社保基金三季度持股动向：25只个股连续持有超四季，长期布局显稳健风格 （截至2025年10月23日数据） 随着A股上市公司三季报密集披露，以长期价值投资著称的社保基金持仓动向逐渐清晰。数据显示，截至三季度末，社保基金共现身44家上市公司前十大流通股东名单，其中25只个股被连续持有超过4个季度，展现出机构投资者对基本面稳固标的的持续青睐。 长期坚守：16只个股持仓超两年，中国巨石蝉联"最长情"标的 在社保基金的长期布局中，25只连续重仓股成为市场关注焦点。其中，16只个股持仓周期逾两年，而中国巨石（600176）、承德露露（000848）凭借超五年（中国巨石自2017年一季度起累计持有35个季度）的持仓纪录，成为社保基金"压箱底"的核心资产。此外，海大集团（002311）、华新水泥（600801）等个股亦被连续持有16个季度以上，凸显社保基金对优质企业的中长期信心。 从最新持仓规模看，保利发展（600048）、中国巨石、海油发展（600968）以超5000万股的持股量位居前列（中国巨石持股8551.96万股），而华测导航（300627）、百亚股份（003006）、国药股份（600511）则以4%以上的持股比例（最高达4.49%）成为社保基金重点配置的权重标的。 调仓动向：7只个股获增持，11只遭减持，聚焦高景气赛道 在25只连续重仓标的中，社保基金三季度操作呈现分化： - 增持阵营：7只个股获环比加仓，华测导航（增持53.54%）、长虹美菱（000521，增持49.76%）、海大集团（增持36.54%）增幅显著，反映其对高端制造、消费升级及农业产业链的乐观预期； - 减持阵营：11只个股遭环比减仓，好太太（603848）、康华生物（300841）、长虹华意（000404）减持幅度超65%，或基于估值调整或行业景气度变化； - 持仓稳定：7只个股持股量未变，体现对现有配置的持续认可。 行业分布：聚焦三大赛道，主板占比超八成 从行业属性看，社保基金连续重仓股集中于电力设备（3只）、医药生物（3只）、机械设备（2只）三大领域： - 电力设备：涵盖中国西电（601179）、思源电气（002028）、三变科技（002112）等，契合新能源与电网投资主线； - 医药生物：包括九洲药业（603456）、康华生物、国药股份等，反映对医疗健康赛道长期需求的看好； - 机械设备：如华测导航等高端装备企业，受益于智能化与国产替代趋势。 此外，主板个股占比达21只（占比84%），创业板仅4只，凸显社保基金对大盘蓝筹及成熟企业的偏好。 业绩表现：超六成盈利增长，11只标的三年持续向好 从业绩维度观察，25只个股中： - 15只前三季度净利润同比增长，其中圣农发展（002299，同比增202.82%）、中国巨石（同比增67.51%）、思源电气（同比增46.94%）增速亮眼，分别受益于养殖周期回暖、玻纤行业高景气及电网设备需求扩张； - 9只净利润同比下降，保利发展（同比降75.31%）、康华生物（同比降53.41%）、三变科技（同比降48.84%）承压明显，主要受地产行业调整及成本压力影响。 从可持续性看，思源电气、燕京啤酒（000729）、华测导航等11只个股近三年前三季度净利润均保持增长，验证了社保基金"以业绩为锚"的筛选逻辑。 总结：社保基金三季度持仓数据折射出其"长期持有+景气赛道+业绩为王"的投资框架。在当前市场环境下，其对高ROE、高分红及成长确定性标的的持续加码，或为投资者提供重要参考。后续需关注持仓变动趋势及重点行业政策催化下的结构性机会。
