Lumentum 在 ECOC 2026 与 Stifel 的会议中指出：
1. 英伟达Spectrum-6 CPO 超高功率激光器的需求显著增加。
2. Lite认为 NPO 的市场规模将大于 CPO，且多波长外置激光器设计推高了平均售价（Sivers 提供多波长 DFB 阵列，这预示着更高价值产品的利好）。
3. 超高功率激光器的需求持续超过供应。

《电子时报》今天也报道称，Win Semi正在扩大CW激光器的产能：“CW 产品……预计将于 2026 年下半年逐渐显现”，有意义的收入贡献可能要到 2027 年和 2028 年。
在面对InP衬底的技术瓶颈和地缘政治变化背景下，稳懋加强了 InP 衬底的内部库存管理，同时采购 6 英寸 InP 晶圆进行厂内工艺测试。目前主要依赖国际一线客户/供应商提供衬底和材料。
资金大部分用于购买阿斯麦的深紫外光刻机，但（稳懋的订单涵盖了机械设备、仪器以及晶圆厂工程项目）。
因此，这也解答了关于 Sivers 合作伙伴的诸多疑问，例如“这家公司是如何保障 InP 衬底供应的”、“4英寸与6英寸的进展”以及“量产时间线”。

总结（TLDR）：
NPO 市场规模大于 CPO（据 LITE 观点），多波长激光器带动价格一路飙升、激光器供不应求（趋势延续）。
不明白为什么之前有人看空稳懋，事实证明他们已经具备了量产 CW 激光器所需的一切条件。
#WenSemi