这份成绩是在董宇辉、顿顿、明明、天权等核心主播相继离场之后拿到的。去年市场普遍担忧东方甄选会流量崩塌，股价一度跌去七成，如今财报直接打脸看空者。
盈利背后有两个关键动作。一是薪酬开支一年少发了 4 亿，头部主播高薪成本大幅压降，经营效率显著提升。二是自营产品 GMV 占比首次突破五成，公司正在从 "靠人带货" 转向 "靠品牌卖货"，毛利率提升到 35.8%。
这也给整个直播行业抛出一个问题：超级主播到底是资产还是包袱？东方甄选用数据证明，去掉顶流依赖、押注自营品牌，反而能跑出更健康的利润模型。
当然转型尚未完成，后续能否持续增长还需要观察。大家觉得去主播化会成为直播电商的主流方向吗？
