A股六连跌收尾！5000股飘绿成交近2万亿，后续走势如何？听全文约10分钟7人听过周五A股收官没扛住颓势，六连跌行情一路延续，个股普跌的氛围里，不少散户怕是又遭了罪。沪指直接跌破3900点，尾盘跌势还在加码，两市成交额放量冲破1.9万亿，这样的震荡调整，不管是新手股民还是老玩家，心里难免犯嘀咕，到底为啥跌得这么狠，后续还会接着往下走吗？咱们慢慢把事儿捋清楚。1. 六连跌收官显弱势，个股普跌亏钱效应拉满11月21日A股三大股指一开盘就集体低开，早盘试着收窄了点跌幅，可到了午后又撑不住再度走弱，尾盘跌得更凶，最终沪指收跌2.45%，报3834.89点，单周算下来足足跌了155点；深证成指跌3.41%，收在12538.07点；创业板指跌得最猛，超4%的跌幅，报2920.08点，科创50指数也跌了3.19%，整体走势偏软没力气。从盘面情况来看，亏钱效应格外明显，两市加上北交所，也就351只股票飘红上涨，5071只股票都在下跌，平盘的个股仅26只，还有174只股票跌幅超9%。锂电池产业链、算力硬件、半导体这些板块带头下跌，不少个股直接砸到跌停，倒是传媒、家用电器、农业股少数几个板块逆势走强，算是盘面里难得的小亮点。两市成交总额达19656亿元，比前一交易日多了2575亿元，放量下跌的走势，也能看出市场资金出逃的情绪挺浓。2. 大跌根源藏不住，内外压力凑一起施压这次A股连跌六天，不是某一个原因闹的，而是内外好几层压力凑到一块儿，才把走势压得这么沉。先看外围市场的传导影响，前一晚美股就迎来跳水行情，核心是市场对美联储12月降息的预期一下子降了不少，迟到公布的9月非农就业数据超出预期，市场把12月降息概率调到40%以下，流动性预期收紧，直接压制了成长板块的估值。再加上“AI泡沫论”慢慢发酵，就算英伟达财报亮眼，投资者还是对着高估值科技股选择获利了结，美股大跌后，今儿亚太市场集体承压，日经225、韩国综指纷纷大跌，A股难免被这种情绪带偏，跟着走弱。国内层面也有不少制约因素，眼下正处在三季报披露后的业绩空窗期，市场没新的利好消息带动，资金没找着清晰的发力点，没个准头。临近年底，机构要面临业绩考核，不少资金选了“高切低”调仓，前期带头上涨的科技板块资金大幅流出，转向低位红利资产，资金抽离也让市场波动更剧烈。另外，7月以来A股震荡往上走，部分板块攒了不少涨幅，估值处在相对高位，投资者的风险偏好慢慢变谨慎，想着阶段性兑现收益的需求越来越强，进一步给市场添了压力。3. 资金动向分岔路，机构散户操作差得明显资金往哪儿走，其实最能看出市场当下的心态，今儿主力资金出逃的迹象很突出，前期抱团科技板块的机构，不少早就在高位慢慢减仓落袋，赚够了就及时抽身离场。从机构动向来看，年底调仓的分歧挺明显，一部分基金经理为了锁定收益，减持波动大的高位股，转而加仓低估值防御板块；也有部分基金经理守着看好的成长赛道，但受产品契约限制，没法大幅调整仓位，只能小幅微调。外资方面，三季度外国机构投资者虽小幅增持A股，但到了四季度，北向资金走势分岔，近期也有不少资金往外流，主要减持金融、必需消费品这些板块，也就IT行业录得资金净流入。散户这边还是没躲过追涨杀跌的老问题，之前有四季度的相关调查，散户手里攥着的科技成长股平均仓位到了26.64%，明显比其他板块高，前期在高位跟风买入后没及时撤离，这波调整里亏得挺明显，而低估值的金融板块，没多少散户愿意关注，操作节奏踩不准，不少人都被套住了。4. 估值处合理区间，下方支撑慢慢显现这波六连跌看着唬人，但要是从估值层面捋，当前市场并没到高估的地步。截至11月21日，上证指数市盈率16.73倍，市净率1.45倍，跟2015年A股站上4000点那会儿比，当时市盈率18倍、市净率2倍，现在反而更有估值优势，甚至比历史上多数时期都低。从技术面来看，沪指今儿放量跌破60日均线，以最低点收盘，周线也收出中阴线，但下方支撑位慢慢清晰起来，20周均线3794点以及前期3800点附近，都是比较强的支撑区间，连跌六天调整后，再往下跌的空间已经很有限了。另外，恒生科技指数今儿跌3.21%，收于5395.49点，虽说也是六连阴，但没跌破年线支撑，当前市盈率仅21.57倍，处在历史20.94%分位，估值优势很突出，11月以来跟踪这一指数的ETF累计吸金171亿元，能看出资金在逆势慢慢布局的痕迹，后续企稳的概率挺大。5. 散户盈利难度升级，市场老规律难打破这轮调整过后，不少散户又掉进了亏损的坑里，其实今年A股就算站上4000点，散户想赚钱也没那么容易，不少人从3700点亏着钱跟着涨到4000点，如今跌回3800点附近，亏损还在进一步扩大。四季度相关调查显示，57.42%的中小散户能实现盈利，但就算盈利了，幅度大多也没超10%，一旦市场出现调整，前期赚的钱很容易吐回去，甚至转盈为亏。核心原因还是散户操作节奏跟不上市场变化，板块轮动越来越快，多数散户只盯着单一赛道，尤其偏爱前期热门的科技股，没想着分散风险，把资金都搁一块儿，加上没专业的分析能力，很容易跟风追涨、跌了就慌着割肉。而机构靠着资金优势和专业判断，能及时调整仓位锁定收益，两者操作差距摆在这儿，“一赚二平七亏”的市场老规律始终没打破，就算是结构性行情，散户想稳定盈利也格外难。6. 后续走势引关注，短期震荡不改中长期逻辑很多投资者都在琢磨，连跌六天之后，A股接下来还会接着大跌吗？从机构的观点来看，短期里市场大概率还是震荡整理的状态，不排除有小幅惯性下探，但调整空间已经极其有限，充分调整后，超跌反弹的动力在慢慢积累。海外层面，美联储降息预期虽回落，但后续随着相关数据慢慢明朗，流动性压力有望缓解；国内层面，流动性保持合理充裕，上市公司的盈利底部也在慢慢明朗，逐步稳住，12月经济工作会议带来的潜在政策预期，也会给市场添点支撑。中长期来看，市场牛市的基础并没变，国内经济稳步复苏，中国制造的优势越来越突出，人民币资产收缩周期慢慢结束，外资增配的空间依旧广阔，后续等内外扰动因素慢慢消化，市场有望逐步修复。不过年底前，市场大概率还是维持震荡走势，资金面和情绪面的波动会加大，板块轮动节奏更快，市场分化的格局很难改变。总结周五A股以六连跌收尾，个股普跌、资金往外跑的走势，着实让人心里发沉，散户朋友难免要承受亏损压力，但也不用过度恐慌，当前市场估值处在合理区间，下方支撑慢慢显现，再大幅下跌的概率很低。A股从来都是涨涨跌跌交替，没有一直涨的行情，也不会持续跌下去，调整本就是市场消化风险的阶段，慢慢捋顺风险反而更稳妥。对普通投资者来说，当下更该理性看待市场波动，看清自己能扛住多大风险，别跟着别人盲目操作，也别因为短期涨跌过度焦虑。市场规律难打破，盈利从来不是急得来的，不管后续是反弹还是继续震荡，保持平和心态，理性对待市场变化，才是应对波动的关键，毕竟在股市里，能稳稳留在市场里，比想着赚快钱更重要。（注：本文观点仅供参考，不构成投资建议。）
