特朗普政策风暴下，沃尔玛的艰难沉浮

在全球商业版图中，沃尔玛无疑是一座商业巨擘，然而，特朗普政策的出台，却如同一股强劲的风暴，让这座巨擘也在波涛中艰难前行。特朗普的关税政策、贸易保护主义等一系列举措，给沃尔玛带来了多方面的深刻影响。

关税重压：成本飙升与价格难题

特朗普执政期间，多次挥舞关税大棒，对从中国等国家进口的商品加征高额关税。这对于高度依赖全球供应链的沃尔玛来说，无疑是沉重的打击。

沃尔玛全球采购的商品中，约有60%来自中国。特朗普加征关税后，沃尔玛从中国进口商品的成本直线上升。例如，2025年2月1日，特朗普签署行政令，对中国进口商品加征10%的关税，并取消了对中国价值低于800美元小额包裹的最低限度关税豁免政策。这使得沃尔玛的采购成本大幅增加，供应链压力骤升。

为了应对成本上升，沃尔玛陷入了两难境地。一方面，如果提高商品价格，将关税负担转嫁给消费者，可能会导致消费者减少购买或完全放弃购买，从而影响销售额。毕竟，沃尔玛的主要消费群体是美国中低收入人群，他们对价格较为敏感。例如，在2018年特朗普政府对洗衣机加征20%的关税后，洗衣机的市场价格在几个月内飙升了近20%，这使得消费者购买意愿下降。

另一方面，如果降低利润率来承担关税加征带来的高额成本，又会压缩自身的利润空间，影响企业的盈利能力。2023 - 2024年，沃尔玛的盈利就受到了一定程度的影响，利润增长放缓。

供应商博弈：压价与合作困境

为了缓解成本压力，沃尔玛试图将关税负担转嫁给中国供应商。有知情人士称，沃尔玛要求包括厨具和服装生产商在内的一些供应商，在每轮关税中降价多达10%，基本等同于要求其承担特朗普关税的全部成本。

然而，这一做法遭到了中国供应商的强烈反对。中国供应商的利润空间本就有限，尤其是大宗商品制造商，利润率通常只有5%左右。如果再降价10%，无异于直接亏损运营。而且，中国产品的质量和综合性价比在全球具有一定优势，美国市场短期内很难找到完全可以替代的供应商。

这使得沃尔玛与中国供应商之间的合作陷入了困境。虽然沃尔玛在全球采购中具有强大的议价能力，但过度压价可能会导致供应商减少供货或降低产品质量，从而影响沃尔玛的商品供应和品牌形象。同时，这也引发了市场对沃尔玛产品质量下降的担忧。市场竞争：前景担忧与份额挑战

特朗普政策带来的不确定性和成本上升，也让沃尔玛在市场竞争中面临更大的压力。

在资本市场上，投资者对沃尔玛的发展前景存在担忧。2025财年，尽管沃尔玛营收达到6810亿美元，同比增长5.1%，创下全球企业营收的新纪录，并连续第12年蝉联世界500强企业之首，但财报发布当天沃尔玛市值蒸发545亿美元，创下15个月来最大跌幅。市场担心关税政策会进一步影响沃尔玛的利润增长，以及其应对成本压力的能力。

在零售市场上，沃尔玛的竞争对手也在虎视眈眈。第四季度亚马逊以1878亿美元的收入超越了沃尔玛的1805亿美元，有机构预测2025年亚马逊的营收或将超越沃尔玛。如果沃尔玛不能有效应对特朗普政策带来的挑战，其市场份额可能会被竞争对手进一步蚕食。

应对策略：多元化与合作探索

面对特朗普政策带来的诸多挑战，沃尔玛也在积极采取应对策略。

在供应链方面，沃尔玛努力实现供应链多元化，减少对单一国家或地区的依赖。鞋履制造商史蒂夫·马登就表示未来一年将减少从中国进口的商品多达45%，沃尔玛可能也在考虑类似的举措，寻找其他国家或地区的供应商，以降低关税风险。

同时，沃尔玛也在加强与供应商的合作，寻求共同应对关税挑战的方法。它表示将继续与供应商紧密合作，努力维持低价格，鼓励各方共同努力，寻求共识，避免消费者因物价上涨而承受更大压力，同时推动美国经济持续稳定增长。

特朗普政策给沃尔玛带来了巨大的影响，使其面临着成本上升、供应商博弈、市场竞争等多方面的挑战。然而，沃尔玛也在积极应对，通过多元化供应链和加强合作等策略，努力在这场政策风暴中找到生存和发展的空间。未来，沃尔玛能否成功应对挑战，继续保持其在全球零售市场的领先地位，仍有待观察。