阿里巴巴港股重挫逾9%，800亿配售背后是AI赛道的全力梭哈

8月24日港股开盘，阿里巴巴股价便遭遇重压，盘中跌幅一度扩大至9%以上，截至上午10时，报111.2港元，较前日收盘跌去近一成。这场抛售的触发点，正是公司前一日抛出的巨型配售方案——以每股112.7港元增发7.1亿股，合计募资800亿港元，折价幅度较港股收盘价高达8.4%，较ADR也有3.6%的折让。巨量新增供给以折价形式涌入市场，短期筹码失衡在所难免，而《大空头》原型迈克尔·伯里在消息公布后随即宣布清仓，也令市场情绪雪上加霜。

然而，这笔香港史上最大规模后续发行所筹资金，却有着明确的指向——全部用于AI基础设施与全栈能力建设。此前阿里已承诺未来三年投入3800亿元于云与AI硬件，本季度自由现金流持续为负，资本开支同比激增75%。此番配售，无异于在AI军备竞赛的紧要关口再添弹药，用短期股价的阵痛换取长期战略的加速度。