度来看，开盘时总市值为3.31万亿元，盘中最高一度达到3.66万亿元，超过了当时工商银行2.76万亿的总市值。 这只是本轮硬科技新股行情的一个开始。 刚刚完成长鑫科技的大额上市之后，宇树科技又紧接着在科创板上市了。发行价为150.8元，开盘就涨到了1100元，暴涨了629%。打中一签 500 股，开盘理论浮盈 47.46 万元，刷新了注册制新股打新的收益天花板。网上接近九百八十万投资者参与申购，中签率为万分之一点八一，中签难度堪比中彩票。 市场还没有来得及消化掉这两单大项目，就又有一条重磅的消息传来了：国内NAND闪存龙头长江存储控股，IPO辅导状态正式变更为辅导验收。 时间线非常有看点：长存控股于 5 月 19 日完成了辅导备案，到了 8 月 19 日完成了辅导验收，正好是三个月的时间。踩到了监管规定的“辅导期原则上不少于三个月”的最短时限。 一时之间，DRAM龙头长鑫科技、人形机器人第一股宇树科技都已经完成了上市，NAND闪存龙头长江存储也走完了辅导程序，即将叩开A股的大门，硬核科技巨头们集中登陆资本市场的消息不胫而走。 很多投资者心中会想：这么大的供应量集中到来了，A 股能承受住吗？ 有人会拿 2007 年中石油上市来类比，把巨大的 IPO 视为牛市结束的标志。但是要看到时代的背景差异很大：当年中石油上市前后，央行持续加息收紧流动性，再加上全球金融危机的风险，所以多重利空共振；但是目前中国的货币政策仍然保持在适度宽松的状态下，宏观经济的大环境完全不能同日而语。 长鑫科技上市当天交易虽然很火爆，但是根据机构对于A股历史上大规模IPO以及美股超级上市案例的复盘来看：巨型IPO落地本身并不一定带来指数崩盘。它主要带来的是2-3周的短期流动性扰动，在经过一段时间的资金再平衡之后，市场的自我修复能力较强。但是供给增加也会给板块层面带来资金分流的压力，从长远来看，市场的走向最终还是要看宏观经济基本面、产业发展景气度以及增量资金的情况。