泡泡玛特上半年净利润50.4亿，但市场反应为啥这么冷静？🤔

数字看着挺猛，营收171.7亿、净利50.4亿，但关键是没达到预期。市场预估199.8亿营收、66.4亿利润，实际就差了一截。这就好比考试考了90分，但爸妈以为你能考95，回家路上一句话都不敢多说😅

但我觉得，真正值得品的是几个细节：

国内其实挺争气，中国区营收122亿，同比涨47%，占比从59%直接窜到71%。说白了，盲盒这玩意儿在国内还是有人买账的，IP运营那套确实玩得明白。

海外就没那么顺了，亚太区降9%、美洲区降16%，线上热度也回落。盲盒出海这事儿吧，文化输出没那么容易，光靠labubu卖萌还不够，得让当地消费者真get到收藏的爽点。

关键是CEO王宁罕见地怂了一把，直接说下半年压力更大，今年大概率完不成20%的增长目标。老板都这么说了，市场能不慌嘛。

不过人家也留了后手，宣布未来6个月回购20亿到50亿港元股票。这波操作，多少有点“别慌，我自己的公司我自己扛”的意思。

说到底，泡泡玛特已经不是那个靠“惊喜感”就能躺赚的公司了，故事讲大了，市场的要求自然水涨船高。你们觉得，盲盒这门生意，天花板到底在哪？难道就我一个人觉得它还能再冲一冲？