《股市早评》
一、财经消息
1、美股三大指数均涨超1% ，苹果股价创历史新高。
2、统计局：前三季度，国内生产总值同比增长5.2%，国民经济延续稳中有进发展态势。
3、能源局：截至9月底，我国电动汽车充电基础设施总数达到1806.3万个，同比增长54.5%。
4、北京国际风能大会暨展览会上发布了《风能北京宣言2.0》，中国风电“十五五”期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦。
二、市场分析
1、昨天三大指数走出反弹，上证高开冲高回落，最高3877点，最低3850点，收涨0.63%；深成指、创业板分别收涨0.98－1.98%；北证50跌0.25%，科创50小涨0.35%，两市成交1.73万亿，比前一个交易日减2000亿，量能萎缩10.3%，属于缩量反弹；北向资金成交总额2347.31亿。
2、盘面观察，板块个股涨多跌少，两市有超4000只个股收红，培育钻石、煤炭、燃气、F5G概念、电机、脑机接口等板块领涨，贵金属、有色、厨卫电器等板块跌幅居前。
3、板块方面，煤炭板块进一步加强。消息面，上周港口煤价环比提升明显，10月17日北方港口动力煤748元/吨（周环比上升39元/吨），山西、内蒙古、陕西坑口煤价分别环比上升50.00、45.00、46.00元/吨。从供应端来看，煤矿生产情况核查工作继续推进，反超产背景下煤矿生产心态整体仍偏谨慎，行业整体延续边际收缩状态。需求端来看，随着气温下降，北方陆续开始供暖季，预计“迎峰度冬”需求旺盛。故在行业基本面供需双重好转的背景下，煤价涨幅持续超预期。而从市场风偏方面，随着高位题材的相继退潮，市场高低切的诉求更为强烈。无论是防守型的红利属性，还是低位基本面有明显拐点的煤炭可能对于市场的吸引力都在大幅度提升。
燃气概念股同样震荡走强。消息面上，受下半年最强冷空气持续影响，城市燃气与储备库补库需求持续上升，叠加周末部分液厂暂停出货——包括华新阳泉液化(设计产能50万方/天)、华新襄垣液化(设计产能50万方/天)和山西金烨焦化(设计产能60万方/天)，导致局部供应明显收紧。
以CPO为代表的AI算力硬件方向同样展开反弹。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量期。不过需注意的是，虽然CPO方向迎来修复，但在盘中的跟进买盘依旧不足，所以多数核心标的仍呈现出冲高回落的走势。在目前整体缩量的市场背景下，算力硬件想要重新开启新一轮上涨或仍具难度，后续概率还是以震荡结构为主，后续重点关注分歧回调过程中的低吸机会。
4、技术面来看，昨日上证综指大盘收出的是一颗高开震荡收低的阴十字星，一颗假阴星，这颗假阴星的量能是继续萎缩的，市场观望气氛浓厚。从均线系统来看，上证综指大盘受到了上方5日均线和10日均线的压制，不过也受到了下方30日均线的支撑，盘中基本是围绕20日均线震荡的，技术面总体延续了区间震荡格局。
5、总体看，昨日市场迎来修复反弹，三大指数最终全线收涨，不过创业板指与科创50均遭遇较为明显的冲高回落走势。而两市成交额再度萎缩超2000亿，创8月8日以来新低。可见虽然短线情绪有所回暖，但做多信心并未完全恢复。盘面来看，由于科技股方向的修复力道相对一般，算力硬件、半导体芯片等高人气板块均呈现冲高回落的走势。而另一方面煤炭、燃气、超硬材料等方向持续加强，而脑机接口、商业航天、深海科技等低位题材也于盘中轮番活跃，因此在高低切风格延续的背景下，部分权重较小、位阶较低短线题材或有望成为后市的关注的重点。
