8月11日大消费事件💥

一、核心政策利好

1. 《扩大消费“十五五”规划》持续发酵

作为我国消费领域首份国家级专项规划，该《规划》锚定到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标，部署28条重点任务举措。服务消费被摆在28项任务的首要位置，聚焦养老、托育、文旅、健康等领域。《规划》还将 “人工智能+消费”、首发经济、体验式消费等作为主线。该《规划》于7月13日获国务院批复，近期持续在舆论和资本市场发酵。

2. 多地发放新一轮消费券

8月以来，海南、河南、福建、浙江、四川等多地发放或计划发放新一轮消费券，覆盖文旅、数码家电、餐饮、体育、电影、婚庆等多个领域。例如海南发放500万元电影惠民消费券、河南发放第四期体育消费券、浙江江山发放结婚消费券。本轮消费券呈现 “一域一策” 的差异化特征，深度绑定各地本土优势产业。

3. 离境退税政策持续优化

离境退税2.0政策持续催生 “购在中国” 新热潮，打通入境消费堵点，为 “反向海淘” 蓬勃发展营造了优质市场环境。

4. 茅台线下零售价上调

8月8日，贵州茅台自营门店将飞天53%vol 500ml茅台酒（2026）线下零售价上调至1753元/瓶，距上次调价尚不足半月。此举被业内解读为厂家掌握定价主导权的体现。

5. 宏观数据支撑

国家统计局8月9日公布，7月CPI同比上涨0.5%，其中猪肉价格环比由降转涨4.1%，创年内最大环比涨幅。

二、市场表现（8月11日）

大消费板块养殖业、食品饮料、零售等方向集体走强：

个股 表现 所属细分一鸣食品 2连板，11天7板，股价翻倍 食品饮料皇氏集团 涨停 乳制品香飘飘 涨停 食品饮料益生股份 涨停 养殖业北京文化 2连板 影视文投控股 涨停 影视

此外，金发拉比、乔治白（服装家纺）、百洋股份（养殖）等亦涨停。茅台涨超3%。

三、上涨逻辑：三重共振

1. 估值处于历史低位：食品饮料板块2026年二季度主动基金持仓降至1.5%，环比下降2.4个百分点，由超配转为低配，处于2012年以来最低水平。白酒、食品饮料重仓占比均回落至历史低位，板块估值具备修复基础。2. 科技股资金外溢：在科技板块大幅波动、前期获利盘集中兑现的背景下，资金避险情绪升温，消费板块有效承接市场外溢资金，推动市场风格完成阶段性再平衡。3. 政策与业绩预期：《扩大消费“十五五”规划》定调60万亿目标，食品烟酒消费直接受益于消费总量系统性扩容。机构预计三季度消费板块业绩环比有望走强，大消费有望度过业绩压力最大的阶段。

总结

8月11日大消费板块的强势表现，是 《扩大消费“十五五”规划》政策红利持续释放、多地消费券密集发放、茅台提价等事件催化，叠加板块估值历史低位与科技股资金外溢共同作用的结果。一鸣食品11天7板成为大消费板块高标龙头。机构认为食品饮料板块正从持续探底迈向企稳复苏，但当日部分龙头品种盘中已出现冲高受阻回落的迹象，短线分歧有所加剧。