MLCC的情况，其实和存储差不多。市场缺MLCC吗？不缺。市场只是紧缺高端的MLCC。

高温+高容的MLCC，未来2-3年是紧缺的，这是AI配套供应链的核心。但是传统的MLCC，依旧是一个偏内卷的行业。高端的MLCC，产能扩张并不是朝夕间完成的，这个扩产能的周期里，至少当下是有定价权的。

不过，有一点要注意。就是当下全球MLCC的高端品牌，几乎是被日韩瓜分的。村田+三星电机就拿走了超过50%，而我们自主品牌，三环占比仅有2%。现在市场炒作的，是预期，但这个预期兑现，是有风险的。

一方面，全球市场MLCC的结构，我们还没进入供应链，认证都有一个过程。另一方面，产能扩张周期，预计2028落地，中间时间节点就1年多的高景气周期。最终完成的优先级，是国产替代，而不是全球供应链卡位，这是两个故事。国内的智算中心，有一部分的产品导入，但依旧不是主角，这个方向才是需要努力的方向。

想要进入寡头垄断的高端细分市场，路还很长。而中低端市场的内卷式竞争，依旧是主要格局，中间的利润爆发增长点，目前并不是特别清晰。