美国财政部出人意料地抛出一则公告，将把针对10年至30年期国债的回购规模至少增加一倍，以帮助稳定市场。
美国财政部骤然宣布将中长端国债回购规模倍增，这剂“流动性强心针”表面是为抚平市场波动，实则暴露了其对自身债务流动性陷阱的深层焦虑。在美联储量化紧缩持续抽水、海外官方买家持续减持的背景下，回购扩容本质上是以财政部的资产负债表为做市商提供“跌停板护盘”，试图遏制收益率曲线陡峭化引发的期限溢价失控。然而，这一非常规操作恰似双刃剑——短期虽能缓解交易商库存压力，但若市场将其解读为“隐性收益率曲线控制”的前奏，反而可能诱发通胀预期与政策信誉的双重反噬。更值得玩味的是，公告选择在国债标售间隙“突袭”发布，既规避了直接干预的舆论风险，又暗含对一级交易商承接能力的未雨绸缪。只是，当全球最安全的资产需要其发行方亲自下场润滑流动性时，国际投资者难免会重新评估美债“无风险定价锚”的含金量——这种信誉折损，或许远超回购所能兑换的即时市场安定。