CPO光模块：市场认知偏差下，光模块巨头被错杀终会价值修正 市场对CPO的认知陷入片面误区，天孚通信股价暴涨源于资金对上游概念的短期抱团炒作，误将其视作CPO未来方向，并非基本面实现碾压，中际旭创、新易盛遭遇的杀跌或许是典型的错杀，二者作为全球光模块与CPO整机核心供应商，中际旭创1.6T光模块全球市占率超六七成，手握行业绝大多数核心订单，且中际旭创光引擎自研自产，根本无需依赖外部供应，两家企业不仅是全球光模块双巨头，在CPO领域的布局也不落后于任何一家厂商，当前全球云厂商尚无CPO大规模商用落地，未来数年可插拔光模块依旧是行业主流，CPO仅为远期技术方向，市场因认知偏差无视龙头硬核基本面与长期确定性，过度追捧概念标的扭曲了板块估值逻辑，真正的产业龙头终将凭借业绩与技术优势回归价值正轨，以上内容不构成投资依据。