瑞银的表态代表了国际主流投行对中国股市态度的重大转变——从过去几年的持续减持，转向重新看好。但"上涨20%"的预测更多是基于估值修复和盈利改善的周期性判断。 据彭博社2月26日报道，瑞银证券亚洲预测，随着通胀预期上升转化为企业盈利改善，中国股市或将再上涨20%。最新报告重申了瑞银对中国市场的乐观预期。 这则报道反映了瑞银证券对中国股市的强烈看多信号，主要包含几个关键判断： 1. 上涨空间预期：再涨20% - 瑞银认为当前中国股市仍有显著上涨空间 - 这一预测基于"通胀预期上升→企业盈利改善"的逻辑链条 2. 目标点位重申：MSCI中国指数100点 - 去年11月已设定2026年底达到100点的目标 - 当前MSCI中国指数约在75-80点区间（估算） - 意味着未来两年有约25-33%的上涨空间 3. 核心逻辑：通胀→盈利→股价 瑞银的判断依据是： - 通胀预期回升 → 企业定价能力增强 → 利润率改善 → 盈利增长加速 → 估值修复 4.这说明了什么？ 外资态度： 国际投行对中国资产的悲观情绪正在扭转，从"不可投资"转向"积极配置" 宏观判断： 瑞银认为中国已走出通缩阴影，通胀温和回升有利于企业盈利 政策信心 ：隐含对后续财政刺激和货币政策的乐观预期 估值修复： 当前中国股票估值处于历史低位，存在均值回归空间