12月31日鼎捷转债上市

根据申购资料，鼎捷转债的债券等级为AA级，等级较好；发行规模为8.28亿，规模一般，溢价率为-1.89%。股东配售率为36.61%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股鼎捷数智（300378）最近一个交易日（12月30日）的股价为44.38元，转股价为43.54元，转股价值为101.93。转股价值较高。

鼎捷转债的剩余期限为5.962年，其到期可收到本息总额为113.5元，票面年化利率为2.2643%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，AA级中债企业债5.962年期年化利率为2.5419%，当前可转债的债券价值为97.724，纯债价值较低。

公司概况

鼎捷数智股份有限公司在装备制造、汽车零部件、电子半导体等多行业的市场占有率稳居前列。公司提供覆盖企业发展全链路的数智化转型专业服务,涵盖研发设计、数字化管理、生产控制、AIoT四大类工业软件的完整应用场景,并基于鼎捷雅典娜数智底座的领先能力,融合AIGC、大模型等新技术的创新应用,助力企业与时俱进,持续成长。

公司当前市值120.2亿，动态市盈率176.36，市净率5.28，加权净资产收益率2.29%。

2025年第三季度财务数据

2025年前三季度公司实现营业收入1614374178.08元，同比增加2.63%；实现归属于母公司所有者的净利润为51088766.8元，同比增加2.4%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为39983757.09元，同比减少12.07%。

鼎捷数智股价走势

近五个月来，鼎捷数智股价已有35%左右的回调幅度，短期内股价继续大幅回调的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，鼎捷转债上市时预计会有47%的溢价，预估上市价值为150元。

鼎捷转债为AA级转债，转股价值较高，纯债价值较低，前三季度正股主业盈利能力尚可。本次发行规模一般，股东配售率为36.61%，开盘大概率130元开盘，可以关注尾盘是否继续涨停决定是否获利卖出。

12月31日天准转债上市

根据申购资料，天准转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为8.72亿，规模一般，溢价率为-2.42%。股东配售率为86.68%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 120%（含 120%）”；有回售条款，无担保。

正股天准科技（688003）最近一个交易日（12月30日）的股价为57.11元，转股价为55.73元，转股价值为102.48。转股价值较高。

天准转债的剩余期限为5.951年，其到期可收到的本息总额为115.7元，票面年化利率为2.6382%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，AA-级中债企业债5.951年期年化利率为3.7618%，当前可转债的债券价值为92.8738，纯债价值较低。

公司概况

苏州天准科技股份有限公司在电子领域，作为全球视觉装备核心供应商，提供高端视觉测量、检测、制程装备。在半导体领域，深度布局前道量检测，提供纳米级晶圆缺陷检测、套刻与关键尺寸测量等核心制程控制装备。在新汽车和机器人领域，提供高阶自动驾驶方案、通用智能方案及智能装备等产品。

公司当前市值110.7亿，动态市盈率-547.64，市净率5.93，加权净资产收益率-0.8%。

2025年第三季度财务数据

2025年前三季度公司实现营业收入976942418.55元，同比增加14.79%；实现归属于母公司所有者的净利润为亏损15169003.97元；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为亏损24557910.92元。

天准科技股价走势

近四个月来，天准科技股价已有20%左右的回调幅度，短期内股价继续大幅回调的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，天准转债上市时预计会有35%的溢价，预估上市价值为138元。

天准转债为AA-级转债，转股价值较高，纯债价值较低。本次发行规模一般，股东配售率为86.68%，上市首日的流动市值约3.649亿，流通市值较大，会有一定的抛售压力。开盘大概率130元开盘，可以关注尾盘是否继续涨停决定是否获利卖出。

风险提示：

上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐。

须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！