十年血泪教训，给投资新手的出村指南

最近有一些新关注的读者，所以想聊一个话题——《新手该如何做好投资？》，注意内容劝退成分居多，谨慎观看，

我说一些核心要点，看看大家具备哪几样：

一、制定投资框架

制定框架的本身，就是你投资世界观的总结，

真正在市场上投资十年以上并且稳定获得结果的人，他一定是有一套自己成熟的玩法，

但对于小白而言，初期由于对各类资产品种基本不懂，所以框架也基本是不存在的，这里就难倒不少英雄汉，

但这个过程中你还是得摸索一个路径，比如你是和老巴一样，走纯价投模式，买入优秀股票长期躺平，

还是说和索罗斯一样，走择时交易模式，平时就躺平空仓，等嗅到机会时再重拳出击，

还是和达利欧一样，走多元资产配置，力争用组合的方式规避风险，

采用什么样的框架，决定了你接下来该干什么，往哪努力。

1、价投模式

如果是走老巴的模式，做中国股神，你可能需要花费大量时间在个股的研究上，

老巴曾说，“我每天大约花5到6小时阅读，几乎整个工作日都在看报纸、年报、公司财报、行业报告，“我每天阅读500页内容，知识就像复利一样累积。”

所以坦诚的讲，你就算知道了巴菲特的模式，大概率也拿不到结果，老巴告诉你方法，那只是1000里面的1，剩下的999还需要靠自己研究摸索，

更何况还要考虑A股地狱级难度的考验，想复刻老巴长期年化20%是极难的，因此这条路不适合99%的普通人

2、资产配置模式

如果是走桥水全天候或者哈利布朗永久策略这种框架，比如股票+商品+债券+现金各25%，

这种投资业绩未必会比个股类更高，但体验会更好，也是更适合普通人参与的一种思路，

由于股票占比仅仅25%，你可能不必在这块上像一个研究员一样去拼命研究个股来耗费自己的时间了，

你听老巴话直接选了标普500，或者再选一些长期业绩优秀的指数来分散一下，那么到这一步就完成了自己的权益资产配置，

同理像商品部分，你也不用像一个研究员一样，整天去研究原油、豆粕、黄金、白银、大饼的供需关系，你可以根据终局性去思考到底选什么，比如就选黄金，或者加个大饼等，直接躺平。

这时你的投资容错率变得更高，即便是某一个类别选错了，也不会对自己造成致命的损伤，还可以通过及时调整来恢复，

当然，缺点是你可能不能体验股票牛熊翻倍那种刺激的快感了，对于小资金投资者而言，他们可能无法接受这种慢即是快的转变。

3、择时交易模式

择时分很多种，有利弗莫尔的技术面择时，索罗斯的宏观择时等，但本质上都属于投机的操作，平时严格控制仓位，等机会出来时再下注。

这种是门槛最高的交易模式，因为需要极高的认知来支撑，比如利弗莫尔的趋势交易，既需要根据实况去动态调整仓位，果断止损反手，又需要对市场短线有灵敏的嗅觉。

大多A股投资者都想成为短线交易高手，但实际上市场上能做好的人是凤毛菱角，甚至成功的那个也可能是幸存者偏差，

再次强调，择时并不是不行，而是认知门槛极高，在实际出现投资机会之前，这样的等待时间可能较为漫长，

二、明白中美两国的玩法差异

确定了框架之后，我会提一下第二个点，也就是必须懂中美资本市场的特征，

知道中国的特色社会主义下哪些行业受益，哪些行业不利，以及在A股盈利的来源是什么，

如果想要做好投资，就必须懂得如何利用好A股的政策市、周期市为自己获利，

同理美股也需要明白支撑其牛长熊短的本质逻辑是什么，否则一点流言碎语就会望风而逃。

三、不要害怕试错，套牢学习未尝是坏事

纸上谈来终觉浅，很多品种只有自己交易几次才能明白，

老A的可选项有很多，比如股票、ETF、LOF、可转债、场外主动基金、期货、期权等等，你到底适合哪一样？只有自己都买过研究过才能有深刻的体会，

有人说，思哲，你说了这么多，我一个都不熟悉，你在劝退我吗？

没错，大部分人在年收入＞投资本金50%的时候，确实不需要过于折腾，老实配点债基躺平即可，

不过一旦赚钱能力开始走弱，学习投资本身就是一次业务转型，而且投资所学终身受益，百利无一害～

四、投资也是十年磨一剑，需要耐心

不管你是像巴菲特一样选股，还是像索罗斯一样做宏观，或者是搭建大类资产策略，都需要不断研究，完善自己的框架。

世界上唯一不变的是变化，即便永久策略是最简单的高效投资组合，也是需要终身学习、优化的，

因为每一个资产类别，股票、商品、债券、现金拆开来都是一个独立的专业类目，你可以选择简单躺平，也可以无穷尽的探索，

比如现金类，是配置美元、欧元还是日元，亦或rmb？

比如股票类，是ETF还是个股？是A股还是美股，成长股还是价值股？

比如商品类，是黄金+大饼，或是其他细分品种？

比如债券类，是利率债还是信用债，久期选多长？

所以不管是哪里，投资都是一门需要十年如一日钻研的技术活，需要持之以恒的耐心。

五、做确定性的事情，切勿感性投资

当下教育体系里比较失败的就是缺少对逻辑学的教育，很多人做投资时过于感性，追涨杀跌，完全被市场情绪所支配，

投资的本质是一种“统计学套利”，巴菲特购买优质商业公司，是基于公司长期预期现金流的贴现，

索罗斯做空泰铢，是因为泰国贸易逆差严重，外汇储备下降，严重偏离经济基本面，历史案例必然崩溃，

索罗斯并不能确定泰铢什么时候崩，但他断定：

泰铢贬值的预期收益＞官方防守成功的【概率✖成本】，

永久策略本质是哈利布朗基于股票、黄金、债券等基于资产负相关性，历史大几十年动态平衡后的业绩回测。

六、充分利用数据，锻炼反人性的心态

都说a股是最好的大学，但那只是调侃而已，大多其实都是无效或者零碎的信息，

做投资真正需要的是大量的统计归因，不管是老巴还是索罗斯，最后都是殊途同归的，实际上就连段永平看好的茅台，一句“感觉它比现金强”，也是台上一分钟，台下十年功，

但A股交易者总以为只要这个公司商业模式好，然后买入无脑躺平就完事，现实就是连商业模式分析能力和资本定价能力，大多人也是凭感觉的，

更别说大多人反人性能力极其脆弱，会因为各种恐慌消息而出现低买割肉的情况，

为什么我不会受这些信息的影响，因为我借助了历史海量的数据，来回溯无数次类似场景出现时正确率更高的操作是什么，

大多人做决策不是数据，而是凭感觉认为这次不一样，当这种无效决策次数多了，自然胜率就越来越低了。

……

显然今天的文章只是抛砖引玉，太多的东西压根也不是三言两语能说完的，展开来就得上万字，那就还是看我平时的干货文章吧，

我们最后做个总结：

1、制定投资框架

2、明白中美两国的玩法差异

3、不要害怕错，套牢学习未尝是坏事

4、投资是十年磨一剑，需要耐心

5、做确定性的事情，不要感性投资

6、充分利用数据，锻炼反人性的心态

看完点个赞再走~