历史最全恐慌指数集合，暴跌抄底就看它...

今年的市场太刺激了，但我通过一些小技巧，灵活的判断了10.8、4.8的阶段性高位和底部，其实并没有太多高深的策略，主要参考的就是一个指标，也就是“恐慌指数”，

它的学名也叫波动率指数，也即市场预期未来一定时间内波动性的指标。

由于大部分时间里它们都只会在一个区间内波动，而一旦变高，说明市场对这个资产很可能出现了极度恐慌的预期，正如老巴说的“买入恐慌，卖出贪婪”，这时大概率也对应着买入的机会。

这就意味着，它不仅能帮我们在别人极度恐慌的时候抄底，大幅度提升投资的胜率。

以标普500指数未来30天的波动率指标VIX为例，从2012年到2017年，VIX指数长期低于15，对应的是这个时期的标普500指数以一种波动极低的状态稳定增长了5年。

而到了2020年疫情，VIX指数瞬间升高，直接突破80，这代表着市场波动极其剧烈，投资者们陷入了一种非理性恐慌，不计成本地抛售手中的筹码，

后面回顾来看，这时恰好就是美股阶段性的大底附近，也即巴菲特说的买在恐慌，

那很多人就问了，市场跌了波动率指数就一定会涨吗？

这就不一定了，像2022年美元开启加息时，标普500阴跌了一整年，VIX指数也跟着回落了一整年。这是因为VIX更多反映的是短时间内的市场波动，是市场情绪化的指标，所以适合黑天鹅急跌恐慌的情况下作参考。

另外，通过观察波动率指数过去的规律，我们还能把它作为资产配置的风向标。

我用万得数据统计了一下VIX指数从2000年来不同数值阶段的占比情况，发现90%的时间里VIX都不到30。

VIX＜18：那说明市场预期一致看好，股市有过热的风险，我们这时应当小心黑天鹅事件导致市场出现阶段性反转；

18≤VIX＜30：这个时候市场情绪比较中性，美股大多数都是这个状态；

30≤VIX＜40：到了这个水平，就已经是中度恐慌了，这个时候别人在忙着往外抛售，市场已经出现10%-20%回调，指数正在探底，买入后可能继续下跌，但后续会逐渐修复，是中等级别买入机会。

40≤VIX＜60：这种情况就比较少见了，可以算是股灾级别，这个时候大部分资产都会变得相对便宜，像美股这种长牛市场，属于配置的大机会。

VIX≥60：这种情况通常对应流动性危机，这在历史上只有2次，一次是2008年次贷危机，VIX有一个月的时间都在60以上，之后一年里标普500也从最低的666点涨到了1138点，涨幅70%；

还有一次是2020年疫情，美股三次熔断，之后一年标普500从最低2192点涨到3910点，涨幅高达78%；

所以股灾短时间内造成的冲击虽大，也带来了海量超跌的股票，逆向投资者一定不能错过这样的历史级配置机会。

不过，虽然利用波动率抄底成功率很高，但是还是得结合一些实际判断，切忌依赖单一工具。

因为波动率指数飙升不仅代表“恐慌”，也可能代表了“贪婪”，好比10月8号A股政策市高点，中国版的“VIX”也同样飙升到极高的水平，这时反而是提示卖出的机会。

所以“恐慌”的前提是指数经历了极速的下跌，对于极速上涨后伴随的vix飙升，则可能是“贪婪”的表现，需要警惕风险。

......

刚说到中国版vix，我必须说明一下，平时我们说的vix是对标标普500的，对于其他资产，它其实也有自身专门的波动率指数，我们同样可以结合这些“恐慌”指标来分析。

接下来我给大家罗列一下：

一、股票市场波动率指数

1. 美国

VXN：纳斯达克100波动率指数，反应纳斯达克100期权的隐含波动率。

这个指数和VIX的关联度很高，毕竟都是美股市场，它平时的正常波动范围在15-25之间，在2020年疫情期间最高飙到了72，

而前段日子纳斯达克指数的暴跌，也让它涨到了52，当时我还写了这篇：做空恐慌！史诗级机会，都在这了。

数据来源：英为财情（cn.investing.com）

2. 欧洲

V2TX：欧洲 STOXX 50 波动指数，一般会在16-26之间波动，因为全球市场存在关联性，当VIX指数升高时也会带动V2TX升高，比如对等关税VIX也飙升到了53的水平，

数据来源：万得金融终端、英为财情（cn.investing.com）

3. 亚洲

VHSI.HI：恒指波幅指数，反映恒生指数的期权隐含波动率，一般是在20-25之间波动，近十年均值22，波动略高于美股和欧股，

市场遭遇黑天鹅比如2008次贷危机，就暴涨到了89，而在2020年疫情也到了66，

此外港股还会受到东大的干扰波动，比如2022年就因为“反垄断”和“退市危机”多次飙升到40+，

数据来源：万得金融终端、英为财情（cn.investing.com）

沪深300IV（CFE_000300IV）：沪深300波幅指数，反映沪深300指数的期权隐含波动率，一般也是在15-25之间波动，近六年均值21，波动和港股差不多，

沪深300IV在10月8号一度飙升到50+，此外疫情也飙升到40+，10月8号这时反倒是市场极度贪婪的一个体现了，这时A股经历一波急速上涨，反倒开始提示我们投资风险，事后看也确实是阶段性高点，具体看我这篇：3674或是这轮的顶点了…

数据来源：万得金融终端

KVI：韩国波动率指数，反映韩国综指的期权隐含波动率，KVI是不久刚出的，所以没有太多历史数据参考。光看这一年的话，波动区间在17-27，上个月股灾涨到了44。

数据来源：万得金融终端

JNIVE：用来衡量日经 225 指数期权隐含波动率，一般在18-28之间波动，在2008年金融危机时曾到达90，在2020年疫情到达49，而不久前因川普的全球关税政策，曾经达到了58。

数据来源：英为财情（cn.investing.com）

二、其他资产类别

黄金波动率指数（GVZ）：基于COMEX黄金期权的波动率指标，一般在12-20之间波动，近十年均值为16，波动性低于美股和欧股，一般GVZ在30以上就要注意市场机遇和风险了，

我在前两周黄金站上3500时就有提到这个问题，市场情绪可能偏乐观，随后出现回调，另外在2008年金融危机时黄金大跌，GVZ曾达到过59。

数据来源：万得金融终端、英为财情（cn.investing.com）、tradingview官网（www.tradingview.com）

原油波动率指数（OVX）：反映WTI原油期权的隐含波动率，平时在30-40之间波动，07年至今均值38，是一个波动率较大的标的，一般升到60以上才开始重点关注左侧的机会。

数据来源：英为财情（cn.investing.com）、tradingview官网（www.tradingview.com）

BTC波动率指数（DVOL）：反映大饼BTC期权的隐含波动率，平时在30-60之间波动，2022年以来均值58，这几年波动率呈下降趋势，但依旧是一个波动率极大的标的，一般升到70以上才开始重点关注。

数据来源：英为财情（cn.investing.com）、tradingview官网（www.tradingview.com）

这些就是全球市场上比较主流的波动率指数了，在如今市场越来越高效的投资环境下，估值难度不断飙升，掌握好它们的分析方法，无疑是增加我们投资胜率的一种方式。

就说到这，认为是干货的点个赞～