今日复盘：算力硬件和AI应用双杀！老登股迎来春天！

一、市场回顾

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今天算力硬件方向大跳水，中际旭创、新易盛两大光模块龙头开盘就持续下跌，盘中跌幅一度超过10%。

两大龙头股的走势，直接带崩了了AI硬件板块，胜宏科技、工业富联、英维克、寒武纪等纷纷下跌。

综合市场观点，主要有以下几方面原因：

第一，网上传出一张券商分析的微信群内的聊天截图，称最近CPO的部署时间线逐渐清晰，市场担忧其对光模块行业的冲击。

第二，中际旭创、新易盛作为光模块行业的龙头股，市场认为其业绩基本处于明牌状态，可能没有太大的预期差。

第三，基金第一重仓股的“魔咒”。历史上，当一只股票登上基金第一大重仓股宝座后，之后一段时间，股价往往会出现大跌。

第四，隔夜美股英伟达、博通等个股下跌，情绪面上对A股算力硬件股有所影响。

加上AMD等主要美股也要出财报了，市场情绪偏谨慎。

对于中际的大跌，券商也纷纷紧急发出点评报告。不少观点认为，中际是全产业链布局的，且当下可插拔光模块是主流。CPO落地还较远，因此对光模块厂商的冲击很小。

无独有偶，AI应用板块今天也集体跳水。原因上，Anthropic发布了一款AI法律插件，它能自动化处理合同审查、合规检查等核心法务流程，直接引爆了法律与信息软件行业的“生存危机”。昨晚，美股分析类巨头全部遭遇血洗。

这也引发市场担忧，担心AI不再是工具，而是直接替代这些行业。对AI应用公司来说是十分不利的。

事实上，“大模型会否吞噬软件”一直是近年来市场的一个焦点话题。

今天大A也跟了一把，AI应用里的龙头股值得买、天龙集团、蓝色光标等个股大跌。

不过，AI的发展是模型与应用厂商一起做大蛋糕的过程，当前产业格局仍在持续变化，不必笼统地担忧AI吞噬软件，而应具体观察不同公司在AI时代的核心竞争力以及拥抱AI的执行力。

最后说说今天大热的光伏。

有市场传闻称，马斯克团队近期秘密走访了中国多家光伏企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节，其中重点考察了有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业。

这个传闻点燃了市场情绪，光伏重新获得资金关注。

卫星还没发上天，光伏怎么上去？这一场宏大叙事可能会随着短期情绪趋于高潮而有所回落。

二、市场热点

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1、煤炭

煤炭股全线走强，山西焦煤、大有能源、兖矿能源、山煤国际、晋控煤业、潞安环能等涨停，陕西煤业、中国神华等同样涨幅居前。

消息面上，据报道，印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%，作为该国提振煤价计划的一部分。

过去5年，印尼关于煤炭生产和出口的限制总共有三次，目前的制度是配额制，也就是规划好一年的总产量，按照比例分配给企业。2025年产量是7.5-7.9亿吨，2026年的配额大约是6亿吨。

同时，印尼还计划对煤炭出口设置分级关税。不过该计划目前没有确定。

实际上，印尼关于煤炭的生产和出口金陵经常虎头蛇尾，因此在12月提出、1月开始执行时，市场并未买账。直到今天，矿商开始暂停现货出口，市场可能意识到本次的收紧情况比以往严重。

印尼煤炭协会呼吁政府重新评估减产幅度，可以说双方矛盾已经摆上台面。

反内卷背景下，我国国内供放量不明显，叠加海外供给波澜，可能会加剧煤炭紧张程度。

2、太空光伏

太空光伏概念延续强势，中来股份20cm涨停，国晟科技、泽润新能2连板，晶科能源、TCL中环、永臻股份、协鑫集成等涨停，欧普泰、晶盛机电、天合光能涨幅居前。消息面上，有市场传闻称马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 。其中晶科能源进行了回应，称马斯克团队确实来参访过。

受到消息刺激，晶科能源直接涨停，并带动光伏板块集体上攻。商业航天的产业趋势已至，目前市场情绪过热，在开盘不利的情况下，下午受到利好消息刺激逆风翻盘，这其中可能有不少博弈资金，加速上涨后短线情绪可能趋于高潮，光伏板块内部也有分歧，用网友的话来说“卫星都没上天呢，你光伏怎么上天？”