赣锋锂业在8月31日业绩说明会上直言：锂价短期在基本面端有支撑。需求旺季已至、订单饱满，叠加行业库存处于极低水平，供给端不确定性仍在。中信建投同日研报印证了这一判断——大样本库存已连续9周加速去化至7.88万吨，“金九银十”旺季预期下锂价有望从远期预期定价走向近期基本面定价。

公司自身就是最好的例证。上半年营收231亿同比暴增176%，归母净利42.57亿扭亏为盈，Q2单季净利24亿环比再增32%。锂盐毛利率高达42%，资源自给率提升带来的成本优势正在充分释放。在15万元/吨的锂价中枢下，机构预计全年锂盐出货有望超20万吨、贡献利润80-90亿元。

但“库存极低”不代表供给问题已解决。津巴布韦锂精矿陆续到港，江西锂矿复产进度仍是关键变量，锂价在15.5万元/吨以下时上游惜售情绪依然浓厚。中长期看，公司对锂电需求保持乐观，固态电池也已实现500Wh/kg级产品小批量量产。从“库存去化”到“盈利释放”，这场锂周期反转的成色，正在被业绩数据逐一验证。