A股低开高走态势凸显，贸易壁垒成国产芯片加速替代催化剂

A股市场走出独立行情，美股的大涨大跌对A股本身的影响并不大，本周各国金融市场纷纷护盘，出现了明显的拉升行情，这也表明捍卫金融市场成为了一件主流事件。随着关税问题的发酵，市场出现了明显的变化，然后从本周一的大跌来看，之后的4个交易日出现反弹，真正出现周K线翻红的个股不超过10%，这就表明场外观望资金仍然较多，对于现阶段“大乱斗”的市场分歧较大。毕竟关税对经济会产生实质性影响，而新的刺激政策仍未落地，这个位置仍然要注意指数上涨后个股的涨跌力度，市场风险并未解除。

骑牛看熊发现全球算力规模持续提升，预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，智算占比将超过90%。中高阶智驾加速落地，驱动中大算力芯片需求，国产替代正当时。当前不管是造车新势力还是传统车企都卷向高阶智驾，而高阶智驾渗透率的快速提升，其背后对应是中大算力芯片的支持。海外算力芯片出口限制或再次加码，国内政策驱动自主可控，国产算力迎发展机遇。伴随中美AI 领域竞争加剧，海外算力芯片出口限制或持续加码。国内政策加速自主可控进程，国产算力芯片渗透率有望加速增长。

三大指数集体低开，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面贵金属、培育钻石、汽车芯片等板块表现较强，种业、鸡肉、粮食等板块表现较差。芯片股再度拉升，上海贝岭、晶华微等超20股涨停，纳芯微、圣邦股份等多股涨超10%，中国半导体行业协会4月11日发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》，其中建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。

统一大市场概念反复走强，连云港走出6连板，瑞茂通4连板，远大控股、东方创业等多股涨停，发言人在例行新闻发布会上表示，近日，商务部已组织有关商协会、大型商超和流通企业座谈，研究更好发挥各自优势，帮助外贸企业扩宽内销渠道。AI医疗概念盘初活跃，贝瑞基因涨停，泓博医药、成都先导等跟涨，美国食品药品管理局（FDA）宣称，将在单抗等诸多药物方面逐步放弃动物试验路线，转而追求“更有效的人类相关研究方法”。

上证指数周五低开后高走，盘中一度拉升翻红，两市个股涨多跌少，但是上涨个股数量明显在减少，这也说明了部分资金开始惧怕周末效应。美国通胀超预期降温，3月核心CPI创四年来最低同比增速，并且CPI近五年来首次环比下降。但好转的数据在关税战升级的威胁前不值一提，投资者担忧情绪重占上风，美国上演股债汇三杀的走势。午后注意上证指数能否在3230点之上稳住。

创业板指数周五早盘从跌近1%，到涨近1%，出现了明显的拉升态势，只不过“领头羊”板块每天换样，科技上涨后，消费、农业板块明显有所回调，这也就表明还是内耗左手倒右手为主，大资金买ETF。川普的关税政策一定程度上因美国金融市场的表现而有所妥协，但是对中国依然强势。短期内关税引发的市场情绪变化仍将主导市场，维持观望的态势。两市再度大幅上扬，目前以沪指为代表的指数距离贸易争端开始的行情，仅有3%的跌幅，国家队托底的任务基本完成。午后注意创业板指数能否在1910点之上稳住。

午间要闻：

1.截至4月10日，上交所融资余额报9207.19亿元，较前一交易日增加13.43亿元；深交所融资余额报8763.37亿元，较前一交易日增加12.46亿元；两市合计17970.56亿元，较前一交易日增加25.89亿元。

2.人民币兑美元中间价报7.2087，上调5点；上一交易日中间价7.2092，上一交易日官方收盘价7.3429，上日夜盘报收7.3130。