理想2026年二季度财报公布理想汽车都不赚钱，新能源这行业也是真卷，理想还没有走出低谷，但最难看的阶段可能正在过去。

二季度理想交付98,330辆，同比下降11.5%；营收256.7亿元，同比下降15.1%；净亏损17.1亿元，而去年同期还盈利11亿元。值得警惕的是车辆毛利率只有9.4%，相比去年同期的19.4%几乎腰斩，说明车型换代、产品结构调整带来的代价，比想象中更大。⁠

和一季度相比，趋势已经发生变化：营收环比增长11.7%，车辆毛利率从6.1%回升至9.4%，净亏损从23亿元收窄到17亿元，自由现金流也从负74亿元改善至负13亿元。尤其是经营现金流重新回到微正，说明理想的经营效率正在修复。

这不是一份“翻身”的财报，更像是一份“止血”的财报。875亿元现金储备决定了理想短期不缺钱，

接下来，需要关注新L系列和纯电产品，能不能把销量、均价和毛利率同时拉回来。

理想给出的三季度交付指引是9.5万至10万辆，增长预期依然比较克制。

新能源这行业的“卷”还在继续