宇树科技正式登陆科创板。

但比上市更有意思的，是它背后长达10年的资本故事。

2016年，王兴兴还只是一个刚毕业不久的年轻人。那时候四足机器人还是小众赛道，找投资并不容易。

第一个主动找到他的，是机器人创业者尹方鸣。

💰 200万元
🤝 宇树第一笔外部投资
📄 王兴兴后来回忆：“打钱的时候都没签协议。”

尹方鸣为什么敢投？

因为他自己就在机器人行业。

从联发科、搜狗、360，到后来创办机器人公司ROOBO，他可能比普通投资人更早看懂了王兴兴做出来的东西。

后来，资本开始陆续进场：

🔹红杉、经纬、顺为等早期VC
🔹美团等产业资本
🔹腾讯、阿里、蚂蚁、中国移动……

从早期千万级估值，到如今数百亿市值，宇树完成了一场巨大的价值跃迁。

但谁赚得最多，其实很难简单计算。

尹方鸣赢在最早，早期VC赢在陪跑，产业资本赢在确定性。

真正值得思考的也许不是“赚了多少倍”，而是：

🔍 为什么2016年的尹方鸣，看见了别人没有看见的东西？

资本从来不缺钱。

真正稀缺的，是在共识形成之前做判断的能力。

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本内容仅供产业研究与学习交流，不构成任何投资建议。