中船系，谁是盈利最强企业？

2019年，原中国船舶工业集团有限公司与原中国船舶重工集团有限公司联合重组成立中国船舶集团有限公司，“中船系”由此形成，涵盖了众多科研院所、企业单位和上市公司，资产总额庞大，员工数量众多。 其中中国船舶推进中国船舶集团“海洋防务装备产业、船舶海工装备产业、海洋科技创新应用产业、船舶海工服务业”四大产业布局 ，不断推出一系列大型绿色环保船型和船机新产品， 随着海洋经济发展，船舶市场需求有望持续增长，中船系作为全球最大的造船集团之一，将充分受益。 中船系产业链各环节拆解 上游原材料及零部件供应 原材料：包括钢铁、有色金属、复合材料等。例如，宝钢等钢铁企业为船舶建造提供大量高强度、耐腐蚀的钢材。 零部件：有发动机、齿轮箱、螺旋桨、阀门、泵、电气设备、导航系统等。如中国动力是国内海军舰船动力及传动装备的主要研制和生产商。 中游船舶制造与修理 船舶制造：中国船舶、中国重工、中船防务等是主要企业。中国船舶旗下江南造船、外高桥造船等船厂，产品涵盖军舰、民船等。中国重工的大连造船是我国舰船总装建造及维修保障的主要基地。 船舶修理：中船澄西等企业在船舶修理和改装领域具有丰富经验，每年可修理和改装各类船舶众多艘。 下游航运及海洋工程服务 航运服务：中远海运等航运企业是船舶的主要用户，从事海上货物运输等业务，对船舶的需求推动着中船系船舶制造业务的发展。 海洋工程服务：涉及海上油气开发、海上风电等领域。例如，在海上风电方面，黄埔文冲建造浮式平台基础、风电安装平台等，七〇二所负责浮式平台及系泊系统设计等。 此外，中船系产业链还包括船舶设计研发、航运金融、船舶交易等相关配套服务环节，共同构成了完整的产业生态。 中船系产业链企业盈利能力 企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。 本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取11家中船系产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。 数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。 第10 昆船智能 产业细分：其他通用设备 盈利能力：净资产收益率4.43%，毛利率21.66%，净利率3.86% 业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测 主营产品：智能物流系统及装备为最主要收入来源，收入占比46.59%，毛利率6.24% 公司亮点：昆船智能是中国船舶重工集团旗下上市公司，公司是先进制造业和现代服务业深度融合的新型企业。 第9 中船应急 产业细分：地面兵装 盈利能力：净资产收益率0.20%，毛利率23.18%，净利率0.70% 业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测 主营产品：应急交通工程装备为最主要收入来源，收入占比60.68%，毛利率21.73% 公司亮点：中船应急是中国船舶重工集团旗下上市公司，是国内军用应急交通工程装备领域中规模领先、产品线齐全和研发实力突出的专业制造商之一。 第8 久之洋 产业细分：其他电子 盈利能力：净资产收益率2.40%，毛利率32.57%，净利率5.80% 业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测 主营产品：红外热像仪为最主要收入来源，收入占比47.87%，毛利率33.52% 公司亮点：久之洋是中国船舶重工集团华中光电技术研究所旗下上市公司，所研制的产品主要包括，红外热像仪、激光测距仪、定制的红外/激光组合系列产品。 第7 中船汉光 产业细分：其他计算机设备 盈利能力：净资产收益率7.43%，毛利率18.94%，净利率9.14% 业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测 主营产品：静电成像设备及耗材产业为最主要收入来源，收入占比98.58%，毛利率19.84% 公司亮点：中船汉光是中国船舶重工集团旗下上市公司，是国内打印复印静电成像耗材主要生产厂商之一。 第6 中国重工 产业细分：航海装备 盈利能力：净资产收益率-0.94%，毛利率9.80%，净利率-1.70% 业绩预测：ROE最近三年最高为0.26%，最新预测均值2% 主营产品：海洋运输装备为最主要收入来源，收入占比37.21%，毛利率7.46% 公司亮点：中国重工是中国船舶重工集团旗下上市公司，系海军装备的主要供应商。 第5 中国动力 产业细分：其他电源设备 盈利能力：净资产收益率2.15%，毛利率13.28%，净利率2.35% 业绩预测：ROE最近三年最高为2.15%，最新预测均值3.22% 主营产品：柴油动力为最主要收入来源，收入占比44.15%，毛利率15.22% 公司亮点：中国动力是中国船舶重工集团旗下上市公司，主要业务涵盖燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、海洋核动力、柴油机动力、热气机动力等七大动力业务板块。 第4 中国海防 产业细分：航海装备 盈利能力：净资产收益率3.88%，毛利率31.50%，净利率9.07% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至3.88%，最新预测均值4.06% 主营产品：水声电子防务产品为最主要收入来源，收入占比36.27%，毛利率32.58% 公司亮点：中国海防是中国船舶集团旗下上市公司，公司继承了控股股东旗下电子信息板块业务所拥有的强大科技创新能力和较为完备的科技创新体系。 第3 中船防务 产业细分：航海装备 盈利能力：净资产收益率2.20%，毛利率7.76%，净利率2.43% 业绩预测：ROE最近三年最高为4.65%，最新预测均值4.19% 主营产品：造船产品为最主要收入来源，收入占比86.21%，毛利率9.33% 公司亮点：中船防务是中国船舶工业集团旗下上市公司，是集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科考装备四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团。 第2 中船特气 产业细分：电子化学品 盈利能力：净资产收益率7.86%，毛利率36.81%，净利率20.72% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至7.86%，最新预测均值5.25% 主营产品：电子特种气体为最主要收入来源，收入占比91.94%，毛利率36.06% 公司亮点：中船特气是中国船舶重工集团旗下上市公司，公司目前已经具备电子特种气体及含氟新材料等70余种产品的生产能力。 第1 中国船舶 产业细分：航海装备 盈利能力：净资产收益率6.29%，毛利率10.57%，净利率3.95% 业绩预测：ROE最近三年最高为6.29%，最新预测均值7.47% 主营产品：船舶造修及海洋工程为最主要收入来源，收入占比95.64%，毛利率7.64% 公司亮点：中国船舶是中国船舶工业集团旗下上市公司，整合了中船集团旗下大型造船、修船、动力及机电设备、海洋工程等业务，具有完整的船舶行业产业链。