石英，谁是盈利最强企业？

《新发现矿种公告》近日发布，其中确定了一个新矿种——高纯石英矿。 自然资源部表示，本次设立确定的新矿种叫高纯石英矿，是指经选矿、提纯可获得二氧化硅的纯度不低于99.995%，杂质、包裹体含量满足半导体、光伏等高新领域应用要求的岩石。 石英具有耐高温、热膨胀系数小、极佳的透光性、良好的电绝缘性、耐腐蚀性等优越性能。 下游需求广泛涉及了中低端的光源行业（4%）、光伏行业（7%），以及中高端的光学（10%）、光纤（14%）和半导体（65%）等门槛更高的领域，是半导体产业的关键原材料之一。 进口替代带来国产石英材料渗透率提升+半导体终端需求高增长有望共同驱动国内石英材料企业充分受益。 石英产业链各环节拆解 产业链上游 原料矿：包括脉石英、石英石、石英砂岩、石英砂矿等。我国石英资源储量丰富，但适用于提纯光伏及半导体用高纯石英砂的石英矿床数量极少。 石英砂及硅化合物：有普通石英砂和用于电子信息领域的高纯石英砂。高纯石英砂制备方式包含天然水晶加工、矿物提纯、化学合成三种。 产业链中游 高纯石英砂制备：国内优质原矿资源匮乏，化学合成法是行业发展方向，但目前合成砂制备成本较高，制备工艺处于发展初期。 石英制品生产：石英玻璃材料一般会以锭、筒、棒、管等形态保存，再加工成石英坩埚、石英舟、石英管、石英法兰、石英钟罩等高纯石英玻璃制品。 产业链下游 半导体行业：是石英制品的重要应用领域，石英材料在单晶硅片制造和晶圆制造环节不可或缺，用于清洗、氧化、光刻、刻蚀、扩散等工艺。 光伏行业：石英坩埚是硅棒/锭生产中多晶硅铸锭炉的关键元器件，石英舟、管、瓶、清洗槽等器件应用于电池片生产过程中的扩散、清洗等环节。 光纤通信行业：超过95%的光纤预制棒由高纯石英玻璃制成，在光纤生产中消耗大量石英玻璃材料。 电光源行业：用于制造各种电光源器件，如石英灯管等。 航空航天、军工等其他行业：石英纤维等产品在航空航天、军工领域有重要应用，也用于光学器件、汽车、医学等领域。 石英产业链企业盈利能力 企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。 本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取25家石英产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。 数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。 第10 晶赛科技 产业细分：被动元件 盈利能力：净资产收益率-1.10%，毛利率10.87%，净利率-1.57% 业绩预测：ROE最近三年最高为24.99%，最新预测均值2.13% 主营产品：石英晶振为最主要收入来源，收入占比57.23%，毛利率11.43% 公司亮点：晶赛科技掌握了石英晶振及封装材料产品的核心技术，主营产品包括石英晶振及封装材料两大类。 第9 铜峰电子 产业细分：被动元件 盈利能力：净资产收益率5.24%，毛利率25.40%，净利率7.73% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.24%，最新预测均值6.55% 主营产品：电容器为最主要收入来源，收入占比47.35%，毛利率24.27% 公司亮点：铜峰电子主营业务是薄膜电容器及其薄膜材料。公司旗下峰华电子生产石英晶体谐振器。 第8 凯盛科技 产业细分：面板 盈利能力：净资产收益率3.38%，毛利率16.97%，净利率3.98% 业绩预测：ROE最近三年波动在2%-5%，最新预测均值5.58% 主营产品：显示材料为最主要收入来源，收入占比71.93%，毛利率17.43% 公司亮点：凯盛科技应用材料产品包括球形石英粉、高纯合成二氧化硅等。公司的球形石英粉项目已建成投产，产能规模已达8400吨。 第7 泰晶科技 产业细分：被动元件 盈利能力：净资产收益率5.62%，毛利率26.17%，净利率12.90% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.62%，最新预测均值5.95% 主营产品：晶体元器件为最主要收入来源，收入占比95.25%，毛利率25.64% 公司亮点：泰晶科技是专业从事石英晶体谐振器产品以及相关工艺设备研发、制造的高新技术企业，是我国石英晶体谐振器行业内主要厂商之一。 第6 石英股份 产业细分：非金属材料 盈利能力：净资产收益率90.63%，毛利率87.50%，净利率70.31% 业绩预测：ROE最近三年连续上升至90.63%，最新预测均值4.70% 主营产品：石英管(棒)为最主要收入来源，收入占比75.14%，毛利率49.73% 公司亮点：石英股份是国内全产业链布局的龙头企业，全球3家能批量化生产高纯石英砂的企业之一。 第5 凯德石英 产业细分：半导体材料 盈利能力：净资产收益率5.59%，毛利率38.90%，净利率16.46% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.59%，最新预测均值5.87% 主营产品：半导体集成电路芯片用石英产品为最主要收入来源，收入占比76.97%，毛利率51.01% 公司亮点：凯德石英主营业务为石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品，产品应用到的半导体集成电路生产环节较多。 第4 福莱特 产业细分：光伏辅材 盈利能力：净资产收益率4.55%，毛利率15.50%，净利率5.44% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至4.55%，最新预测均值6.12% 主营产品：光伏玻璃为最主要收入来源，收入占比90.01%，毛利率15.64% 公司亮点：福莱特全资子公司大华矿业持有年产50万吨玻璃用石英岩采矿权，三力矿业持有年产190万吨玻璃用石英岩采矿权。 第3 江瀚新材 产业细分：有机硅 盈利能力：净资产收益率14.84%，毛利率37.55%，净利率28.75% 业绩预测：ROE最近三年连续下降至14.84%，最新预测均值11.50% 主营产品：硅烷偶联剂为最主要收入来源，收入占比99.33%，毛利率34.03% 公司亮点：江瀚新材年产2000吨高纯石英砂产业化建设项目已于2022年12月开工建设，建设周期36个月。 第2 菲利华 产业细分：航空装备 盈利能力：净资产收益率16.43%，毛利率49.48%，净利率27.48% 业绩预测：ROE最近三年波动在16%-18%，最新预测均值9.17% 主营产品：石英玻璃材料为最主要收入来源，收入占比57.89%，毛利率52.72% 公司亮点：菲利华是国内唯一一家通过国际三大半导体原产设备商认证的石英材料企业，也是唯一一家具有军工资质的石英纤维制造商。 第1 联瑞新材 产业细分：非金属材料 盈利能力：净资产收益率17.81%，毛利率40.38%，净利率26.18% 业绩预测：ROE最近三年波动在13%-18%，最新预测均值19.22% 主营产品：球形无机粉体为最主要收入来源，收入占比57.16%，毛利率49.12% 公司亮点：联瑞新材是国内规模领先的电子级硅微粉企业，主要产品包括结晶硅微粉、熔融硅微粉和球形硅微粉。