又一字跌停！前有东方集团，后有东方通，财务造假屡见不鲜

因涉嫌财务造假，东方通（300379）再次跌停，造假立案公告后第一天就一字跌停，今日再次一字跌停。前面东方集团造假退市的事件，刚刚尘埃落定，这边东方通就紧随其后，财务造假在A股屡见不鲜，股民有苦难言。对于此类财务造假的公司给我们敲响了警钟，如何避开财务暴雷，是值得我们认真对待的问题。

回顾东方集团的崩塌退市之路

东方集团​曾是黑龙江首家民营上市公司，业务涵盖现代农业、金融投资等多个领域。然而，2025年3月，证监会一纸《行政处罚事先告知书》揭开了其长达四年的财务造假黑幕。2020-2023年虚增营收161.3亿元，虚增成本160.73亿元，几乎“左手倒右手”式粉饰业绩。通过虚构农产品贸易链（如大豆、玉米采购-加工-销售闭环），利用关联企业空转资金，制造虚假繁荣。最终因股价连续20日低于1元，触发交易类退市条款，2025年4月15日停牌，上交所将于15日内决定是否摘牌。退市前最后一个交易日（4月14日），东方集团股价跌至0.36元，市值仅剩13.17亿元，较巅峰时期蒸发超90%。更诡异的是，停牌前一日成交量暴增，疑似“神秘资金”末日抢筹，引发市场对退市整理期博弈的猜测。

信创龙头东方通财务造假再添新例

作为国内中间件市场占有率第一的“信创龙头”，​​东方通​​的暴雷同样令人震惊。2025年4月14日，公司因涉嫌定期报告财务数据虚假记载被证监会立案，股价当日20%跌停，封单超184万手。2024年4月因收入确认违规被北京证监局责令整改，2022年虚增临沂临港项目收入，2023年审计机构被出具警示函。2022-2024年连续三年亏损，2024年预计归母净利润亏损4.32-5.37亿元，商誉减值计提高达3.5-4.2亿元。截至4月16日，东方通股价跌至9.59元，市值缩水至53.5亿元，较2023年高点跌去近70%。投资者索赔通道已开启，若查实重大违法退市，或成创业板“退市新规”下首个案例。

为何财务造假屡禁不止？

从东方集团到东方通，造假手段虽各有不同，但核心逻辑高度相似。

虚构贸易循环​​：通过上下游关联企业伪造采购、销售合同，虚增收入和利润（如东方集团的农产品贸易链）。

​​关联交易操纵​​：利用控股子公司或关联企业进行利益输送，掩盖亏损（如ST锦港与东方集团的关联交易造假）。

​​审计合谋失职​​：长期聘用同一家审计机构（如东方集团审计机构大华所14年未换），审计意见“漂白”问题财报。

​​政策套利驱动​​：为满足融资需求、维持股价或规避退市，铤而走险造假（如东方集团为融资性贸易虚增营收）。

股民应该如何避开此类公司

对于财务指标异常的上市公司要心生警惕。营收与现金流严重背离（如东方集团2023年营收增长但经营性现金流为负）；毛利率显著偏离行业均值（如杭钢股份钢材毛利率跌破5%，远低于行业8%）；留意公司是否被立案调查、收到问询函或监管函（如东方通2024年因收入确认问题被责令整改）。避免重仓单一股票，尤其是市值小、股权集中的公司（如东方通股东户数超6万，筹码分散）。如股票趋势明显的走坏掉，且业绩明显很差的，且经常出问题的上市公司都应该规避。

A股“退市常态化”时代来临

2025年全面注册制下，监管层对财务造假的打击力度空前。交易类（股价、成交量）、财务类（净利润、营收）、规范类（信息披露）退市指标全覆盖。行政处罚、民事赔偿、刑事追责“三管齐下”（如东方集团实控人或面临10年有期徒刑）。集体诉讼、先行赔付等制度逐步落地（如东方通索赔窗口已开启）。

东方集团与东方通的暴雷，绝非个案。在A股退市常态化的背景下，投资者需从“炒概念”“追涨杀跌”转向“价值投资”“长期深耕”。记住：​​K线会说话，财报即真相​​。唯有敬畏市场、敬畏规则，才能在风雨中守住财富底线。财经浩然，持续更新热点和板块股票信息，大家点赞、关注、 收藏起来吧！希望每一篇文章对你都有所帮助！ 注意所涉及的股票不做推荐，据此买卖，风险自负。