创新药+CRO 半年报预增10家核心公司一、CRO研发外包（创新药上游卖铲人）1. 昭衍新药｜临床前安评CRO龙头2026中报预增：净利润同比+884.9%~1377.4%增长逻辑：全球药企研发回暖，药物安全性评价订单大幅回升；实验猴生物资产公允价值增值增厚利润，海内外创新药企临床前项目持续落地。2. 百奥赛图｜基因编辑+CRO一体化2026中报预增：净利润同比+391.87%~412.71%增长逻辑：全人源抗体平台对外授权收入兑现，自研创新药临床推进；海外药企临床前外包订单放量，小鼠模型、药理药效服务产能释放。3. 药康生物｜实验动物模型CRO2026中报预增：净利润同比+46.67%~60.78%增长逻辑：基因编辑小鼠、肿瘤模型海内外需求提升，海外实验室合作拓展；创新药企早期药效筛选订单持续增长，动物模型单价上行。4. 美迪西｜临床前一体化CRO2026中报扭亏大幅预增增长逻辑：小分子、多肽、ADC新药研发订单回暖，海外Biotech外包需求复苏；实验室产能利用率提升，毛利率修复，海外客户订单集中确认收入。5. 泰格医药｜临床CRO龙头2026中报净利润同比预增35%+增长逻辑：国内外创新药临床试验订单高增，海外多中心临床试验业务放量；BD合作、投资项目收益提升，ADC、双抗临床项目储备充足。二、创新药自研企业（自研管线+海外授权）6. 信达生物｜全球化肿瘤创新药2026中报净利润同比预增62%~75%增长逻辑：核心PD-1医保持续放量，减重、眼科新品商业化提速；多款新药海外授权首付款、里程碑收入确认，海外商业化渠道逐步落地。7. 荣昌生物｜ADC+双抗创新药企2026中报净利润同比预增51%~68%增长逻辑：维迪西妥单抗海内外销售稳步增长，与海外药企合作款项确认；自有双抗、自免管线临床推进，海内外商业化订单持续兑现。8. 艾力斯｜肿瘤靶向创新药2026中报净利润同比预增46.49%增长逻辑：核心三代EGFR靶向药医保放量，基层医院渠道持续拓展；新一代小分子抗肿瘤药进入临床，销售费用率优化，盈利持续改善。三、CDMO/多肽配套（创新药生产外包）9. 圣诺生物｜多肽CDMO+原料药2026中报预增：净利润同比+43.23%~64.79%增长逻辑：多肽创新药、医美多肽原料药产能释放，海内外药企定制生产订单增长；规模化生产降低成本，海外客户占比持续提升。10. 药石科技｜药物分子砌块CDMO2026中报净利润同比预增40%~55%增长逻辑：小分子、ADC药物砌块全球订单回暖，海外Biotech、跨国药企采购量提升；新产能投产，高端砌块产品毛利率显著上行。行业核心催化逻辑1. 全球药企研发预算回升，海外创新药投融资回暖，国内CRO/CDMO外包订单持续放量；2. 国产创新药出海加速，License-out授权、海外商业化带来大额里程碑收益；3. ADC、多肽、双抗等新分子药物赛道爆发，带动上游研发、生产配套需求；4. 医药行业政策企稳，创新药医保常态化，自研药企商业化收入持续兑现。风险提示1. 部分企业高增幅来自生物资产公允价值、投资收益，主业扣非增速偏低；2. 海外地缘政策波动，影响CRO海外订单交付；3. 创新药研发不及预期、临床失败，拖累上下游外包需求；4. 行业产能持续扩张，竞争加剧导致服务价格下行；5. 医保降价压力压缩创新药企业盈利空间。⚠️数据来自上市公司业绩预告，仅行业梳理，不构成投资建议