日本鸽派加息落地，韩国进展& next move......

日本今日兑现鸽派表态的加息，内部反对意见让这次加息落地显得像是被贝森特逼迫所致，预计下次加息是明年1月。考虑到FED下次调息在11月，从目前开始大概率进入宏观空窗期，等国庆回来可以开始准备北美和A股三季报了。加息是结果，加息是结果，加息是结果，原因是高增长高通胀高景气低失业率。

另一个是韩国，韩国央行8月已将政策利率上调至3.0%，预计11月和2027年2月还有两次加息。首尔公寓价格持续上涨是央行鹰派转向的关键触发因素，半导体景气带动韩国居民收入出现历史性增长，2026年韩国GDP增速预测上调至3.4%，2027年预测为2.7%，均显著高于2025年的1.1%。大摩测算三星电子和SK海力士未来五年累计缴纳的企业所得税可能达到1050万亿韩元（约合7070亿美元），年均企业税支付较2026年前可能跳升240%，企业税收入有望在两年内翻倍，这为政府扩大预算提供了充足空间。

高利率阶段，仍旧是高景气资产最能对冲估值压力。虽然不是韩国女孩最好的夏天了，但应该还是韩国财政部和海关最好的秋天。a股