凯文·沃什坐上美联储主席位置的那一刻，一场人类历史上规模最大的资产泡沫就已经进入了倒计时。一个欠了40万亿美元国债的国家，每年光利息就要还1.5万亿美元，每收5块钱的税就有1块钱直接拿去填利息窟窿。然后这个国家的总统和央行行长联手干了一件事——把股市吹成了人类历史上最大的泡沫。特朗普对美联储的执念，从他对鲍威尔的态度就能看出来。公开羞辱、威胁解雇、发起刑事调查，几乎是把能用的招数全用上了。鲍威尔在任时，特朗普多次要求他辞职，嫌他降息太慢。他不光嘴上骂，司法部还就美联储总部翻修事宜发过传票。这套组合拳打下来，华尔街被吓得不轻，摩根大通CEO戴蒙都看不下去了，公开为鲍威尔辩护。特朗普当场怼回去：“我们应该降低利率，戴蒙可能想要更高利率，也许那样他能赚更多钱。”然后他换上了沃什。沃什宣誓就职那天，仪式没按惯例在美联储总部举行，改在了白宫，由特朗普亲自主持。他是自1987年以来首位在白宫宣誓就职的美联储主席。特朗普在台上说希望沃什“完全独立行事”，转头又补了一句“利率将很快下降”。嘴上喊着独立，手上却在拧阀门。沃什这个人很有意思。他以前是美联储理事，公开批评过量化宽松，主张大幅缩减美联储高达6.7万亿美元的资产负债表。听起来像个鹰派，对吧？但特朗普提名他之后，市场发现事情没那么简单。有分析人士指出，沃什以前被认为是货币政策鹰派，但最近他似乎已与特朗普保持一致。特朗普要的就是这个效果——一个看起来鹰派、实际上听话的美联储主席。更耐人寻味的是特朗普和沃什的关系。自沃什5月出任美联储主席以来，特朗普多次与他通话。有时连续几天频繁联系，随后又会较长时间不联系。特朗普询问沃什对经济前景的预测和看法，包括伊朗战争对经济的影响以及人工智能的发展。白宫官员说特朗普没有就利率决策向美联储施压。但一个总统频繁给央行行长打电话“交流经济问题”，本身就打破了近几十年来的惯例。这就像老板天天找你“聊聊工作”，然后说“我没干预你啊”——鬼才信。更可怕的是，这场泡沫有三个鼓风机同时在工作。第一个鼓风机是特朗普的减税政策。他通过“大而美法案”，将企业所得税永久性降至21%。企业省下的钱干嘛去了？回购股票。减税直接刺激了企业回购，推高了股价。美国银行的分析师警告，市场对美联储降息的预期，加上特朗普可能推动的减税效应，正驱使大量资金流入股市。第二个鼓风机是放松金融监管。沃什领导的美联储可能会加速放宽信贷条件。他在就职演讲中承诺带领美联储进行“改革”，说要“不受僵化模型限制”。翻译成人话就是——以前的规矩可以不守了。第三个鼓风机是降息预期。特朗普长期主张低利率。沃什上任后，外界普遍认为其任务是推动进一步宽松。虽然目前美联储维持利率不变，但市场的降息预期已经被点燃。有分析指出，沃什在利率工具层面呈现出有条件的宽松倾向。这三个鼓风机同时吹，泡沫能不大吗？看看数据就知道了。标普500席勒市盈率已升至40.9倍，越过1929年大崩盘前的32.6倍。“巴菲特指标”——股市总市值与GDP之比——已升至约220%以上，接近甚至超过2000年互联网泡沫时期的水平。知名经济学家泽伯格警告，美股正处于“史上最大的金融泡沫”阶段，潜在影响比2008年金融危机更严重。一个欠了40万亿美元债的国家，一个把股市吹成史上最大泡沫的总统，一个在白宫宣誓就职的美联储主席——这三样东西凑在一起，能有什么好结果？全球化智库副主任高志凯指出，特朗普正在重复历史上所有泡沫鼓吹者的错误，其对股市的操纵性吹嘘和对美联储独立性的破坏，可能在未来12至18个月内触发一场规模空前的金融危机。国际金融协会最新预警显示，这种双重瘫痪将直接动摇全球货币体系根基。我不是危言耸听。一个国家的总统和央行行长联手把资产价格吹到天上去，最后埋单的是谁？是美国老百姓，是全球投资者，是所有持有美元资产的人。沃什宣誓就职那天，特朗普说希望他“完全独立”。但事实摆在眼前——一个在白宫宣誓就职的美联储主席，一个频繁跟总统通电话的央行行长，一个在通胀高企时维持利率不变的新掌门——这三件事放在一起，你觉得他是独立的吗？特朗普和美联储联手，把全世界拖进了一场赌局。赌注是什么？是美元的信用，是美债的信誉，是全球金融体系的稳定。这场赌局的结果，没人能预测。但有一点是确定的——凯文·沃什坐上美联储主席位置的那一刻，倒计时已经开始了。
