CARMAMA 解读：北汽蓝谷翻身，国企改革 + 华为合作能走多远？

83.81% 的资产负债率，连续多年亏损，曾是北汽蓝谷贴在身上的标签；但 2025Q3 毛利率转正、享界 S9T 单月销量破 7500 辆、极狐销量同比暴涨 88%，这组反差数据，让这家北汽集团新能源核心平台，成了 2026 年新能源市场最值得关注的翻身选手。

CARMAMA 深耕行业 8 年，今天就从车主视角拆解：北汽蓝谷的逆袭，到底是昙花一现，还是真的踩中了新能源转型的关键步？

CARMAMA 发现，北汽蓝谷的改变，根儿上是 北汽集团自上而下的国企改革。此前北京奔驰销量、盈利双承压，2025Q1-3 销量下滑 19%，自主新能源又持续亏损，倒逼集团换帅后全面改革。

新任管理层把年轻化、贴业务刻进骨子里，70 后 80 后成主力，90 后进中层、00 后挑核心，还专门成立 极致成本办公室 抓降本；更关键的是，集团把北汽蓝谷定为战略转型抓手，从组织、资源到激励机制全面松绑，这也是国企新能源品牌能快速转身的核心前提 —— 毕竟对普通车主来说，车企内部高效运转，才能更快出好车、做好服务。

享界牵手华为，是北汽蓝谷最亮眼的牌，也是车主最关心的看点。早在 2017 年北汽就和华为合作，从最初的 Hi 模式升级到 智选模式，首款车型享界 S9 一开始遇冷，月销仅千辆，核心问题还是价格高、续航焦虑。

但车企的调整很接地气：推出增程版把售价下探到 30.98 万起，解决续航痛点，月销直接冲到 3000+；又出 S9T 旅行车，大空间适配家庭出行、自驾场景，2025 年 12 月批发销量破 7500 辆；新款 EV 版更是 降价 7 万，32.98 万起售，销量直接回弹。

在 CARMAMA 看来，享界的潜力不止于改款，更在于 北汽和华为的深度绑定：每月超 1200 名工程师驻场协作，华为还专门组建专属营销团队，2026 年还将推出硬派 SUV，背靠北汽 BJ 系列 14 万辆的硬派车销量经验，精准切中越野爱好者的需求，这步棋踩中了新能源市场的细分蓝海。

极狐的扭亏之路，戳中了主流新能源车主的核心需求：高性价比 + 渠道便利。此前极狐年销不足 3 万辆，核心是定价高、配置没竞争力，现在彻底转变思路，推出考拉（智能亲子车）、T5 等刚需车型，覆盖 5-30 万主流区间，2025Q1-3 销量直接冲到 8.8 万辆。

同时营销和渠道也跟着车主走：全网开超1000 个新媒体账号，40% 销量来自新媒体，获客成本更低；经销商从 89 家涨到200 家，门店超 400 个，1-3 线城市全覆盖，车主看车、保养更方便。销量起来后规模效应显现，2025Q3 毛利率转正，对车企来说，这是扭亏的关键一步，对车主来说，也意味着品牌不会轻易退场，售后更有保障。

CARMAMA 提醒，北汽蓝谷的新增长曲线，还藏在 出口和 Robotaxi 里，这也是未来新能源车主能感受到的行业变化。极狐目前布局欧洲、中东等 6 大市场，目标实现 10 万量级出口，享界也将和华为一起出海，国产新能源的全球竞争力，最终会反哺国内车型的技术升级；而和百度、小马智行合作的 Robotaxi，已量产 600 辆，未来还将出海中东、欧洲，自动驾驶技术的落地，会让普通车主的日常出行更智能、更安全。

华源证券给出的 买入评级，核心逻辑是 2027 年北汽蓝谷有望实现 12.9 亿元归母净利润，而这份预期，本质是 国企改革 + 华为技术 + 产品渠道革新 的三重加持。对普通潜在购车者来说，北汽蓝谷的变化，是 国企新能源品牌放下身段、贴近市场 的缩影：不再靠情怀，而是靠性价比、场景化产品和高效服务打动车主。

当然，新能源市场竞争从未停止，极狐所处的主流市场内卷激烈，享界也面临新竞品的挑战，但北汽蓝谷的翻身，让我们看到了 国企新能源品牌的转型速度。未来能否站稳脚跟，关键还是看 产品能否持续贴合车主需求，这也是所有新能源车企的核心考题。

CARMAMA

汽车及新能源产业AI创新系统服务商

--END--