有粉丝后台提问：美国和伊朗打的不可开交，照理说地缘局势一乱，黄金的避险属性就凸显出来了，那为什么最近金价的走势这么纠结？应不应该借着战乱，上杠杆梭哈博一次呢？

大家好，我是刘澈，答粉丝问是我近期搞的新专题，主要是为了感谢有朋友一直在关注我的内容，并在后台与我交流，我的视频形式单调，能接受这种内容输出形式的，大概率跟我是同一类人，我也愿意多聊点你们关心的话题，欢迎大家投稿提问。

近期黄金的走势，应该让很多散户朋友们大失所望，根据历史经验判断，地缘形势的紧张会激发市场的避险情绪，但是本次冲突之后，黄金在短暂冲高之后便开始了拉锯，一直没有走出一个大行情，在这到底是什么原理？

首先咱们在认知上必须要明确一个问题：所谓的避险，到底是谁在避险，避的是什么风险？

我们来还原一下战争之下的“避险情绪”具体是如何体现的：一个处于战乱之中的国家，政局不稳，民生凋敝，基于政府权威与信用的法币体系不断受到冲击，老百姓担心手中的货币会变成一文不值的废纸，纷纷兑换成公认的信用资产黄金，有条件的人还会带着黄金逃到国外去。

这一过程会不断自我强化，黄金越买越贵，货币越来越不值钱，手持货币的人眼看着自己的资产在不断缩水，纷纷去抢购黄金。在这一过程中，黄金的避险属性就体现出来了。

所以，在战争模式下，黄金的避险属性与战争的范围与烈度直接挂钩。

回过头来再看看美伊冲突本身，交战双方的实力对比完全不在一个层级，无论伊朗再怎么强硬反击，导弹也不可能打到美国本土，从实际战损情况来看，伊朗被打得满脸是血，然后恶狠狠的把美国人的裤子给撕破了。美国人只是失了体面，并未有太大的直接损失。从目前来看，这场冲突将被局限在地区级，未来可持续的时间也未必会有多长，再加上在冲突正式爆发前，市场对中东的紧张局势已经有了充分预期，金价提前涨了不少，所以，当冲突真正发生以后，部分避险资金会选择获利了结，反而拖累了金价的走势。

除此之外，还有一个重要因素是，如今黄金的价值逻辑，已经不是简单的避险工具这么单纯了，还包含有大量美元信用对冲的溢价存在。美元信用坚挺，那黄金的价值就将被削弱。

在本次危机中，霍尔木兹海峡的航运受阻，在两个层面对世界造成了冲击：一是全球的通胀预期，二是对能源安全的焦虑。有了通胀的威胁，美联储以及各国央行就不敢降息，甚至还可能要加息，那黄金这种不生息资产就会承受压力；有了能源安全的焦虑，资本就会从日韩印度等高度依赖中东油气的国家中撤离，而美国作为能源出口国，没有油气断供的焦虑，美元资产的吸引力自然也就相对提升了。两个因素一结合，我们就可以看到，全球避险资金大量涌入美国，美元美股走强，对金价形成了抽水效应。

但从长期来看，世界各国去美元化的意愿和行动都没有出现方向性的逆转，黄金的长期价值依然存在。只不过短线市场是一场零和博弈的游戏，与职业玩家们相比，散户们在专业知识、资金体量、信息渠道等各个层面都处于下风，参与短线，尤其是上杠杆博短线无异于火中取栗。最好的方式就是拿一部分自有资金，买定离场，等个一年以后再回来看看，千万不要在牛市行情下，成为了杠杆的牺牲品。