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![大家有没有发现一个反常的现象？[微笑]以前大病小病去医院，先做一通检查，稍](http://image.uczzd.cn/12169915642308607806.jpg?id=0)
【股市闲聊】随着十五五国民健康规划、AI+产业落地政策、创新药审评改革、医保基药
【股市闲聊】随着十五五国民健康规划、AI+产业落地政策、创新药审评改革、医保基药扩容多重顶层设计落地，医药赛道迎来根本性重构：AI不再是辅助概念，已经成为创新药研发的标配工具！简单来说：未来的创新药比拼，不再是谁烧钱多，而是谁的研发效率更高、靶点更精准、管线迭代更快，AI制药，从“可选加分项”变成了行业“必答题”！叠加今年创新药出海授权爆发、小核酸/多肽/双抗ADC前沿赛道全面景气，市场已经明显分化：纯仿制药企业持续承压，掌握AI研发能力、手握前沿创新管线的企业，正在持续吃红利！上证指数sh000001
【股市闲聊】解析本轮医药行情三大核心底层逻辑！1、政策端持续优化，打通研发与支付
【股市闲聊】解析本轮医药行情三大核心底层逻辑！1、政策端持续优化，打通研发与支付环节监管和医保配套政策持续优化，为创新药发展扫清制度障碍。7月3日，国家药监局发布公告，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，大幅缩短前沿生物药研发审批周期。6月29日，医保与商业保险创新药双目录初审落地，新增预申报机制，创新药医保纳入周期整体前置一年。7月9日，国家基本药物目录完成更新，首次纳入4款国产一类创新药。监管审批提速、医保支付扩容、基础药物目录纳入优质新药，研发端与支付端双向优化，持续降低新药商业化周期成本，加速创新药业绩兑现节奏。2、基本面修复，行业整体盈利能力改善多家药企业绩报表出现明显好转，授权业务带来新增收入结构。泽璟制药一季度依靠海外授权业务实现扭亏，净利润同比大幅增长440%；迪哲医药亏损持续收窄；艾利斯净利润同比增幅超过50%。CXO整体订单回暖，医药外包产业链盈利修复节奏稳步推进，行业整体商业化造血能力逐步恢复。长期来看，行业逐步破解三大核心问题：新药长期研发投入回报不足、新药商业化渠道受限、创新药出海壁垒过高。随着全球化BD合作落地，长期成长逻辑被重新定价，估值修复具备基本面支撑。3、全球医药研发格局重构，国产创新药进入主流赛道全球新药研发管线迭代加快，ADC、GLP-1、细胞基因疗法、小核酸药物成为主流赛道。本土药企依托AI研发平台，快速追赶前沿技术方向，形成差异化管线布局，逐步进入全球主流医药供应链体系。海外药企的大额长期合作协议，本质是验证本土医药研发平台的全球竞争力，带来长期稳定现金流与估值溢价！
