很多迹象表明，中国经济正在发生巨变，从恒大破产碧桂园爆雷到万达王健林售卖核心资产，这些都预示着房地产时代的终结。

当前各地都面临财政紧缩的压力，这促使从上至下达成一个共识，2025年是税收严管的一年。同时货币政策是适度宽松的，M2货币增量很可能达到两位数，年底货币存量很可能接近400万亿。

无论是税收严管还是史无前例的货币供应量都会导致一个后果，商品价格上涨，2025年将会是万物皆涨的一年。

商品价格上涨，大量的货币无处可去，房地产不能投资，那只有进入股市，特别是有色金属为代表的大宗商品将会开启一波大牛市。

2025年是牛市，但不是单边牛市，应该是震荡盘升的牛市，1月份就是全年的最低点。