现在大家比较关心光模块被美国FCC禁运的消息，首先阿，目前看这只是一个计划，并非落地从正常逻辑上看几点中国模块企业依赖美国Broadcom、Marvell的DSP，Lumentum/Coherent的EML激光器。国产替代方案还在推进而之前有过Coherent高管亲自飞到中国找材料说明美方光模块企业依赖中国的磷化铟原材料和衬底如果禁运，互掐脖子从底层逻辑上看，都会很窒息。其次，光模块虽然技术门槛一般，但是产品需要验证周期，这个验证周期其实也是国产光模块龙头的主要优势。你要禁运我方光模块，你等Coherent扩产需要多久，等的起不？亚马逊、微软、谷歌、Meta 等北美云厂商是高端光模块的最大采购方，也是 AI 产业的核心推动者，禁令带来的成本上涨、交付延期、产能缺口会直接损害其核心商业利益，这会使得这个政策落地其实没那么简单。还有，美搞棒子，是棒子赚了AI产业链上不该赚的钱。他们搞中国，我猜想可能是想A股不那么顺畅，毕竟昨天A股大反弹 ，光出了大力。还有本质上如果光不稳，A股走势就不稳。这是共识AI目前的利润，50%在本土，三海之前拿走了大概35%，这个占比的原因，大哥狂筹棒子这个小老弟的耳光。然后中国台湾拿走了大概不到10%的利润，我们光模块，PCB这些加起来的辛苦费不到5%的利润，剩下的是日本，欧洲。---------所以想来想去，更多是纸老虎不过呢，又要小心A股最大的BUG，不管这个政策最后落地与否，就算是烟雾弹，必定会有人担心这些出口占比十分巨大的光模块大厂被替代的风险。于是今天拿脚投票的人不会少对于持有光模块的人而言，也不需要纠结，碰到黑天鹅或者类似消息的时候，看自己是不是能冷静的分析因果关系， 底层逻辑，然后按照自己的纪律去做止盈止损。假设市场过渡解读，超出你的预判，你思考再多也没用，在不确定因素面前，自己又无力的时候，跑或许是很不错的选择。 因为你心理不在有底气，关键是你不跑，假设利空被放大，这些跑的傻子们会越来越多，你不跑可能就被这些因为恐慌而跑的羊群们踩死。最后，我的分析也不一定对，我在过去面对灰犀牛，黑天鹅的时候都是这样面对的，经历多了，都会有很好的对策。做自己看的懂的，看不懂，且又没底气的时候最好的策略就是。。。。。！