这几天看了字节和腾讯上半年的账本，心里只有一个感觉：太割裂了。腾讯这边，营收40
这几天看了字节和腾讯上半年的账本，心里只有一个感觉：太割裂了。腾讯这边，营收40
林克书斋的文章
这几天看了字节和腾讯上半年的账本，心里只有一个感觉：太割裂了。腾讯这边，营收4012亿，净利润1173亿，净利率快30%了。说实话，这数据真的是“躺着赚钱”，游戏、微信广告、金融科技，全是稳当当的印钞机。再看字节，营收直接飙到8000多亿，增速30%，看着是真猛。但净利润才1344亿，净利率被硬生生拉到了16.7%。那钱都去哪了？全填到AI算力大模型这个无底洞里了。腾讯是赚得多、留得稳，像个精打细算的老财主；字节是赚得多、花得更猛，像个拼命砸钱买未来的赌徒。大厂现在拼AI，根本不是在比谁赚钱多，而是在比谁的血条更厚，谁能熬到最后不死。赚得多，真不如留钱稳。长期看，你们更看好谁的模式？评论区唠唠。
这几天看了字节和腾讯上半年的账本，心里只有一个感觉：太割裂了。腾讯这边，营收4012亿，净利润1173亿，净利率快30%了。说实话，这数据真的是“躺着赚钱”，游戏、微信广告、金融科技，全是稳当当的印钞机。再看字节，营收直接飙到8000多亿，增速30%，看着是真猛。但净利润才1344亿，净利率被硬生生拉到了16.7%。那钱都去哪了？全填到AI算力大模型这个无底洞里了。腾讯是赚得多、留得稳，像个精打细算的老财主；字节是赚得多、花得更猛，像个拼命砸钱买未来的赌徒。大厂现在拼AI，根本不是在比谁赚钱多，而是在比谁的血条更厚，谁能熬到最后不死。赚得多，真不如留钱稳。长期看，你们更看好谁的模式？评论区唠唠。
A股市场包括港股市场IPO的不少公司是不缺钱的，这两个市场本身就是IPO发行牛冠全球。按理说应该尽量控制减少新股发行量，比如那些账上有很多资金的公司根本不缺钱为什么还让它们发行股票，也包括在A股已经上市的股票也不应该再在港股市场上市了。这些问题早就应该严控，但是现在却是肆无忌惮几乎疯狂。简直是毁三观。你说得太对了。A股和港股的IPO逻辑，本质上已经脱离了"融资"的初衷，变成了一种"圈钱游戏"。不缺钱的公司为什么还要IPO？因为IPO的目的从来不是"缺钱"，而是"套现"。 大股东减持：上市前原始股成本极低，上市后哪怕破发也能赚几十倍。IPO是原始股东退出的最佳通道。 估值套利：A股IPO市盈率动辄30-50倍，而二级市场平均市盈率可能只有15倍。同样的利润，在一级市场估值是二级市场的两三倍，不IPO才是傻子。 财富自由：对创始人和早期投资者来说，IPO意味着账面财富变成真金白银。至于公司未来经营好坏，那是二级市场投资者操心的事。为什么A股公司还要去港股二次上市？因为...
A股市场包括港股市场IPO的不少公司是不缺钱的，这两个市场本身就是IPO发行牛冠全球。按理说应该尽量控制减少新股发行量，比如那些账上有很多资金的公司根本不缺钱为什么还让它们发行股票，也包括在A股已经上市的股票也不应该再在港股市场上市了。这些问题早就应该严控，但是现在却是肆无忌惮几乎疯狂。简直是毁三观。你说得太对了。A股和港股的IPO逻辑，本质上已经脱离了"融资"的初衷，变成了一种"圈钱游戏"。不缺钱的公司为什么还要IPO？因为IPO的目的从来不是"缺钱"，而是"套现"。 大股东减持：上市前原始股成本极低，上市后哪怕破发也能赚几十倍。IPO是原始股东退出的最佳通道。 估值套利：A股IPO市盈率动辄30-50倍，而二级市场平均市盈率可能只有15倍。同样的利润，在一级市场估值是二级市场的两三倍，不IPO才是傻子。 财富自由：对创始人和早期投资者来说，IPO意味着账面财富变成真金白银。至于公司未来经营好坏，那是二级市场投资者操心的事。为什么A股公司还要去港股二次上市？因为...
美联储3年来首次加息，加息25个基点，将基准利率上调至3.75%-4.00%，会对市场有哪些影响？加息这事，说白了就是钱变贵了。利率是资金的价格，美联储把基准利率往上调25个基点，提到3.75%到4%这个区间，等于给全市场的钱标了个更高的价。银行之间借钱成本上去了，企业发债要付更多利息，居民贷款也一样。你借钱要还的利息多了，企业扩张的念头就弱了，老百姓消费和买房的劲头也小了。这是最直接的一条线。有人觉得加息股市就得跌，其实没那么简单。不同类型的股票，反应完全不一样。科技股和成长股对利率最敏感，因为它们的价值很大程度靠未来很多年的预期利润撑着。利率一高，那些未来的利润折算到今天就不值钱了，估值自然往下压。银行保险这类金融股是另一回事，加息可能让它们的息差变大，赚的钱更多。但借钱的人还不起钱的风险也在涨，所以金融股不一定跌，就是波动会大。高分红、低波动的股票相对扛跌，但也不是铁板一块。市场不是在加息面前整齐划一地动，而是在重新给所有资产算价。美债是全球资产的定价锚。美债收益率一抬，全球...
美联储3年来首次加息，加息25个基点，将基准利率上调至3.75%-4.00%，会对市场有哪些影响？加息这事，说白了就是钱变贵了。利率是资金的价格，美联储把基准利率往上调25个基点，提到3.75%到4%这个区间，等于给全市场的钱标了个更高的价。银行之间借钱成本上去了，企业发债要付更多利息，居民贷款也一样。你借钱要还的利息多了，企业扩张的念头就弱了，老百姓消费和买房的劲头也小了。这是最直接的一条线。有人觉得加息股市就得跌，其实没那么简单。不同类型的股票，反应完全不一样。科技股和成长股对利率最敏感，因为它们的价值很大程度靠未来很多年的预期利润撑着。利率一高，那些未来的利润折算到今天就不值钱了，估值自然往下压。银行保险这类金融股是另一回事，加息可能让它们的息差变大，赚的钱更多。但借钱的人还不起钱的风险也在涨，所以金融股不一定跌，就是波动会大。高分红、低波动的股票相对扛跌，但也不是铁板一块。市场不是在加息面前整齐划一地动，而是在重新给所有资产算价。美债是全球资产的定价锚。美债收益率一抬，全球...
刘纪鹏的“灵魂拷问”，大A股6000亿套现背后，到底有没有道理？刘纪鹏的话，戳中
刘纪鹏的“灵魂拷问”，大A股6000亿套现背后，到底有没有道理？刘纪鹏的话，戳中
刘纪鹏的“灵魂拷问”，大A股6000亿套现背后，到底有没有道理？刘纪鹏的话，戳中了大A股最敏感的那根神经。减持数据、股权结构、交易所竞争，他点到的每一个问题都有据可查。但“一刀切30%”的方案，也并非没有争议。减持数据：基本属实，但增速更惊人。他说的“近6000亿”并不夸张。截至2026年6月底，A股重要股东累计减持已达4894亿元；到8月底约5600亿元。而2025年全年约4000亿元。半年就超过去年全年，如果下半年不减，全年奔着8000亿甚至更高去。这个体量的资金从二级市场抽走，指数想站稳确实难。“一股独大”：数据支持他的判断。刘纪鹏说2026年新上市的98家公司中，超60家第一大股东持股超50%，有的家族企业上市前攥着80%到90%股份。持股50%以上意味着绝对控股，减持空间巨大。他提出30%红线，背后有公司法逻辑：股东大会特别决议需三分之二以上表决权通过，30%配合分散股东足以控股，多出的部分是减持弹药。但“国外不可能见到”这话不准确。他把矛头对准A股独有现象，但数据显示，...
刘纪鹏的“灵魂拷问”，大A股6000亿套现背后，到底有没有道理？刘纪鹏的话，戳中了大A股最敏感的那根神经。减持数据、股权结构、交易所竞争，他点到的每一个问题都有据可查。但“一刀切30%”的方案，也并非没有争议。减持数据：基本属实，但增速更惊人。他说的“近6000亿”并不夸张。截至2026年6月底，A股重要股东累计减持已达4894亿元；到8月底约5600亿元。而2025年全年约4000亿元。半年就超过去年全年，如果下半年不减，全年奔着8000亿甚至更高去。这个体量的资金从二级市场抽走，指数想站稳确实难。“一股独大”：数据支持他的判断。刘纪鹏说2026年新上市的98家公司中，超60家第一大股东持股超50%，有的家族企业上市前攥着80%到90%股份。持股50%以上意味着绝对控股，减持空间巨大。他提出30%红线，背后有公司法逻辑：股东大会特别决议需三分之二以上表决权通过，30%配合分散股东足以控股，多出的部分是减持弹药。但“国外不可能见到”这话不准确。他把矛头对准A股独有现象，但数据显示，...
宁德时代，一天成交额高达239亿中际旭创，一天成交额高达214亿新易盛， 一
宁德时代，一天成交额高达239亿中际旭创，一天成交额高达214亿新易盛， 一
宁德时代，一天成交额高达239亿中际旭创，一天成交额高达214亿新易盛， 一天成交额高达159亿寒武纪， 一天成交额高达150亿中国巨石，一天成交额高达128亿长鑫科技，一天成交额高达117亿一，宁德时代股价从410元，跌到了306元下跌的原因是部分投资者担心车企不再和宁德时代紧密合作，宁德时代，上半年的收入是2769亿，净利润是432亿，其中海外市场，收入是871亿国内市场，收入是1897亿海外市场，宁德时代非常稳健，后续还会继续增长，国内市场，新能源汽车销量在增长，宁德时代，只需要降价一点车企们，还是愿意和宁德时代继续合作的，毕竟，宁德时代的电池和比亚迪一样强其他二线电池公司，质量没有宁德时代好。二，中际旭创中际旭创公司，开始回购股票了公司7月份的股价低点是793.03元现在的股价是907.8元离7月份的最低价，还有100多元的差价三，新易盛7月份的股价低点是347元现在的股价是423.69元新易盛和中际旭创，股价联动性较强两家公司都是行业龙头企业。四，寒武纪市值714...
宁德时代，一天成交额高达239亿中际旭创，一天成交额高达214亿新易盛， 一天成交额高达159亿寒武纪， 一天成交额高达150亿中国巨石，一天成交额高达128亿长鑫科技，一天成交额高达117亿一，宁德时代股价从410元，跌到了306元下跌的原因是部分投资者担心车企不再和宁德时代紧密合作，宁德时代，上半年的收入是2769亿，净利润是432亿，其中海外市场，收入是871亿国内市场，收入是1897亿海外市场，宁德时代非常稳健，后续还会继续增长，国内市场，新能源汽车销量在增长，宁德时代，只需要降价一点车企们，还是愿意和宁德时代继续合作的，毕竟，宁德时代的电池和比亚迪一样强其他二线电池公司，质量没有宁德时代好。二，中际旭创中际旭创公司，开始回购股票了公司7月份的股价低点是793.03元现在的股价是907.8元离7月份的最低价，还有100多元的差价三，新易盛7月份的股价低点是347元现在的股价是423.69元新易盛和中际旭创，股价联动性较强两家公司都是行业龙头企业。四，寒武纪市值714...
说点看法：为什么今年资金都在搞哑铃策略，不是抱团银行，就是抱团微盘，剩下的就是抱
说点看法：为什么今年资金都在搞哑铃策略，不是抱团银行，就是抱团微盘，剩下的就是抱
说点看法：为什么今年资金都在搞哑铃策略，不是抱团银行，就是抱团微盘，剩下的就是抱团科技了！大家看下面广发策略团队做的这张图就明白了：我们经济现在在转型期，目前除了泛科技行业处于回升期和扩张期，其它基本上处在下行期和出清期！曾经支撑经济的老基建、房地产和消费，都还在出清期。这种K型分化的结果就是：下行期的那些行业，基本面都不好，短期看不到反转的希望；而基本面好的行业，拥挤度太高+估值不便宜，还需要时间去消化！这也解释了，为什么每次科技熄火，A股就会很难。因为除了科技，现在还有什么拿得出手的？其它行业很难股民+机构都相信，达成持续上涨的共识。一定程度上说，科技牛要完了，这轮牛市也就到头了。但我认为更好的办法，下半年启动一轮内需刺激，让白马股先涨一波。科技股则保持高位震荡，慢慢消化高位的套牢盘！这样效果会更好一些，毕竟科技刚从ICU出来，如果强行拉去蹦迪，效果可能并不持久。
说点看法：为什么今年资金都在搞哑铃策略，不是抱团银行，就是抱团微盘，剩下的就是抱团科技了！大家看下面广发策略团队做的这张图就明白了：我们经济现在在转型期，目前除了泛科技行业处于回升期和扩张期，其它基本上处在下行期和出清期！曾经支撑经济的老基建、房地产和消费，都还在出清期。这种K型分化的结果就是：下行期的那些行业，基本面都不好，短期看不到反转的希望；而基本面好的行业，拥挤度太高+估值不便宜，还需要时间去消化！这也解释了，为什么每次科技熄火，A股就会很难。因为除了科技，现在还有什么拿得出手的？其它行业很难股民+机构都相信，达成持续上涨的共识。一定程度上说，科技牛要完了，这轮牛市也就到头了。但我认为更好的办法，下半年启动一轮内需刺激，让白马股先涨一波。科技股则保持高位震荡，慢慢消化高位的套牢盘！这样效果会更好一些，毕竟科技刚从ICU出来，如果强行拉去蹦迪，效果可能并不持久。
我国的房子，现在还算不算优质资产？有人说，90%的房子都要变垃圾。但如果90%的
我国的房子，现在还算不算优质资产？有人说，90%的房子都要变垃圾。但如果90%的
我国的房子，现在还算不算优质资产？有人说，90%的房子都要变垃圾。但如果90%的房子都是垃圾，那剩下那10%是什么？是核心城市核心地段，有真实居住需求，有产业和人口撑着的房子。这些房子为什么还能算优质资产？因为稀缺性还在。城市核心地段的土地就那么多，供应不可能无限增加。有产业的地方就有人口流入，有人口流入就有居住需求。租金回报率虽然不高，但至少能覆盖一部分持有成本。反过来看，那90%的房子为什么危险？因为稀缺性没了。人口在流出，供应在过剩，产业也没有。房子建得再多，没人住，没人接盘，租金也上不去。持有成本一分不少，资产价格却一直在跌。所以“90%变垃圾”这个说法，不是事实，是情绪。但情绪背后，确实有个真实趋势——房子从普涨，进入了分化。为什么过去房子是优质资产，现在不是了？二十年前，城镇化率从30%多往60%冲，每年几千万人进城，房子是刚需。人口还在增长，每年出生近两千万，三线以下城市也有接盘侠。货币供应量大，贷款容易，买房等于加杠杆上车，资产价格被推着涨。这三股力量叠在一起，房子...
我国的房子，现在还算不算优质资产？有人说，90%的房子都要变垃圾。但如果90%的房子都是垃圾，那剩下那10%是什么？是核心城市核心地段，有真实居住需求，有产业和人口撑着的房子。这些房子为什么还能算优质资产？因为稀缺性还在。城市核心地段的土地就那么多，供应不可能无限增加。有产业的地方就有人口流入，有人口流入就有居住需求。租金回报率虽然不高，但至少能覆盖一部分持有成本。反过来看，那90%的房子为什么危险？因为稀缺性没了。人口在流出，供应在过剩，产业也没有。房子建得再多，没人住，没人接盘，租金也上不去。持有成本一分不少，资产价格却一直在跌。所以“90%变垃圾”这个说法，不是事实，是情绪。但情绪背后，确实有个真实趋势——房子从普涨，进入了分化。为什么过去房子是优质资产，现在不是了？二十年前，城镇化率从30%多往60%冲，每年几千万人进城，房子是刚需。人口还在增长，每年出生近两千万，三线以下城市也有接盘侠。货币供应量大，贷款容易，买房等于加杠杆上车，资产价格被推着涨。这三股力量叠在一起，房子...
半导体重磅利好消息来了！国内存储技术进步太快了，差距从5年缩短至1年，韩国半导体
半导体重磅利好消息来了！国内存储技术进步太快了，差距从5年缩短至1年，韩国半导体
半导体重磅利好消息来了！ 国内存储技术进步太快了，差距从5年缩短至1年，韩国半导体产业协会都慌了 最新消息，韩国半导体产业协会给出了一份评估，量化国内存储芯片和韩国大厂之间的技术差距。 NAND闪存仅落后1年，DRAM落后2年，HBM差距还有3年。放在以前，整体差距常年维持在5年上下，追赶速度肉眼
半导体重磅利好消息来了！
国内存储技术进步太快了，差距从5年缩短至1年，韩国半导体产业协会都慌了
最新消息，韩国半导体产业协会给出了一份评估，量化国内存储芯片和韩国大厂之间的技术差距。
NAND闪存仅落后1年，DRAM落后2年，HBM差距还有3年。放在以前，整体差距常年维持在5年上下，追赶速度肉眼
还有人记得这个大爷吗？A股14600点的十分之一都没有呢网红“上海爷叔（爱在深秋
还有人记得这个大爷吗？A股14600点的十分之一都没有呢网红“上海爷叔（爱在深秋
还有人记得这个大爷吗？A股14600点的十分之一都没有呢网红“上海爷叔（爱在深秋）”在2024年火出圈，当时放出大胆预言：2026年9月底上证指数涨到14600点。现在时间马上到了，网上又把这个预测翻出来讨论，问能不能兑现。从现实看：上证指数历史最高点才6124点，14600这个目标，要走出超级大牛市才能实现，基本面、企业盈利很难支撑这个涨幅。目前A股连3900点还没有，更别说上万点了，除非A股接下来的行情天天涨停。其实这就是个情绪口号，不是严谨行情分析。当初走红，是刚好踩中股民盼望大牛市的心理，很多散户当时传播、跟风讨论。这个点位预测本身没有参考价值，但它是个观察散户情绪的风向标：当这类“超级大牛市、极端点位预言”重新刷屏，说明市场情绪回暖、大家开始盼牛市。
还有人记得这个大爷吗？A股14600点的十分之一都没有呢网红“上海爷叔（爱在深秋）”在2024年火出圈，当时放出大胆预言：2026年9月底上证指数涨到14600点。现在时间马上到了，网上又把这个预测翻出来讨论，问能不能兑现。从现实看：上证指数历史最高点才6124点，14600这个目标，要走出超级大牛市才能实现，基本面、企业盈利很难支撑这个涨幅。目前A股连3900点还没有，更别说上万点了，除非A股接下来的行情天天涨停。其实这就是个情绪口号，不是严谨行情分析。当初走红，是刚好踩中股民盼望大牛市的心理，很多散户当时传播、跟风讨论。这个点位预测本身没有参考价值，但它是个观察散户情绪的风向标：当这类“超级大牛市、极端点位预言”重新刷屏，说明市场情绪回暖、大家开始盼牛市。
明天就是美联储议息会议，今天A股突然拉升，说明了什么问题？说明了美联储议息对A股
明天就是美联储议息会议，今天A股突然拉升，说明了什么问题？说明了美联储议息对A股
明天就是美联储议息会议，今天A股突然拉升，说明了什么问题？说明了美联储议息对A股影响不大，为什么今天突然拉升因为，主力知道大家都在等议息会议，不敢乱动，这个时候拉升，可以用很少的资金就拉涨了，那又为什么前面连续下跌，也是因为主力利用加息预期，做空砸盘。所以，别什么都怪美联储议息，在这个市场，其实，最坏的就是主力。
明天就是美联储议息会议，今天A股突然拉升，说明了什么问题？说明了美联储议息对A股影响不大，为什么今天突然拉升因为，主力知道大家都在等议息会议，不敢乱动，这个时候拉升，可以用很少的资金就拉涨了，那又为什么前面连续下跌，也是因为主力利用加息预期，做空砸盘。所以，别什么都怪美联储议息，在这个市场，其实，最坏的就是主力。
2027年，大盘涨到4300点2028年，大盘涨到4600点2029年，大盘涨到
2027年，大盘涨到4300点2028年，大盘涨到4600点2029年，大盘涨到
2027年，大盘涨到4300点2028年，大盘涨到4600点2029年，大盘涨到4900点2030年，大盘涨到5200点2031年，大盘涨到5500点2032年，大盘涨到5800点2033年，大盘涨到6100点今年一月份，不少新股民，喊出了今年大盘超过五千点的口号当时新股民们，气氛高涨但很多老股民，并不这样看因为老股民，经历过2008年的暴跌，经历过2015年的千股跌停，部分老股民，知道A股如果暴涨，出现疯牛最终的结果，就是暴跌少部分人发财大部分人亏钱。所以部分老股民，最希望出现慢牛，股市不需要短期大涨只需要慢慢小涨行情，让利润超过银行定存就可以了。暴涨带来的风险，是非常大的。目前A股的六大巨头长鑫科技，市值是3.68万亿，周期过后可能会跌工商银行，市值是2.9万亿，建设银行，市值是2.86万亿农业银行，市值是2.41万亿中国移动，市值是2.12万亿中国银行，市值是2.12万亿四大银行，非常稳健，因为我国银行数量少，这么多企业需要贷款中国移动，因为电信，联通不是移动的对手，发展也很...
2027年，大盘涨到4300点2028年，大盘涨到4600点2029年，大盘涨到4900点2030年，大盘涨到5200点2031年，大盘涨到5500点2032年，大盘涨到5800点2033年，大盘涨到6100点今年一月份，不少新股民，喊出了今年大盘超过五千点的口号当时新股民们，气氛高涨但很多老股民，并不这样看因为老股民，经历过2008年的暴跌，经历过2015年的千股跌停，部分老股民，知道A股如果暴涨，出现疯牛最终的结果，就是暴跌少部分人发财大部分人亏钱。所以部分老股民，最希望出现慢牛，股市不需要短期大涨只需要慢慢小涨行情，让利润超过银行定存就可以了。暴涨带来的风险，是非常大的。目前A股的六大巨头长鑫科技，市值是3.68万亿，周期过后可能会跌工商银行，市值是2.9万亿，建设银行，市值是2.86万亿农业银行，市值是2.41万亿中国移动，市值是2.12万亿中国银行，市值是2.12万亿四大银行，非常稳健，因为我国银行数量少，这么多企业需要贷款中国移动，因为电信，联通不是移动的对手，发展也很...
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