对美125%关税落地后，不到24小时！美国正式宣布“免征”部分商品

2025年4月12日，美国海关与边境保护局（CBP）悄然发布了一项关税豁免清单，宣布对包括芯片、笔记本电脑、智能手机等在内的多项商品免征此前设定的“对等关税”。

这一政策调整距离中国宣布对美加征125%的报复性关税仅不到24小时，不仅暴露了美国贸易政策的反复无常，更揭示了全球产业链深度捆绑下，单边关税政策的局限性。

#### 一、从“全面加征”到“选择性豁免”：美国政策的24小时急转弯

美国此次关税豁免的戏剧性调整，源于中美贸易博弈的快速升级。4月2日，美国以“对等”为名宣布对中国输美商品加征34%关税，此举被中方视为“单边霸凌行径”。作为反制，中国于4月10日宣布对所有美国进口商品加征34%关税，并于4月11日进一步将税率提高至125%，称“美国输华商品已无市场接受可能性”。然而，就在中方反制措施生效次日，美方突然宣布对部分关键商品豁免关税，政策转向之快令人咋舌。

根据美国海关公布的豁免清单，涵盖范围包括：

- **信息技术产品**：自动数据处理设备（如计算机、服务器）、存储设备、通信设备（如路由器、交换机）；

- **半导体产业链**：晶圆制造设备（光刻机、蚀刻机）、封装测试设备、集成电路及各类半导体器件；

- **消费电子终端**：智能手机、平板电脑、显示器及模组。

这些商品均被归入《美国协调关税税则》（HTSUS）的特定编码，豁免适用于所有受“对等关税”影响的国家。

#### 二、豁免背后的三重压力：企业游说、通胀风险与供应链危机

美国政府的急转弯并非偶然，其背后是多重现实压力的叠加：

1. **科技巨头的生存焦虑**

苹果、三星等企业80%以上的产品依赖海外制造，若关税落地，不仅导致终端价格飙升，更可能引发供应链转移的长期成本。Wedbush分析师丹·艾夫斯指出，关税曾是“科技行业的末日浩劫”，豁免直接缓解了企业股价压力。

2. **通胀与消费者负担**

美国当前通胀率已处于高位，豁免的消费电子产品（如手机、电脑）多为民生刚需，若加征125%关税，将直接冲击普通家庭购买力。CBP在豁免声明中明确提到“减轻消费者价格上涨冲击”。

3. **半导体供应链的脆弱性**

全球半导体制造设备市场由荷兰ASML、日本东京电子等主导，美国本土产能不足10%。若对这类设备加税，将直接威胁台积电、三星在美国的晶圆厂建设计划，进而拖累美国芯片法案的落地。

#### 三、中方的战略定力：从“对等反制”到“不予理会”

面对美方政策摇摆，中方展现出清晰的应对逻辑：

- **阶梯式反制**：从4月10日加征34%到次日提升至125%，中方通过税率杠杆传递“以战止战”的信号。

- **精准打击美国痛点**：中国作为美国农产品、汽车零部件的重要市场，加税直接冲击共和党票仓的农业州和传统制造业。

- **外交话语权争夺**：商务部明确将美方加税称为“数字游戏”，并强调“关税武器化只会沦为笑话”，在道义层面削弱美国政策的合法性。

值得注意的是，中方此次未对美豁免政策直接回应，而是以“不予理会”的姿态保持战略主动，暗示单边关税已无法撼动中国产业链的韧性。

#### 四、全球产业链的启示：关税战没有赢家

这场24小时内的政策博弈，暴露出全球化时代贸易战的深层矛盾：

1. **产业链的“去美国化”悖论**

美国试图通过关税迫使制造业回流，但半导体设备、消费电子的豁免清单恰恰证明，脱离亚洲供应链的“本土化”成本远超预期。

2. **科技冷战的双刃剑效应**

美国既想遏制中国高科技发展，又不得不依赖中国市场的消费能力。例如，被豁免的固态硬盘（SSD）主要产能集中于长江存储等中国企业，加税反而伤及美国数据中心建设。

3. **多边规则的重构压力**

中方多家商会联合声明强调“维护世贸规则”，而美方豁免政策变相承认单边主义的失败。未来，RCEP、金砖机制等区域性贸易框架可能加速替代美国主导的旧秩序。

#### 五、写在最后：博弈常态化与产业自主化

短期来看，中美关税战将进入“边打边谈”的拉锯阶段：

- 美国或进一步扩大豁免范围，但保留对稀土、生物医药等战略领域的限制；

- 中国可能通过非关税手段（如出口许可、技术标准）反制；

- 第三方国家（如越南、墨西哥）将承接更多“转口贸易”，但面临原产地规则审查风险。

长期而言，这场博弈加速了全球产业链的重组逻辑：从“效率优先”转向“安全优先”。无论是中国的“双循环”战略，还是美国的“友岸外包”，本质都是通过区域化合作降低系统性风险。然而，当豁免清单上的每一行税则号都写满跨国公司的游说痕迹时，所谓“脱钩”终究是政客的一厢情愿。