92%全球份额，年装机250万颗，全行业集体亏钱。禾赛速腾华为图达通加起来占了95%，但没人敢提价。

激光雷达这东西，现在真是个怪事。装车越来越多，价格却一路往下掉，2022年还卖八九千，今年主力款直接干到两千出头，有的甚至报到一千五。可上游的VCSEL芯片、SPAD探测器，一半还得靠进口，索尼那块片子没怎么降价，光器件成本只降了不到三成。车企不管这些，比亚迪直接甩出900元目标价，不是谈出来的，是逼出来的。

车厂现在不把它当高科技选配，当安全件，是必须装的“门票”。但门票不能贵，整车智能驾驶成本得压在4%以内。所以雷达再好，也得按成本项来砍。几家大厂技术越来越像，半固态ToF为主，参数差不了多少，客户比来比去，最后就看谁交货稳、谁报价低。不卷？定点没了，产线空着，研发白投。

有意思的是，亏法不太一样。禾赛去年研发花了八亿多，占营收四成一，钱全砸在自研芯片、晶圆级微光学、车规验证上；速腾也差不多，37%投研发。Luminar呢？2025年亏的钱里，四成是营销和高管工资，专利增速还慢中国头部三年。国产厂亏的是未来三年的东西，流片要一年半，验证再半年，现在烧的钱，是为2026年量产的低成本高集成产品铺路。

车载市场也没彻底卷死。L3落地加快，一台车装三四颗开始成常态，前向主雷+角雷达+补盲雷，ASP其实有回升苗头。强检目录快进了，以后可能真按安全件管，不光比价格。更实在的是机器人那边——禾赛今年上半年机器人出货近十万颗，涨了七倍；速腾机器人业务收入占比已经28%，比车载还高。B端客户不卡车规周期，单价接受度高，算法+服务能一起卖，活得比车上松快。

炬光科技的微光学模组国产替代已经跑通，成本降四成。上游卡脖子不是没解，是需要时间换空间。亏损不是失血，是掏钱买时间、买产线、买数据、买工程经验。全球九成五的智能汽车睁眼，八成服务机器人起步，靠的不是PPT，是实打实装上去、跑起来、修过来的那几百万颗。

嘲笑别人亏钱的人，可能还没搞懂——硬科技哪有不亏就赢的。亏完了，厂子还在，芯片流片了，车规过了，机器人跑通了。